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本文摘自《投资管理的可持续性未来》报告,了解组织如何使用各种人员配置模型和吸引和留住方法,以确保ESG专业知识和投资管理职业道路的增长。


概述

组织使用各种人员配备模式和吸引和保留方法来确保ESG专业知识和增长爱游戏ayx手机 转向ESG专业。

组织对ESG研究的承诺

投资公司认识到可持续投资的机会,以及监管力量和增加的客户期望。因此,我们已经看到了对ESG研究的预期显著增加。展览29.调查显示,90%的投资专业人士预计公司在ESG研究方面的投入会增加,而两年前这一比例仅为72%。值得注意的是,在我们的样本中,88%的高管同意,他们将是进行必要资源分配的人。即便是在规模最大的投资公司,按资产负债表加权计算,ESG专家的数量也很少。

融入ESG因素仅适用于高级领导者,因为无论官方组织结构是什么,成功将取决于合作。应该有激励措施来减少孤岛,并在更广泛的专业人士基地上培养ESG教育。首席执行官表示可持续性很重要,这是一件事;如果预算支持这一承诺是另一件事。

改变文化并不容易,过去风险管理部门是如何独立于投资组合管理的,我们可以从中吸取一些相似之处和教训。ESG因素应该整合到整个过程中,在完成其余的分析后,简单地让人进行ESG审查是失败的秘诀。所有的投资专业人士都需要了解风险,可持续性也是如此。

今天,没有缺乏ESG信息,致命需要是巩固投资团队的信息并帮助改变文化。这些技能需要遍布整个公司。

注意:可以在此处找到引用的所有展品人模型展览(PDF)或在主要报告

目前的结构和角色

在调查的投资专业人员中,在其ESG责任中的团队结构变化。大约三分之一有专用的ESG专家,如图所示展览30在可持续发展行业圆桌会议讨论中,我们进一步讨论了这种结构。对于那些有ESG专家的人来说,大约一半在一个单独的功能中,一半嵌入投资团队中。三分之一的考虑ESG专业知识,投资组合管理人员必须了解并纳入自己。许多投资组织没有专家,因为它们太小,无法证明员工的成本,他们的策略不需要它,或者他们外包这项工作。虽然没有单尺寸适合的方法,但大多数圆桌会议的参与者都同意为投资组合经理了解更多有关这个主题的理想选择,并为ESG分析技术方面提供一些专业资源。

结构遵循策略

投资组织的可持续发展方法可以确定它是如何构建其团队和ESG能力的。

  • 排他性筛选可以通过ESG专家来完成,他们不是团队的一部分,因为它们被要求因屏幕提供是或否的意见。
  • 如果关注的焦点是影响,那么就需要一个集中式的、采用一致方法的ESG团队,否则就很难衡量和报告影响,这对客户来说可能是一个挑战。
  • 多资产组需要一个集中的ESG团队来支持跨投资组合的ESG集成视图。
  • 强调ESG集成,每个人都可以执行一些可持续性分析,基金管理人员可以具有不同的观点。每个投资团队理想地都应该有一个ESG冠军。

以下是圆桌会议的一些实际例子:

  • 中国的大多数大型共同基金都有独立或特定的ESG研究分析师/团队。他们对ESG研究的方法主要是定性而不是定量的。
  • 一家公司的方法是聘请股票分析师、固定收益分析师和专门的ESG分析师;他们三人都与被投资公司会面,提出自己的看法,并对公司进行分类。然后将这个集合视图传递给投资组合经理。
  • 在过去,一些公司已经分开了专门的ESG团队向首席执行官报告了开展特殊项目的首席执行官,但现在这些努力更加主流。
  • 由于传统分析师比ESG分析师更了解他们所研究的任何公司,ESG研究人员很难获得可信度。他们的专业知识必须是互补的。一家公司有专门关注主题(如水、石油)的专家,而不是单个股票,这种设置允许更多的全球支持。例如,一个矿业公司可能只被狭隘地认为是ESG问题,但是根据目前的预测,水专家可以帮助分析人员认识到其港口将处于水下。1

