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ESG和负责任的机构在世界各地投资:一个批判性审查

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概述

ESG和负责任的机构在世界各地投资:一个批判性审查

该调查检查了充满活力的学术文学环境,社会和治理(ESG)投资。While there is no consensus on the exact list of ESG issues, responsible investors increasingly assess stocks in their portfolios based on nonfinancial data on environmental impact (e.g., carbon emissions), social impact (e.g., employee satisfaction), and governance attributes (e.g., board structure). The objective is to reduce exposure to investments that pose greater ESG risks or to influence companies to become more sustainable. One active area of research at present involves assessing portfolio risk exposure to climate change.

该文献综述侧重于体制投资者,这一重视增长,使他们现在已成为全球公共公司最大的股份持有人。从历史上看,机构投资者往往将他们的ESG努力集中精力公司治理(ESG中的“G”)。这些努力包括寻求消除限制股东权利和增强管理权力的条款,如交错董事会、超级多数规则、金色降落伞和毒丸。

此外,对ESG文献的审查决定了以下内容:

  • ESG问题的确切清单及其物质没有达成共识。
  • 机构投资者最关注的ESG问题是气候变化,特别是其投资组合公司的碳风险敞口和“搁浅资产”。
  • 投资者应该定位自己增加监管,监管议程在欧洲联盟比美国更雄心勃勃。

读者可能会避开这项调查持怀疑态度,关于ESG投资影响积极变革的可能性。我更愿意将文献的现状表征为具有“健康剂量的怀疑,”,仍有更多待探索。在这里,我希望读者呼吁采取行动。对于行业从业者来说,我相信投资业应该努力实现积极的社会目标。爱游戏安全吗CFA Institute提供了一个示例性案例财务未来系列。对于学术界,我建议我们加速研究,旨在解决围绕ESG投资的迫切社会目标的一些开放性问题。我很乐观,从业者和学者将确定有意义的方式,以更好地利用全球金融市场的力量来解决我们社会面临的紧迫esg问题。

作者(年代)

Pedro Matos.
佩德罗 马托斯

Pedro Matos是Richard A. Mayo资产管理中心的学术主任,持有John G. Macfarlane家族椅在工商管理中,是弗吉尼亚大学商务学院的工商管理教授。他的研究侧重于全球金融市场中的机构投资者越来越重要。Matos教授的工作已在最高学术期刊上发表,并以这种出版物为特色经济学家, 这金融时报, 这纽约时报, 这华盛顿邮报《财富》杂志, 和福布斯。他是欧洲公司治理研究所(European Corporate Governance Institute)的研究员,也是联合国支持的负责任投资原则(Principles for Responsible Investment)学术网络咨询委员会(Academic Network Advisory Committee)的成员。马托斯教授的工作获得了无数的研究资助和奖项。他曾获得富国银行课程材料开发卓越奖、杰出研究出版物奖和达顿多年出版物奖。此前,马托斯教授曾在南加州大学马歇尔商学院(USC Marshall School of Business)任教,并获得金苹果教学奖。他曾与葡萄牙财政部合作,并为世界银行(World Bank)提供咨询服务。他拥有NOVA University Lisbon的经济学学士学位和INSEAD的金融学博士学位。