艰难的选择:我们在哪里
每一个讨论或辩论的中心美国社会保障和退休政策是公平和正义的问题。所以经常在公共政策辩论,“你站在哪里你坐的地方。“我们每个人都有不同的个人故事,因此不同的个人情况和不同的假设,期望,和对承诺的理解或听到或相信的承诺。和我们的特定优势是一个强大的行列式的我们如何看待这个复杂问题的方方面面和该决议我们每个人认为公平。
人口统计学家知道未来的形状和规模问题,只需“老化”目前的人口。而是因为我们个人的经验和观点不同,我们对公平的信念——通常大大不同。这就是为什么我们需要做出的选择——之前的选择是由我们或正远离我们,是如此的困难,特别的选择,必须通过一个大的政治进程,pluricentric民主。
作为一个社会和国家,我们需要一个“引导对话”探索的复杂问题和问题和澄清的主要组件在一个明智的和持久的解决我们不断膨胀的国家退休保障的问题。我们推迟客观分析的时间越长,越复杂越根深蒂固的国家问题肯定会变得越困难,更痛苦的决议。它可能已经太晚了。
鼓励必要的和一定建设性的“对话”中许多决策者需要订婚,我提供一个合理的途径整体解决方案在这个简短的片。那些认为决议现在很难也必须相信我们推迟我们的决定的时间越长,越困难和痛苦的一项决议将对我们所有人。
所以,它是关于你的,关于其他个体和我们的整体社会契约。没有满意的解决方案;没有神奇的答案。
这个问题
大多数美国人在严重的财务麻烦,甚至不知道它。在经济上,我们就像男孩和女孩骄傲的黑皮肤晒黑而没有意识到,在40 - 50年,他们将病人的皮肤科医生检查黑素瘤和其它皮肤癌——或者像十几岁的吸烟者,年后,将会有一个严重肺癌风险升高。没有人想要美国饱受大量贫困老年人已经比他们曾经认为的退休基金充足的舒适的退休生活。他们不能回去工作,因为他们不知道在他们的老公司的人。他们会让自己的投资和消费决策,所以没有人会觉得对他们负责。这些前员工将独自,恳求忧郁,“为什么没有人告诉我?”
如果我们现在不做出艰难的选择,养老金专家称之为“可预见的意外”将不足为奇和这将是令人讨厌的。其他国家——澳大利亚和智利,特别是面临同样的挑战和采取适当的行动。我们可以从他们的经验中学习。但是我们吗?
我们的一个挑战是要找到适当的平衡自由选择基于自力更生和社会契约规定涵盖从许可16岁司机如果他们通过书面和实践测试失业税产品安全。
我们需要发现中央之间的平衡工作和退休年。当1935年引入社会保障和退休是在65岁时,理性的“平衡”——然后精算寿命66½- 45年的工作和1½多年的退休,30比1的比率。非凡的卫生保健的增长,我们的保险精算的寿命已经推到85年平均退休年龄拒绝到63年,与整体比例降至小于2比1。
工作更长时间——移动支点进一步沿着时间轴,是明显的答案。虽然,大多数情况下可以很容易地由今天的工人不从事重体力或危险的工作,所以可以很容易地工作直到70岁(或者甚至是75),改变退休标准70年遭遇了强大的社会和政治阻力,因为这样的改变将冲突与嵌入式相信工人有“权利”在65岁退休(或更早)。退休在65看到了只要我们国家社会契约的核心,但认为这是一个“正确的”是一个神话。
一套65年的退休年龄是在近100年前的德国,主要是出于政治和公共关系。吸引工人的“新奇”铁路,总理奥托·冯·俾斯麦了德意志帝国的好处的象征——新鲜农产品运输到城市和煤和铁在帝国——俾斯麦保证终生雇佣。最老的员工,分配给简单的想着交换机的工作每天只使用几次,确实是“开关”入睡,导致事故,威胁要愚弄俾斯麦的象征。所以,他支付他们不工作和选择70岁(后来下降到65岁),因为一些生活那么久,成本是很小的。
清楚而客观地思考长期对我们所有人来说是很难的,此外,我们大多数人发现很难理性地思考钱。结合钱和时间和混合政治复杂性的解决问题长期财务公平会非常,非常困难。但影响数以百万计的美国人在美国的生活方式——我们的社会契约——将更糟糕的是如果我们不同意如何管理的主要变量,没有国家会让我们面临的艰难抉择。