专家的作用

ESG专家的主要作用是培训同事,使ESG考虑成为完全主流(本质上是在工作之外工作),还是成为团队的永久成员,这一问题存在争议。随着越来越多拥有大学可持续发展相关资格的专业人士加入工作队伍,融合可能成为可能。然而,大多数人都同意,方法的改变将是一个长期的过程,所以在一段时间内,专家将继续发挥突出的作用

对于专家长期需求的主要论点是数据越来越复杂,过去的一般方法不再工作。有一个有“日工作”的人不可能留在发展之上;没有跟上的风险。另一个挑战是可持续性的多学科性质,需要跨越各种主题领域的知识和专业知识。

专家和投资组合经理之间的协作是必不可少的,但是在主动管理中,避免集体思维是很重要的。随着可持续性越来越多地融入到投资过程中,投资组合经理将需要更多地参与对话。专家团队可以帮助其他人构建问题并理解问题,但是分析人员仍然必须将这些问题合并到他们的分析中。分析师们被教导要持怀疑态度,甚至是愤世嫉俗的态度,所以他们需要在这个领域接受教育,需要能够自己做出这些决定。当与一家公司打交道时,如果一位高级投资组合经理向ESG提出问题会有所帮助,因为这样做会增加讨论的分量。

所需的ESG专业知识更深入,越多,我们将获得优质工资,我们可持续发展圆桌会议的参与者指出了专业人才的相对稀缺。然而,并非所有公司都可以提供ESG专家,而且较小的公司可能会选择外包可持续发展能力,同时缓慢构建内部专业知识。但是,我们建议所有公司都应该至少有一个埃格冠军,这是一个强大的领导者。关于集成团队的一个缺点是所有分析师和投资组合管理人员都需要访问数据提供商,这可能会增加成本。

承诺的信号

一些圆桌与会者指出,他们想要一个完全整合的团队,但顾问和客户想要一个指定的专家,作为他们对该领域承诺的信号。同样,ESG独立产品向市场表明了公司的专业知识和意图(“出售ESG基金展示该领域更容易”),尽管实施所需的技能可能没有集成战略所需的那么广泛。与此同时,一些组织不愿透露他们有ESG专家,因为这意味着他们还没有完全整合ESG因素。

对ESG专业知识的需求

审查LinkedIn的800万次投资职业职位职位,发现大约6%的可持续性相关技能,如图所示展览31.2

目前,从招聘的角度来看,这类人才的需求很高,而LinkedIn对这类人才的需求评级为“非常高”。3.在所有与可持续发展相关专业知识的所有投资专业角色,这些专业人员在过去12个月内接受了更多的LinkedIn招聘人员,与LinkedIn上的所有其他投资专业人才池相比。

提供ESG专业知识

随着时间的推移,雇用受过可持续发展培训的人变得越来越有可能,无论是在学术上还是之前的工作经验。现在有一个成熟的就业市场,但是相对于人才的高需求,这个领域仍然缺乏人才/专业技能。

在LinkedIn上分析了大约100万投资专业人员,发现不到1%披露了他们的个人资料中的可持续性相关技能,如图所示展览32.4

以前的CFA研究所研究表明,大多数投资专业爱游戏安全吗人员都有LinkedIn配置文件,并且总宇宙近似于较早的估计,5虽然可能会低估行业ESG专业知识,因为并非所有个人都列出了他们的LinkedIn个人资料的相关技能。然而,由于这种技能组是需求,因此在这方面的概况保持相对电流的可能性增加。

该组在去年的可持续发展专业知识增长了26%,展会32号职称的细节。

对拥有可持续发展相关专业知识的投资专业人士来说,排名前三的城市是伦敦、纽约和旧金山。这些专业人员受雇于近500家公司,大多数公司只有极少数员工具有可持续发展的专业知识:大多数公司(62%)只有一名员工具有可持续发展相关的专业知识。可持续发展专业人员在各公司的分布如下所示展览33.

