因素在企业债券市场投资

文摘

我们提供的经验证据表明,大小、低风险、价值,和动量因子组合生成经济意义和显著的阿尔法公司债券市场。因为单因素组合之间的相关性很低,综合多因素组合受益于多元化的因素包括:它有一个较低的跟踪误差和信息比率高于个人因素。我们的结果是健壮的交易成本,替代因素定义,选择投资组合构建设置,和构造因素组合的子样品液体债券。最后,分配公司债券以外的因素提供了附加价值分配权益因素多资产上下文。