国家和城市养老基金继续几乎完全固定收益计划有三个当事人,只有其中两个谈判的好处:政府和工会。不需要天才预测结果,市长和州长想要避免“就业问题”,中断公共服务和不希望增加税收,因为在下次大选可能带来失败。工会领导人知道并同意交换长期养老金“劳动和平”。双方同意推迟退休福利义务的认可同意使用高“精算”假设未来的回报率等不明确,现实的利益承诺。其结果是,要求捐款基金未来的养老金严重低估了。不可见或隐藏,这些义务是合同,所以唯一的“解决方案”是经常破产的威胁。(底特律,罗德岛州,伊利诺斯州和威斯康辛州正在变化的长期问题。)
为企业,面临着艰难的选择,因为他们的条款和条件设置他们的退休计划,一个选择已经容易:从固定收益养老金固定缴款计划401 (k)计划。
美国也有“困难”自己造成的。例如,保护无辜的人免受不道德的,美国证券交易委员会的历史调节个人和组织提供投资建议。写于1974年通过的时候,计划赞助商是明确作为受托人负责管辖美国劳工部。一个结果:律师建议客户,目前尚不清楚美国政府政策的先例,这部分——美国劳工部或美国证券交易委员会(SEC)——管理如果计划赞助建议员工如何投资401 (k)资产;所以,律师建议企业客户提供任何建议。这一结果让每个“自由选择”在一个决定很重要,由于错误行为或不作为可以有严重的不良后果,特别是从长远来看。例子包括所有著名的错误由个人投资者,购买达到或接近市场高位,销售处于或接近市场低点,选择或放弃特定基金的基础上他们的过去的表现(很少)工作。此外,许多的401 (k)参与者开始他们的就业与微小的资产——太小为“投资”,所以他们选择一个安全的储蓄账户,然后,随着年龄的增加,永远不会改变的决定。
然而无意中,我们普通工人集体是严厉的说:“你现在在你自己的。“将普通工人有足够的基金为退休吗?这完全取决于个人。
每个人的艰难抉择
停止工作后,你的财务安全取决于五个因素:
- 你工作多久
- 你存多少
- 你如何投资
- 你每年花多少钱
- 你是退休多长时间
第一个因素显得尤为重要。我们大多数人的工作时间应该更长——到70年,这样我们可以为退休存更多的钱。接下来的两个因素决定你有多少钱在退休。如果你担心,你会发现这些决策决定减肥一样,很难实现的和坚持,你并不孤单。他们是艰难的决定,很难坚持日复一日,年复一年。对许多人来说,这个秘密是识别和接受“明显”:你要储蓄和投资的你。所以,这一切都开始于储蓄。这是你能为自己做在你的雇主的退休计划。如果你的雇主提供全部或部分匹配你的贡献的计划,一定要匹配的匹配100%。你的老板是做正确的事情对你和你的同事,所以利用这个利益和意识到你雇主的贡献相匹配的是“发现”的钱进入你的帐户免税。更好的是,所有的贡献-你和你老板的积累和复合免税,年复一年。
最后两个因素决定你需要多少钱。虽然经常锻炼、健康的饮食和不吸烟可以扩展你的生活一年左右的时间,你的基因库会让你选择生命的长度。现在所有的美国人的平均寿命是85年。拉美裔、非洲裔美国人,和穷人,预期寿命减少;更富裕的寿命。如果85是平均,20%会死在82年之前,另外20%会活过90岁。
因为我们大多数人不会选择当我们死去,我们真正的选择关于我们退休中心多久我们的决定对我们工作多长时间,全职或兼职。不仅越来越多的人发现他们的工作有趣和充实但也喜欢他们的工作的社会环境,因为大部分最好的友谊。退休是由每一个决定,许多人继续工作到70年代中期。那些没有这个选项应该考虑兼职工作。
在某种程度上,你可以决定你会花多少钱你以同样的方式决定保存在你的工作多少年了。节约的例子包括精简你的家和审查你的消费,你可以减少而不感到真正的损失。(尽管有些人花费少,我们中的一些人花费更多。)应该注意避免不预期的许多人都会犯的错误主要增加卫生保健的费用。的平均人一生总医疗支出的60%在过去六个月的生活。
72年的规则
了解复利的大国的最简单方法是使用美妙的72法则。
简单而有效的,72年的规则是这样的:在X %, Y年双你的钱,和X Y总是等于72。因此,让我们尝试一个例子或“测试运行”,看看它是如何工作的。如果你的投资回报率为8%,你的钱将双九年(8×9 = 72)。如果你的投资增长率只有4%,他们将在18年双(4×18 = 72)。如果你的投资赚6%,你的钱将双12年(6×12 = 72),另一个12年再翻一番,再次翻倍八倍多达12年之后的原始金额!