在这个数据集中,所有投资专业人员的性别分歧是74%/ 26%的妇女,但可持续发展专业人士的性别差距小得多:在ESG分析师中,分裂是58%的男性/ 42%妇女,以及ESG投资组合经理,它是65%的男性/ 35%妇女。2016年晨星研究发现,虽然这种差距随着时间的推移,但是女性的可持续性角色比男性更常见。在研究期间(2008-2015)期间,确定的1,042个新资金被确定为社会意识进入市场,其中创造了超过2,090个新的投资组合经理职位。作者结束了,“基金发射率是如此迅速,有足够的合格妇女维持他们之前持有的基金管理角色相同的百分比。”6

当试图吸引和留住人才时,对可持续性的明确承诺和对这些承诺的坚持会有所帮助。很多员工都想在一个有影响力的组织工作,这个组织有他们认同的价值观。越来越多的求职者在面试中询问雇主他们的可持续发展政策和观点。可持续发展目标可以是一个激励因素,激发创造力,增加额外的使命感。鉴于ESG人才的需求,很难留住这些员工。因为他们往往是想做出改变的人,这不仅仅是关于报酬;如果一家公司的行动不够迅速,他们就会离开。

训练

在过去三年中,ESG问题的培训已经增加,但仍然不到一半的受访者表示,他们的公司提供ESG培训。欧洲,中东和非洲的人最有可能培训,培训在美洲最多增加,如图所示展览34.

如图所示展览35.此外,只有11%的受访者认为自己熟练地在该地区,但目前正在接受培训的相同数量,超过70%的人对培训有兴趣 - 明年内的一半。这次培训将通过一系列正式课程来实现,从他人那里学习工作,并通过做法学习。

培训是具有挑战性的,因为它不应该仅仅变成遵从性的练习。至少,投资组合经理应该通过了解实质性的ESG风险,更好地理解如何管理尾部风险和风险调整收益。当ESG问题出现时,它可能是灾难性的和前所未有的,因此相对缺乏历史和知识。

此外,多年来一直成功的高级投资组合管理人员可能没有看到更改他们的方法,并建立另一组投资信念的激励是艰难的。当人们体验成功和ESG投资的附加值并成为自我激励冠军时,例外情况这些冠军中的一些甚至比实际的可持续发展专家更好,因为他们知道这个限制,并且没有不合理的期望,在众所周心地追加对投资组合的思考,对投资组合的考虑造成更加务实的局限性。

精通可持续投资,投资团队n在投资主张的可持续发展方面完全了解该主题的所有部分和数据。ESG专家将需要帮助传统的分析师获得足够的ESG专业知识,并且正如完成所在,许多专家将能够专注于可持续性的更详细和技术方面。一家圆桌会议的全球公司已将欧洲的专家发送给其他地区,以培训他们并启动当地可持续发展委员会。

对该领域的兴趣兴趣也促使创建了几个ESG证书和名称。虽然2014年第一次投资专业人士在2014年推出,但其他人为不同的受众创造,兴趣水平已经大幅增加,包括新的气候相关证书。72019年,CFA协会英国分会在PRI的支持下推出了ESG投资证书。仅第一年就有2000多名注册者,并在全球迅速扩张。它是为那些想要学习如何分析和整合重要的ESG因素到日常工作中的投资从业者设计的,但它也对那些销售和分销、财富管理、产品开发、金融建议、咨询和风险管理的人感兴趣。

机构投资者研究网络精明投资者(Savvy investor) 2019年在其网站上发表了600多篇ESG论文,较前一年增长了31%,进一步证明了行业对该主题的兴趣。自2016年以来,ESG论文占该网站所有论文的比例从4%增长到8%以上。在截至2020年6月30日的一年里,ESG和道德投资是该网站上第四受欢迎的话题,紧随其后的是更广泛的全球经济前景、全球战略前景以及债务和信贷前景。ESG的论文也在过去两年里被浏览最多的文章中排名前五。

