投资的核心元素

投资管理行业是基于这样一个前提:聪明、勤奋的经理与尖端技术可以超越”市场。“这些活跃的经理努力超越交易股票或其他证券以获取最好的投资机会在任何时候。虽然直观看来,这种方法会产生积极的结果,证据表明不同。

问题是,所有必需的材料表现是昂贵的。聪明的投资组合经理和分析师并不便宜。尖端技术也不便宜。因此,主动经理实现的障碍表现大幅上升。只是为了打破即使成本,他们必须表现显著gross-of-fees基础上。高水平的交易活动,这是最积极管理基金的特点,也会导致重大的税收费用。结合,与投资相关的成本和税收可以消耗一半的你如果不妥善处理。

这些“摩擦”的证据无处不在。标准普尔最近更新了一年两次的研究,积极管理的共同基金的表现。表显示结果。在较短的时间内,共同基金的可能性超过基准指数是合理的,尽管在大多数资产类别的不到50%。更长时间,然而,很少有共同基金提供回报超过你可以赚指数共同基金(通常收取很低的费用和相当高效的税收)。虽然总有一些活跃的基金表现,过去赢家在统计上不太可能重复在未来,找到真正的基金经理的工作极为困难。这也使得过去的表现几乎无用的寻找基金经理时,将在未来的表现。研究表明可以找到类似的结果与数据从1927年就开始了。

这让我们在哪里?嗯,有一些已被证明是有效的策略在投资领域。常识性策略都是非常基本的,但有趣的是,许多人很大程度上忽略了由专业的基金经理。

资产配置

第一步是找到正确的组合的风险和回报你独特的投资目标。你必须得到正确的资产配置,或混合的风险和更稳定的投资。投资组合,可以引起极大焦虑过于激进,但太过保守可能无法满足你的长期目标。一个平衡的方法是必要的,应考虑金融和心理因素。

长期的方法

在市场上也很重要。交易的市场会导致更高的成本(以佣金的形式和买卖价差),更高的税收(用于实现资本利得),和情感的机会决定接管和损害长期的财富创造。例如,销售市场在熊市和牛市期间购买是一个舒适的方法,但它可能是相反的经济奖励。一个研究金融学教授特伦斯·奥丁和布拉德·m·巴伯显示那么频繁交易可以产生有意义的影响性能。他们发现,低频交易员可以比高频交易员每年高达6.8%。

多样化

散布在许多不同的风险资产(如股票、债券、现金、房地产、或商品),子类(如国内股票,国际股票,大型股,或小型股),和证券是至关重要的减少风险和建立一个有效的投资组合。它还有助于防止经济衰退在任何一个资产类别,允许你呆在艰难的市场周期。

低成本

保持投资成本最低限度可以帮助你保持更多的回报。这些成本包括投资管理费用,交易费用,佣金,互惠基金的费用比率,以及潜在的各种各样的人。在他的文章“积极管理的算术”和后续的最近一篇”算术的投资费用”,诺贝尔奖获得者威廉·f·夏普显示添加成本保证投资者将落后于市场。

税收管理

税收可以最大的费用如果任其发展。幸运的是,有战略管理税的减免。例如,你可以把投资支付收入是按普通收入征税率,如债券和房地产投资信托基金、退休账户。还可以使用较低的人员流动率策略以便实现资本收益维持在最低限度。最后,你可以收获税收损失,当可用,使用对当前或未来的实现资本收益。

你做什么工作?

虽然没有“银弹”投资世界保证一个成功的投资经验,这些常识策略大有帮助普通投资者满足其长期目标。虽然可以对一些积极管理基金将这些策略并提供坚实的回报,这是罕见的在现实世界中找到它们。指数基金提供一种方便的工具,可以很多的策略上面所讨论的,他们很容易购买和管理。

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