采访卡洛斯Doblado
卡洛斯Doblado是一个杰出的西班牙市场技术。他是一个咨询公司的合伙人集市asesor Financieros EAFI SL,管理共同基金BSG Prometeo FI,并经常出现在财经媒体。我第一次了解到Doblado我上网时在2009年初在追求技巧来管理我的个人投资组合的股票。当时,Doblado出版他的所有股票公开警告西班牙金融报纸的网站上El Economista。发现Doblado之前,我读过的所有技术分析师是那些试图出售致富计划小投资者交易高杠杆衍生品或濒于破产的公司股票。我真的很惊讶这一事实Doblado大部分的建议同样的高流动性股票,我喜欢基于基本面分析和目标价格提供在每个推荐符合我自己的评估公司的价值。他也已经能够在所有的大市场修正,包括2008年的恐慌,和2009年3月开始全面开放战略。这让我感兴趣的技术分析(TA)。
后来,我发现一些伟大的投资者在投资决策中使用助教作为输入。例如,著名的特殊情况专家安东尼•波顿喜欢看图表至少发现有多少人买入一只股票权益的故事,和他通常寻求的帮助市场技术审查他的整个投资组合。伟大的迈克尔·巴里,他牙齿咖啡期货交易,喜欢用TA避免刀和寻找购买点非常坚实的支持。甚至价值投资理论家詹姆斯·蒙蒂尔在摆弄他的检查和测试,得出结论,使用止损可以添加一个额外的7%的年回到他的一些value-chosen一篮子股票的。
今天,我有机会与卡洛斯讨论Doblado图表必须说什么几个当前的热门话题。
Gustavo前线,CFA:你有几次,在技术分析师说,你将自己定义为一个经典的宪章。你能解释一下这个学校的技术分析的原则?
Doblado:我真的说的?多么自负的人能对自己的声音。是的,我意识到已经说过。我是一个自由宪章,这意味着我更喜欢直接控制决策和更愿意读过关于价格而不是通过指标构建。但我不反对其他工具,特别是宽度/情绪。
我听说你不太喜欢振荡器。我也看到你的一些讨论的人使用他们的交易决策在web诊所。它的时间与你感觉更舒服吗?你认为可靠的振荡器是如何?
也许我很难讲明白了。让我意外的是,我认为人使用其他工具。我从来没有感到足够强大。我表示,我更喜欢我的工具,因为他们的优势(简单)和缺点(噪音)。总的来说,工具不太可靠的越接近他们想成为价格;这就是为什么一个振荡器通常是更可靠。但这是否意味着更有利可图吗?不一定,因为,正如你所知,关键的问题是不能对或错,但我们如何处理是正确的和错误的。换句话说,重要的是有一个猜测系统与积极的数学期望。
我们有谈到建立止损水平在价格将达到新低,纳西姆•尼古拉斯•塔勒布说,当他是一个商人,他使用这个启发式,几乎总是暗示即将到来的恐慌弱的手。如何做这个交易规则统计工作,根据你的经验吗?
在我看来,这是一个最好的交易规则如果你正在寻找不仅一定程度的可靠性和纯粹的利润。考虑到一个上升趋势取决于一系列更高的低点,这是不解自明的如果我们试图利用趋势。同样的道理,如果我们谈到一个向下的趋势,我们必须特别注意降低高位。
你有什么技术模式,尤其是信任吗?
我更喜欢一些模式,虽然不是因为他们的可靠性,而是因为他们中的一些人不要求止损。但我试着看看市场难题;因此,对我来说,一个模式从来不是孤立的。所以,很难很多信任一些具体的地方。
你寻求什么样的特征在一个给定的资产交易?
我寻找一个资产的公众参与在一个自由市场上市。只有在这种情况下,我们才能深入研究人群的行为,技术分析的力量的关键问题是行为经济学的一个工具。
有什么资产,你认为你无法交易?
当然可以。我从来没有贸易的选择。我认为,总的来说,贸易交投清淡问题是不可取的,是出于不同的原因。很明显,任何资产都可以变得难以管理如果有过度的风险。我已经老了,我已经失去了兴趣杠杆。
对于当前市场,你一直说在过去几周,它试图打败史诗阻力水平。最新的专栏,你说甚至一些指数落后于一般市场,如恒生,加入共产党。有没有可能我们正在见证伟大的旋转从债券到股票?图表怎么说?
很少有史诗阻力位离开,尽管我怀疑我们可以想当然地认为,他们已经被殴打。我也不知道我们还能根据这个事实。很难得出结论债券和股票之间的关系在这些金融压抑的时期。这是一个相关性,我们搁置,可以这么说。如果接下来我们看到的是一个调整股票和债券在同一时间吗?最后,股票和债券的长期趋势已经收敛,如果你不考虑短期的噪声。坦率地说,我有点失去了在这一领域。它与美元是一样的。一些有用的相关性在短期内没有遵循了同样的模式在较长时间内。也许我们生活在一个时间的缓慢过渡到新范式。
说到债券,你看到任何迹象表明美国国债和德国国债达到上限吗?
每月的进化模式创建,除非有一个戏剧性的变化从现在到5月的最后一天,是引人注目的,更不用说头肩模式短期内已经在计划中了。
如果最后是一个可持续的经济复苏在美国经济,你认为房屋建筑商可以在多年集会?你如何看待这些股票?
历史不会回来的资产经历了繁荣与萧条的循环,达到泡沫的铅含量随后的复苏。这将是史无前例的。但他们毫无疑问将利用复苏。这就是为什么我谈论史诗阻力位:如果他们被殴打的总回报图表,它将市场准备长期趋势横向/熊市后,等我们有自2000年以来。也有一个伟大的横向/熊市从1966年到1974年,在1980年代和1990年代的牛市。但世代低是在1974年,不是1982年,尽管很多人认为。我们有另一个横向/向下移动在2000年和2009年之间。2009年,标准普尔500指数非常远的200年平均年化长期回报,只在远处目睹了1929年股市崩盘后不久,在1942年和1974年。我们会更快的这一次,也许是因为美联储,但有条件代早在2009年就低。你知道这是我不是说现在,但我们警告在2008年底; we proposed an operative framework that we called “C for BaraCk” and that we activated in March 2009. Still, I insist, we can’t take for granted that the epic resistance levels, the ones that would correspond with the levels of 1982, have been beaten yet.
欧洲银行业对你说点什么吗?需要发生在中期上升趋势?
没有什么;它已经是。或者我们要等到它打败了2007年的高点认为我们处在一个牛市?
让我们完成这个最受欢迎的资产类别的概述与黄金,这似乎对所有的预测基于技术分析在过去的几个月里。黄金的技术情况怎么样?
在关键时刻,如果继续回调,这将损害黄金的中期概要文件超过了我的预期。到目前为止,我看到的情况是一个长期趋势中的回调。但是如果我们更进一步,在后台可能已经改变了。
翻译:每月doji跳过墓碑。
你最近也做了一个叫苹果。你能解释一下这背后的原因叫和你的目标价格吗?
老实说,我们只发现了强大的月度doji交易模式,4月份价格吸引了不可抗拒的。我不想等待一个伟大的逆转模式,因为它会让我们等得太久。这并不是容易等因为止损水平变得越来越广泛。可靠性是肯定更高,但代价是什么呢?我宁愿有更多的错误,但是失去更少的钱,每个其中之一。在这个行业我已经18年允许大脑惯性引导我。临床心理学家证明损失X曾两次获得的对我们大脑的影响X有。所以,思考如何生病的设计我们要明白这意味着什么有积极的数学期望对我们有利。这个游戏仍然是比能力更一个态度的问题。
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