金融分析师期刊 2021年9月23日 卷77问题4
环境、社会和治理评级分歧和股票回报
本研究考察了分歧的程度不同的评级机构对环境、社会和治理环境、社会和治理评级。公司在其评级高的分歧面临更高的风险溢价,但更好的股票收益。
概述
使用环境、社会和公司治理(ESG)评级从七个不同的样本公司数据提供者的标准普尔500指数在2010年至2017年之间,我们研究了环境、社会和治理评级分歧和股票收益之间的关系。我们发现股票收益正相关的环境、社会和治理评级分歧,表明风险溢价的公司环境、社会和治理评级较高的分歧。关于环境的关系主要是由分歧维度。我们讨论我们的研究结果的实际意义,企业权益资本成本以及投资经理使用环境、社会和治理投资策略和资产所有者。
关于作者
劳伊娜吉布森布兰登是金融学教授日内瓦日内瓦经济学院的管理和金融研究所,瑞士,日内瓦大学和欧洲公司治理研究所的研究员,瑞士日内瓦。
菲利普·克鲁格是一个负责任的金融学副教授日内瓦日内瓦经济学院的管理和金融研究所,瑞士,日内瓦大学和高级椅子瑞士金融研究所,瑞士日内瓦。
高级研究员彼得·史蒂芬施密特是工商管理系,瑞士苏黎世大学。