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标准的

成员和候选人必须披露他们的雇主,客户和潜在客户,适当的,任何补偿,考虑,或利益收到或支付给别人推荐的产品或服务。

测试你的理解标准六世(C)

指导

标准六世(C)州成员和候选人的责任通知雇主,客户和潜在客户收到的任何好处的顾客和客户的推荐。这样的披露允许客户或雇主评估(1)任何偏袒任何推荐的服务和(2)所示的全部成本的服务。成员和候选人必须披露时支付费用或提供补偿其他潜在客户提到的成员或候选人。

适当披露意味着成员和候选人必须通知客户或潜在客户,服务进入任何正式协议之前,任何好处的建议给予或接收任何成员或候选人提供的服务。此外,成员或候选人必须披露的性质考虑或好处的例子中,固定费用或百分比,一次性或持续的效益,根据性能、利益条款的研究或其他非现金的形式与估计的美元价值共同受益。考虑包括所有费用,是否支付现金,在柔软的美元,或。

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建议的合规程序,

成员和候选人应该鼓励他们的雇主推荐费用相关的开发程序。该公司可能完全限制这种费用。如果公司不采取严格禁止此类费用,请求批准的程序应该显示适当的步骤。

雇主应该投资专业人士提供给客户的批准通知介绍费项目和提供用人单位定期(至少每季度)更新补偿的数量和性质。

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应用程序的标准

示例1(披露转诊安排和外部方):

布雷迪证券公司,代理/经销商,建立了转诊安排与刘易斯兄弟,投资咨询有限公司公司。在这种安排,布雷迪债券是指所有潜在免税账户,包括养老金、利润分享,和养老账户,刘易斯兄弟。作为回报,刘易斯兄弟使可用布雷迪债券定期的安全建议和报告其研究人员,布雷迪的注册代表证券服务客户使用。此外,刘易斯兄弟进行月度经济和市场评论布雷迪证券人员和指导所有股票佣金业务产生的推荐账户布雷迪债券。

威拉德白色,合伙人刘易斯兄弟,估计的增量成本参与功能的研究部门布雷迪债券每年20000美元。

推荐从去年的布雷迪债券导致200000美元的费用收入刘易斯兄弟,并指导所有股票交易通过布雷迪债券导致额外成本刘易斯兄弟的客户10000美元。

黛安娜分支,麦克斯韦Inc .的首席财务官,接触白色和说,她正在寻找一个投资经理麦克斯韦利润分享计划。她补充说,“我的朋友哈罗德·希尔布雷迪证券推荐贵公司没有资格,这是对我来说足够好了。我们有交易吗?“白接受新帐户,但没有披露他的公司推荐安排布雷迪债券。

备注:白色违反标准六世(C)未能告知潜在客户的推荐服务应付费用和佣金无限期布雷迪证券。希尔这样的披露可能导致分支机构重新评估的建议,使一个更关键的评估刘易斯兄弟的服务。

例2(披露不同部门间的转诊安排):

詹姆斯·汉德里中央信托银行的信托部门工作。他收到赔偿每个推荐他使中央信任的经纪部门和个人财务管理部门,导致出售。他提到他的几个客户个人金融管理部门,但没有披露在中央信任他的客户安排。

备注:·汉德里违反标准六世(C)不披露转诊安排在中央银行客户信任。标准六世(C)不区分转诊支付第三方支付的客户转到第三方和公司内部付款支付吸引新业务子公司。成员和候选人必须披露所有此类推荐费用。因此,·汉德里需要披露,在推荐的时候,任何介绍费协议在中央信托银行的部门。信息披露应包括的性质和价值效益和应该在写作。

例3(披露转诊安排和通知公司):

凯瑟琳·罗伯茨是一个投资组合经理Katama投资咨询公司专门从事管理资产的高净值个人。Katama的交易部门使用各种各样的经纪公司代表客户执行交易。罗伯茨要求交易部门直接很大一部分的佣金Naushon, Inc .小经纪商/交易商由罗伯茨商学院的同学之一。Katama的交易员发现Naushon不是很有竞争力的定价,尽管Naushon生成一些研究为其交易客户,Katama其他分析师发现Naushon大部分的研究不是特别有用。不过,交易员做罗伯茨询问,以换取接收Katama很大一部分的业务,Naushon推荐的投资服务罗伯茨和Katama富有的客户。这样的安排是不披露Naushon Katama或客户提到。

备注:罗伯茨是违反标准六世(C)未能通知她的雇主的推荐安排。

示例4转诊安排和外部组织(披露):

亚历克斯瘤是一种有益的投资,投资组合经理当地的投资咨询公司。节是他孩子的学校的顾问委员会,这是想办法筹钱为学校购买新的游乐场设备。节讨论一个计划与他的上司,他将捐给学校的一部分服务费用由新客户提到学生的父母在学校。从帮助获得批准后,节介绍了学校的顾问委员会和董事。学校同意宣布计划在下次家长事件和要求节提供适当的书面材料分布。一周后的分布传单、节收到第一个学校相关推荐。在建立客户的投资政策声明中,节清楚地论述了学校的推荐,并概述了分发捐赠计划回学校。

备注:第六节并没有违反标准(C),因为他获得了他的雇主许可,有用的投资,和学校在开始项目之前,因为他当时的安排与客户讨论设计投资政策声明。

示例5转诊安排和外部各方(披露):

州雇员养老金的赞助商是寻求聘请一位公司管理养老金计划的新兴市场分配。协助评估过程中,发起人已聘请托马斯箭头作为顾问征集各种顾问。箭头由赞助商代表简约最好选择最合适的新经理的兴趣。过程顺利进行,选择海外投资新经理。

第二年,消息打破,箭头由当地监管机构正在调查中收受回扣从投资经理后授予新的养老金分配。海外投资公司的列表中包含涉嫌使这些支付。虽然赞助商满意的性能它以来海外管理养老金计划的新兴市场基金,赞助仍然决定有一个独立审查的建议和选择过程,确保海外是适当的公司的需求。本文证实,尽管箭头被支付由双方,海外的建议似乎是客观的和适当的。

备注:箭头违反标准六世(C),因为他没有透露海外所支付的费用。保留这些信息提出了一个潜在的问题缺乏客观性的推荐海外箭头;这方面除了合法性的质疑有公司支付被认为是一个分配。

监管机构和政府机构可能采用容许咨询活动的需求。地方性法规有时包括有一个顾问注册管理机构的伦理委员会。监管机构政策可能包括禁止接受付款从接收分配和投资经理需要定期报告的贡献政治组织和候选人。箭头必须遵守这些要求,以及代码和标准。

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作者(年代)

非洲金融共同体 研究所

爱游戏安全吗CFA协会的全球投资专业人士协会的专业设置标准卓越和凭证。道德行为的组织是一个冠军的投资市场和受人尊敬的全球金融界的知识来源。我们的目标是创建一个环境中,投资者的利益放在第一位,市场功能在他们最好的,和经济增长。