与此同时,这是金融时报》该网站于2018年创办了“道德金钱”通讯,目前已有1.9万名订户,是最成功的一家FT.读者界面的时事通讯。

ESG专业人员所需的技能类型

可持续发展专家可以呼吁进行许多不同的任务,以及技术技能,软技能和T形技能的组合8将区分出最成功的人。更关注报告将需要技术专长,而客户兴趣的增加将意味着ESG专业人员可能需要花更多的时间与客户互动。

一些圆桌会议参与者指出,谈判的能力对于说服ESG问题的重要性,谈判的重要性是重要的,并且有信心向发行人提出苛刻的问题,以获得决策有用的信息。同时,ESG数据的数量正在增加,并区分正确类型的指标可以使用可能变得更加困难。越来越多的量级模型正在包含ESG数据,并且具有专家来验证输入和输出将是必不可少的。

技术技能

一个圆桌会议参与者指出,寻找能力而不是激情是很重要的。ESG专家必须了解物质,以及可持续性如何影响资产价格。资产管理中的主题专业知识是有帮助的。技术专长的人还可以建立更好的模型,越来越多的ESG专家必须进行数据分析,包括从新闻来源,政府网站和卫星数据等中查看替代数据等。自然语言处理和相关计划用于处理某些公司中的此类数据,但数据需要更加结构化,ESG分析师需要能够解释产出,组合人工智能的重要性。

法律和监管知识也在发挥更大的作用,而监管只会增加需求。企业需要专业人士,他们能够创造切实可行的解决方案来遵守法规。

软技能

优秀的ESG专业人士不应该害怕与公司管理层坐下来或在年度股东大会上站起来提出尖锐的问题。他们必须有能力提出困难的问题,并知道什么时候问这些问题。他们必须善于倾听,建立信任,让公司知道投资者对他们的故事感兴趣。他们需要从不同的来源收集信息,并将其排列成马赛克;这不仅仅是关于参数。一位圆桌会议参与者的公司寻找能够分析软问题的人,比如文化、诚信和对风险的态度。

ESG专家的角色包括与许多内部利益相关者交谈,解释问题和相关性,并与公司和客户进行外部接触。这两种关系都需要良好的沟通技巧。一家公司聘请了一位ESG专家,以跨职能的“外交官”和“教育家”的身份,说服同事考虑非传统风险。

良好的ESG专家的另一个特征在于,鉴于这些问题的长尾性质,对扩展周期的管理欲望和愿望和意愿。在业务层面的公司内部公司的人可能非常有效,因为他们知道在公司工作是什么,他们了解政治和限制。

T形技能

可持续投资是一个需要t型技能的领域——也就是说,将深层知识与更广泛的联系、理解和整个组织的视角与多个相关学科的应用结合起来的能力。

多学科的观点,包括对系统的理解,对ESG专家是有帮助的。他们可能来自许多不同的背景——例如,农业或生物学——但他们也需要了解金融。我们需要跨学科的教育和合作,需要有不同的观点,需要了解数据和人类判断是如何一起工作的。

总而言之,仅仅找到一个人来覆盖所有这些是困难的,而全面发展的团队可能会更成功。例如,它可能是有利于建立信任和关系的方式必要的软技能和谈判技巧是公司和确保谈话的继续和发展,一个人可以使用新的和替代数据纳入投资过程,一个将负责任投资的使命和愿景转化为连贯和现实的框架的人。

