负利率:强调积极的一面
负利率被认为是一个非正统的实验时,欧洲央行(ECB)在2014年首次实现它们。尽管不利的比较陷阱和枷锁,越来越多的国家采用年。
随着非正统的货币政策成为新常态,它体现了投资者新的挑战。但》M&G认为,低利率提供了一个机会。在CFA协会的在线演示爱游戏安全吗他画的相似之处,负利率和石油存款。
现代货币理论的支持者(MMT)认为通胀作为唯一的相关限制货币供给:在一个通货紧缩的世界,负利率减少通货膨胀的可能性,所以国家可以大大扩大货币供应量。从这个意义上讲,等负面率惊人的石油,朗尼说。一旦发现资源,国家可以增加公共开支和潜在的刺激他们的经济。
尽管许多商业银行负责人对负率,吉恩·皮埃尔Mustier意大利联合信贷银行的首席执行官和总裁的欧洲银行业联盟,是一个值得注意的例外。消极的利率是“净”,他说,因为他们支撑区域经济。Mustier也鼓励银行寻找方法来减轻其副作用。
一个潜在的缓解措施:双重存款和贷款的利率。》认为,这可能抵消消极的负面影响利率,央行可以把注意力从鼓励通货膨胀的通货紧缩。通过设置不同的利率,政策制定者可能会鼓励没有惩罚储蓄借贷和消费。
一些金融专业人士持怀疑态度。“政策容易被市场混乱和误解,”艾略特Hentov说,道富环球投资管理的政策研究主管。“更糟糕的是,当双率差异很多,您创建一个反常激励金融工程对某些演员访问低政策利率。”
双重利率已经的一部分欧洲央行的长期再融资操作(TLTRO)项目目标,这是2014年6月推出。基金通过TLTROs提供有一个条件:他们必须被转换成新的贷款给私营部门。负面的金融行业的利润通常侵蚀速率的环境,因为他们是与贷款利息。TLTROs补救通过补贴贷款。
央行可能继续他们的实验负利率,在可预见的未来。英格兰银行州长安德鲁•贝利最近宣布,负率下活跃的审查,警告银行适应他们并不容易。
双重利率可能解决的挑战的一种方法,但真正的困难在于其有效实施。
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Momoe,
谢谢你的文章。
我同意艾略特Hentov双重贷款和存款利率,将导致各种各样的金融工程,明确或通过副作用。也许这将是值得的,如果刺激真正需要在危机期间。但是负利率也可以为一个主权国家”,是“避免困难的决定今天和明天导致违约。
罗伯
另外我喜欢的图形。柠檬水!
“高”或“低”,如果他们有效地锁定在,利率是利率。真的是没有办法,负面的利率不会影响男人在大街上和他的储蓄选择杀死,那些做高风险(垃圾债券)和机构投资将为他们的努力回报不足。这已成为政治或也许总是。讨论最终“正常化”。美联储的合理化在鲍威尔的声明已经可以发现如果你寻找它。“勇气”不见了。
这听起来像是对我莫名其妙的话。