这就是为什么时间阿基米德杠杆投资。节省一美元在25岁时和投资的6%将在37岁2美元4美元在49岁,在61 8美元,16美元73(32美元,85)。但获得16或32美元取决于储蓄1美元25和它明智的长期投资。当然,这需要自律,但必要的自律更容易聚集,当我们专注于增加福利,我们都想享受。
72年工作的规则一样轻松地和有效地与债务投资。这就是为什么银行希望每个人“利用”的信用卡债务。再看72年的规则!为18%,债务双打在短短4年,双打又在另一个四年,和双打又在另一个4;所以只有12年,100美元增加到800美元。
当你花今天-明天而不是更多倍数花小心尽可能客观地作出你的决定。最简单的(至少硬)行为理性的方法是使你的决定早在“决定的时刻,”当你冷静和心情设置个人金融政策你相信你能坚持。
我们都知道,储蓄是借贷的反面。法律管理401 (k)和其他固定缴款计划允许计划参与者个体借用他们积累储蓄原因“困难”。这些法律健全富有同情心和意图,但困难的定义是“慷慨”,无意中鼓励人们把他们急需的退休基金nonretirement消费自律而不是更加努力的工作。
最好的方法之一(即节省成本。,fees) is usually ignored, which is a big mistake. Most investors somehow believe that fees for investment management are low. Fees are不低。原因:按照惯例,费用的比例显示资产,说,仅为1%。但这是严重误导。投资者已经拥有的资产,所以经理的费用应该以百分数的形式(即受益。,返回)。如果回报是7%,那么相同的费用以美元15%的回报。由于指数基金提供完整的市场回报率不超过0.1%的市场风险水平的费用,真正的主动管理成本增量成本的增量效益的比例主动管理。这就是为什么主动管理的真实成本不是1%甚至15%。因为他的平均活动经理低于基准选择的平均费用超过100%真正的净效益。越来越多的投资者正在学习,降低成本,增加收益的一种方法是通过使用低成本的节省成本指数投资,特别是在他们的401 (k)或其他退休计划。
你的退休基金投资是很重要的,因为许多这些美元投资很长一段时间- 20,40岁,甚至60年。所以,尽管日常和年度市场价格,经济通货膨胀,利润,和政治将导致股票和债券市场波动,有时大大——在他们的长期趋势,一些现实几乎是一定的长期。股票市场将超越债券市场和波动。货币市场投资,而不是总是,但通常比通货膨胀——多赚1%左右;质量比通胀债券将获得约3%;和一个多样化的投资组合将获得约5%的股票超过通货膨胀。
大部分时间和大部分时间,特别是长时间——股票比债券。所以,多少应该401 (k)投资者承诺债券?对于长期投资者来说,答案取决于平静时,投资者将股市表现最可怕。投资者与市场经验丰富、高度理性,不慌张地能够保持冷静采取任何行动当市场造成别人的痛苦——一个了不起的和幸运的——能够专注于长期和维持主要承诺股票投资期限为20年。
传统观念对资产组合(例如,“你的年龄投资于债券”)忽略了一个重要的现实,因此是有误导性的。如果人们需要一个“大局”看他们的总体财务状况——投资和收入,他们将投资小于传统的数量在不同的年龄。大多数人与401 (k)计划,他们可以而且应该看他们的工资作为“债券利息等价”的财务状况。如果工资是大写,5%,那么100000美元的工资估计价值200万美元,这将是巨大的整体投资组合的30或40岁。(是的,提出在大小有些不确定,但是,实际上,如约而至提出了)。
几乎所有投资者的401 (k)计划将是明智的回忆起著名的灰狗巴士标语,“,让我们开车去。“每401 (k)计划应该作为一个选项——如果不是作为推荐——生命周期或目标日期型基金能适应短期市场波动和遵循一个资产组合下滑道65岁。
结论
清楚地思考金钱对大多数人来说是困难的。我们大多数人都远离对投资专家。我们“知道”钱很重要,但我们不谈论钱客观或定期——即使是在我们自己的家庭,甚至我们自己。
清楚地思考长期也是困难的。大多数时候,我们大多数人不认为未来几年以上。(和我们的大多数“长期思考”是白日梦)。我们中有多少人坐下来,写一个计划在接下来的10年,我们会希望生活——或者可以坐下来,写这样的计划?现在把两个——金钱和时间和我们大多数人脸红在承认我们是“不准备好回答问题了。”
但是这个问题不会等待。事实上,我们大多数人已经面临严重的麻烦,麻烦,我们并没有被意识到。我们需要做出艰难的选择来节省多少,多长时间工作,如何投资,有多少画从我们节省开支退休。每一个重要的选择是很困难的;让他们好是非常困难的。和等待而不是做出明智的选择很快肯定会让每一个选择都困难。当然,不决定将我们的个人和国家问题困难,更加困难。
以下客人编辑写的查尔斯·d·埃利斯,足协马萨诸塞州剑桥怀特黑德研究所的主席。这是发表在3月/ 2014年4月发行的金融分析师期刊。
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