对水的需求将如何上演:从参加展会你学习什么

它发生。一个主题开始,或者在这种情况下,恢复,和分析师开始巴拉巴拉彼此在一个封闭的圆圈自我强化的谈论“改善”或“我们应该如何思考。”

一个论文,我们屡次听到了15年的世界缺少水和新兴市场将有一天成为一个巨大的增长机遇。定向,我们收入的增加和城市化进程将推动供水和污水市场的增长。问题时(a)、(b)有多快,和(c)谁说美国或欧洲公司一定会受益?

这个问题不是学术:上个季度,这是痛苦的木质部(XYL)的投资者,拥有世界上最好的收集与水相关的资产,可能除了undermanaged组合的西门子(您)。我反复建议水爱好者有一个“美食学的处理事件,“冲马桶,然后考虑其他周期的魅力从这个业务。唉,我的创意并不总是把它做好。

不幸的是,演讲可以是危险的。尽管“水”似乎是这样一个明显的必要性、有人忘了告诉真实的世界。在现实世界中,地球人口已经得到了在其现有的水利基础设施,,当你认真思考这件事的时候,主要包括泵、管道、过滤、和一些分析。给客户-认为政府变革和创新是缓慢和发达国家预算紧张。对所有的潜在好处现代化水利基础设施,环境合规成本,和安全,“水”没有中断你的电网,需要人们的钱包的比例下降,是看不见的。在美国每一个州有一个公用事业委员会追捕的电气公司,但没有人谴责的管道。

增长显然将继续构建区域,但当地竞争比比皆是。中国和印度等国家正试图建立自己的工业基础,和泵制造是一个很好的方法。

那么,我们如何监控这一切?方程的一部分当然是定期采访管理团队对他们的发展计划和目标,参加投资会议。但这是一个非常不同的环境从你当地的水回收设施。

这就是使会议如此有趣和有价值的。首先,你真的能见到真正的人工作或至少不是金融服务工作。第二,他们会告诉你他们实际上做什么,客户在想什么,对其他公司的谣言。我们特别喜欢跟人从小型私人公司甚至不能拼写“幻灯片”。

下面是我们的简介在WEFTEC最近两天,这是英超水和废水贸易展。我们不断发现我们可以在地板上行走两天的时间学习到超过两周的“分析师会议。“在这里,简而言之,就是我们说话的,两天之后可以告诉你公共和私人企业的管理层,结合自己的观察和背景。

要点:

• 我们第一次参加WEFTEC显示大约1998。以来的行业发生了什么变化呢?什么都没有。

• 需求:这都是替代品。

• 理论和周围的商业模式存在或正在开发自动化、资产管理、集成的传感和控制,以达到节约能源的好处,更好的法规遵从性,和工厂安全。

• 然而,业务是由咨询工程师,与城市的关系,紧绷与分销商的关系。我们不知道任何市长或城市经理——茶党或左翼当选承诺重新调整了管道。

协议:每个人都在寻找全资收购,但没有人“已经”做任何事。我可以想象——这是一些投机——西门子水资产可以帮助他人,公司目前在“削减痛苦”模式。西门子基础设施与城市部门几乎一直是巨大的成功。

公司参观了包括,但不限于,以下,我包括我们自己估计的相对面积和人流量。

公司	建筑面积	人流量	评论
西门子	One hundred.	One hundred.	一些参与者说他们有最好的资产和投资组合广度但没有和他们正在失去的人。
Pentair	One hundred.	75年	比过去更大、更好的足迹。管理似乎有视线在2015年达到15%保证金,我们认为他们有可能这样做。
木质部	70年	70年	广泛的投资组合。很好与管理层讨论分析和演化“品牌”的概念。我们感觉到他们会失去一点份额,至少在市政泵。
Ovivo(杰集团的一部分,加拿大)	70年	70年	没有完成的工作,但是他们的展位很忙,精力充沛。
木马技术(Danaher)	60	60	展位看起来完整。注意他们赢得了一些芝加哥市政业务,这可能会提高利率。
阿法拉伐	50	75年	真正的热交换器在空间的公司。很忙。“更大的”设备(毕竟,它们是北欧),加上步行在木马,建议市兴趣潜在支出——尽管“更大的资本支出”没有人告诉我们他们看见一辆小的到来。
Gorman-Rupp	50	50	戈尔曼访问亚马逊CEO杰夫和他的团队。阻塞和处理像往常一样在他的小中型市政客户但也扩大了公司的近年来,包括终端市场(农业)、地理(更多的全球,包括南非2012年协议)。利基发电市场也继续取得成功——尽管体积将帮助,合理定位。
SPX公司	30.	30.	水并不是一个巨大的市场。参加了一个展台参观,突出最近的产品创新,应该帮助他们跟上市场。
哈希公司(Danaher)	20.	30.	哈希兰斯瑞斯曼总统领导的展台参观突出最近的创新,可以让一个水处理设施节约能源和劳动力成本同时提高法规遵从性。采用可能是缓慢的,但产品的领先。我们也感觉更注重日常项目新产品开发,而不只是突破。
Ebara公司	20.	20.	老Ebara相同。没有什么新鲜的展台。他们玩西海岸大型项目和使用的价格。
卡尔冈炭素公司	20.	0 ?	你几乎可以听见一根针掉在地上。
其	15	5	马达和驱动器的球员。目前美国市政债券市场的舍入误差。但家长有能力、成长和投资北美的足迹,并随着时间的推移,他们应该成长。
通用电气(General Electric)	15	5	小出席不仅显示相对于通用电气还水业务的收入基础,主要是专业化工、海水淡化、和一些过滤。
艾默生电气公司	10	10	不是一个球员的空间因为EMR是自动化;业界希望泵,马达,和过滤。平台交易可能会改变,正如汽车领域设备一旦提供路径向上迁移的过程自动化。

这个否定的价值研究的工具和技术在我们处理吗?当然不是。但它强调基本的野外工作的必要性,可以识别金融市场预期和现实之间的不匹配——这就是我们如何获取利润,避免损失。

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