Cryptoassets:除了炒作

CFA协会的最新报告,全球投资专爱游戏安全吗业人士协会提出的冷静的评估数字金融的发展的角度来看投资实践者。该报告建立一系列的机构投资者和政策制定者的建议。爱游戏安全吗CFA协会认为cryptoassets需求强烈和明确的监管框架,以保护投资者,如果没有这样一个框架,密码将无法获得被主流所接受。

这份报告,Cryptoassets:除了炒作:投资管理的角度对数字金融的发展,提炼的结果CFA协会专业投资人士和加密专家的采访,并讨爱游戏安全吗论了三个主要新兴市场的问题需要澄清之前cryptoassets可以进步从投资者的角度来看:估值、受托责任,托管的资产。

这份报告提供了一个客观的观点关于加密的优点和风险的市场对一个典型的投资者,而突出的风险系统,传统的中介机构将不再负责保证和保护交易,促进价格的形成,或筹集资金。报告为受托人提供建议、投资者和政策制定者。

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”一个强大的监管框架需要建立了加密服务提供者和用户的利益。政策制定者必须同意在现有法律各种组件的应用程序加密的生态系统或工艺新法律弥补欠缺的。相信加密市场的完整性是至关重要的吸引投资者,建立加密网络规模。

“加密平台结合的许多功能在主流财务是分开,如券商的角色、交往,做市商,托管人,和清算机构。现有规定,打算阻止传统金融公司使用客户资产基金自身或附属企业可能并不总是提供类似的对投资者的保护密码。的溃败FTX显示了可以来的损害投资者和参与者当客户资产不保持安全的平台。的例子FTX进一步强调了监护权问题的重要性和投资者的责任的决定是基于投资案例,而不是炒作和投机。”

政策制定者们的建议:

• 尽可能,政策制定者应该协调监管框架在国际层面上。达成一致的定义和监督程序,考虑的具体性质cryptoasset服务。

• 确定cryptoassets是否证券,其他形式的金融工具,商品、货币和协调这个定义在国际层面上。爱游戏安全吗CFA协会认为,几个cryptoassets满足证券根据美国证券法的定义,例如,在欧盟,这场辩论的上下文中发生MiFID II。爱游戏安全吗CFA协会将反对设计新的广泛的监管作为一个简单的应对排位赛cryptoassets的难度。

• 监管cryptoassets和数字金融应该保持中立的技术。监管机构不应该裁决科技发展或方向提供市场,投资者和消费者最受益。政策制定者也不应该妥协投资者和消费者的保护,因为技术是新的。

• 调节Stablecoins对系统性风险的潜力。Stablecoins, cryptoassets的一个子集,应该适当的审慎监管,商业行为,保护投资者的角度来看。方法用来维持盯住应该审查及其附带独立验证。这些工具创建关系和影响可能代表的方式与传统的金融市场系统性风险对金融稳定如果不当监督。

• 监控cryptoasset市场以确保它仍受到良好的竞争力量和避免不必要的整合。监控程序应该建立与特定的关注成本,费用,和商业实践。潜在的整合不应该导致一个新的价值链在选择技术先进企业的利益。

• 监视和控制市场滥用的风险。监管机构应利用先进形式的数据科学监控等活动来维持市场的完整性。的分散性质cryptoasset市场需要监管部门建立信息共享机制,以确保一个连贯的和全面的了解这个市场的交易。

• 监控和度量金融风险积聚在违抗部门。根据分散金融的发展速度(挑战)服务,监管机构应发展指标来衡量和量化风险的积聚。有可能挑战行业的借贷需要相似的审慎措施相关金融机构的有价证券借贷业务往来。

• 的监护权cryptoassets需要监管和安全。政策制定者应该重视制定的法律法规框架,以确保客户cryptoassets的安全保管。加密平台和公司不应该被允许使用客户资产来资助自己的业务。客户资产应隔离和保护即使平台或公司就破产了。

CFA斯蒂芬•迪恩高级主管、资本市场政策,CFA协会,评论:爱游戏安全吗

”加密的支持者们常常说未来的承诺cryptoassets及其颠覆性技术。尽管投资者确实关注未来,他们应该小心。没有替代的尽职调查和审慎的分析如果投资区别于纯粹的投机。

“穿刺炒作,投资者必须考虑实际是什么,什么是潜力,只不过是有抱负的。他们也应该区分潜在的分布式分类技术,这可能证明破坏性,成千上万的商业前景个人cryptoassets今天市场上,更多的来。我们在CFA爱游戏安全吗协会坚信没有快捷键声音投资。”

受托人及机构投资者的建议:

• 炒作并不是这样一个投资奠定了良好的基础。正确的分析价值、优点和受托人仍是必要的风险遵守审慎的义务,忠诚,和照顾。

• 投资组合构建的基本原则仍然适用。符合CFA项目®教义,建议投资者继续全面和战略投资组合构建对投资,平衡短期,中期和长期目标。

• 仔细分析价值和投资组合的收益是必要的。建议受托人提供接地对内在价值的分析,波动性、相关性影响,动力,或技术特点提出投资在整个投资组合的情况下,是否直接进入令牌或间接通过股权的企业,之前声称这样的投资满足普通标准护理。

• 内在价值应深入了解相关的用例。建议受托人的基本价值感兴趣cryptoassets进行深入和理性分析用例的令牌,项目,或企业。

• 仔细分析商业模式的可持续性和客户收购策略是必要的。建议受托人特别关注的潜在循环特性cryptoasset项目被分析,关注项目的内在和区分品质,连同其客户获取模型。

•受托人必须确定客户资产的保管链和保管。受托人需要相同的质量或标准护理应适用于所有其他资产,或与第三方合同,可以提供这种质量标准。