你能想象一个世界吗

  • 投资业主要吸引那些想要改变世界的职业生涯的人,招聘采访是由组织的价值观和信仰的讨论主导?
  • 关于ESG的投资者会议不需要专家加入会议,因为所有投资组合管理人员和分析师都可以描述和捍卫企业家的投资组合职位和唯物性?
  • 投资专业人员通过参考长期风险,返回和影响目标来弥补赔偿补偿吗?
  • 多样性是你的组织不再担心的事情,因为它既是衡量的又是管理的?
  • 你的组织的年度报告以关于智力资本、人力资本和社会资本对收入的影响的软数据开始。

脚注(s)

  1. Nelson和Schuchard(2011)。

  2. 截至2020年8月。

  3. 在LinkedIn使用的四级规模上,以衡量招聘需求,从低到中等,高,高或非常高。

  4. 查看完整方法投资管理报告中可持续发展的未来附录有关LinkedIn搜索参数的详细信息。还包括这些标题的变化,结果仅限于金融服务和特定投资段中的结果。

  5. 由Mercer进行的研究表明,全球有150万核心投资专业人员,如“未来投资专业人士(CF爱游戏安全吗A协会2019a)。

  6. Sargis和Lutton(2016)。

  7. 详细信息请参见完整的报告

  8. 如上所述未来投资专业人士t型技能是单一领域或生态系统部分的深度知识和其他领域或生态系统其他部分的更广泛知识的组合,以及将它们连接起来的能力。

关于作者(s)

丽贝卡芬达
丽贝卡 芬达 非洲金融共同体

Rebecca Fender,CFA,引领财政倡议的未来,这是CFA学院的思想领导平台。爱游戏安全吗她的小组出版了研究,以帮助投资专业人员建立自己的职业,更有效地为客户服务。FENDE女士在美国金融服务委员会之前作证了AI任务队伍关于人工智能对投资作用的影响。她经常在行业活动中讲话,并引用了金融时报》彭博社,以及纽约时报等等。在加入CFA学院之前,Fender爱游戏安全吗女士是Blackrock的副总裁,与养老基金和捐赠一起工作,她还在剑桥员工工作,她发表了关于经理选择的研究。她赢得了普林斯顿大学经济学的本科学位,并拥有弗吉尼亚大学的Darden学校的MBA。

罗伯特结结
罗伯特。 如今 非洲金融共同体

Robert Stammers, CFA,是CFA协会投资者参与金融未来团队的主管。爱游戏安全吗在加入CFA Institute之爱游戏安全吗前,他是他创立的公司的负责人,在那里他咨询帮助房地产业主、贷款人和辛迪加,开发和分析结构性房地产投资。

作为若干机构基金管理人员的高级执行人员,STAMMERS先生是1亿美元增强的房地产基金,12亿美元的私人木质基金和几个养老基金单独账户。

他持有Connecticut College的经济学学士学位和Emory University的工商管理硕士学位,并于1997年获得CFA称号。

罗杰Urwin
罗杰 乌尔文 FSIP.

Roger Urwin是塔Watson的全球投资内容和咨询总监。此前,他是其投资实践的全球负责人,并在William Mercer和Gartmore投资管理工作。Urwin先生是关于资产分配政策和经理选择的作品的作者,并就MSCI的定量投资研究所和咨询总监担任董事会。他掌握了牛津大学的应用统计硕士学位,并有资格成为精算研究所的研究员。

罗德尼泼里斯
rhodri. G。 预先 非洲金融共同体

Rhodri Preece是CFA协会行业研究主管。爱游戏安全吗他负责建立和维护CFA协会的全球思想领导功能,包括领导规划、协调和创建CFA协会研究平台的研究内容,包括金融分析师杂志、研究基金会和金融未来倡议。爱游戏安全吗

Rhodri曾担任CFA协会EMEA资本市场政策主管,负责领导欧洲、中东和非洲地区的资本市场政策活动,包括内容开发和政策参与。爱游戏安全吗

加入CFA Institute之前爱游戏安全吗,Preece先生是PricewaterhouseCoopers LLP的经理,在那里他专门从事投资基金。