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养老基金

养老基金是什么?

养老基金,也被称为一个养老基金在一些国家,任何计划,基金或计划提供退休收入。养老基金池货币来自雇主养老金计划建立的工会或其他组织提供员工”或成员的退休福利。养老基金投资最大的块在大多数国家,主导股市投资。当由专业的基金经理,他们构成了机构投资者部门以及保险公司和投资信托。一般来说,养老基金免除资本利得税和投资组合的收益是延税或免税。

威利斯韬睿惠悦的2017年全球养老金资产研究覆盖22个主要养老市场,总额36.4万亿美元的养老金资产,占这些国家GDP的62%。联邦养老和遗属保险信托基金(这是美国社会保障基金的一部分)是世界上最大的公共养老基金管理着3万亿美元的资产。

私营部门养老金计划

私营企业养老金计划主要是由1974年的雇员退休收入保障法案》(ERISA),它提出了最低标准为退休计划在私营部门,见下一节。

1974年雇员退休收入保障法案》(ERISA)

1974年的雇员退休收入保障法案》(ERISA)是一个联邦法律,私营行业的退休计划设定了最低标准。写不需要任何雇主建立一个退休计划。它只需要那些建立计划必须满足一定的最低标准。法律一般不指定参与者必须支付多少钱是一个好处。

谨慎人规则

ERISA也澄清什么是现在被称为“谨慎人规则。“这条规则规定,投资必须计划受益人的利益。它清楚地表明,唯一的标准,由受托人可以被认为是金融,而不是其他目标可能的更广泛利益的受益者,如投资对经济和环境的影响。

ERISA养老金计划的要求

ERISA需要以下:

  • 计划必须为参与者提供的信息计划包括重要信息功能和资金计划。这个计划必须定期提供一些信息和自动。
  • 计划必须为参与设定最低标准、归属、利益收益和资金。
  • 计划必须计划受托人的具体责任。ERISA通常定义一个受托人练习可自由支配的权力或控制计划的管理资产,包括那些为这个计划提供投资建议。受托人不遵守原则的行为可能是负责恢复损失的计划。
  • 计划必须给参与者利益和违反的起诉权信托责任
  • 定义的某些利益如果计划必须保证付款计划终止。

ERISA规定受托人

ERISA对养老金计划受托人做出了以下规定。除了这些规则,受托人必须符合普通法信托标准的护理:

  • 独家目的法则。受托人必须采取行动(1)只在参与者和受益者的利益,(2)专门提供参与者和受益者福利和行政成本支出合理计划。
  • 谨慎的人统治。受托人必须行动与保健,技能,谨慎,勤奋,在这种情况下的当时,一个谨慎的人行事能力和熟悉这些问题将进行企业的角色像目标。
  • 多样化的规则。受托人必须多元化计划投资巨额亏损的风险降到最低,除非在特殊情况下,这显然不是谨慎的。
  • 代理规则依照计划文档。受托人必须按照文件和仪器管理行动计划在某种程度上,这些文档和仪器与ERISA规定相一致。

公共部门养老金计划

根据2016年的一项调查显示,美国人口普查局299年国家基金和5977年本地管理固定收益的公共养老金制度在美国,资产总计3.7万亿美元。2010年,证交会收紧限制市政证券市场的“贿赂”实践。这个措施是另一个试图填补漏洞,允许政治影响力腐败方面的公共养老金业务。

美国证券交易委员会投票禁止投资经理做出的政治贡献的官员对公众的影响力养老基金从管理这些基金两年了。SEC还禁止投资经理支付第三方征求养老金业务代表他们,除非第三方注册与美国证券交易委员会或其他监管机构,因此受到类似的贿赂禁令。SEC的then-chair,玛丽•夏皮罗(Mary Schapiro)称贿赂是不言而喻的,但根深蒂固的和容易理解的实践。美国证券交易委员会(SEC)近年来多次尝试打击这些贿赂行为。

因为公共养老金计划的独特性质,它们的监管主要由州和地方法律,尽管联邦监管这些计划继续发展。ERISA颁布时,国会排除政府养老金计划部分写,因为额外的时间被认为是必要的,以确定这些计划的联邦监管的必要性。

ERISA呼吁国会政府养老金计划几个方面的研究,包括融资安排的充分性和受托人的标准。这项研究中,公共雇员退休养老金工作组报告系统于1978年竣工,报道,一些缺陷在公共计划,包括计划覆盖领域的联邦雇员——资金、报告和披露,信托实践。该报告发现公共养老金计划终止妊娠和破产是罕见的,然而。(同年晚些时候,联邦政府对养老金制度的报告和披露要求自己的员工。)

许多的ERISA适用于公共部门的养老金计划。政府计划是免除ERISA的报道,披露,和资金需求,plan-termination保险。尽管一些观察人士仍然认为,将受益于联邦州和地方计划实施ERISA-like标准,州和地方计划财务状况良好。尽管一些资金计划仍然可以发现(主要是在地方层面),公共养老金制度一般资助。