两个问题我问这个市场生存

在一个加速的世界里,我觉得有必要总是学习如果我希望生存。市场表现出明显的波动,我将敦促所有企业投资者关注两个重要的问题,可能会导致更大的理解。

未来会像过去?

他总是富有洞察力的列《华尔街杂志,杰森·茨威格采访罗伯特•希勒(Robert Shiller)诺贝尔经济学奖得主、周期性调整市盈率的开发者(角)。在采访中,有一个特殊的智慧的人谴责这样或那样的方式与预测未来的任务。希勒说,虽然目前的水平角”可能相对历史。。。我们怎么知道历史没有改变?“真正的智慧是在问这个问题。希望我能提供一些类似自己的智慧在这篇文章中。至少有两个理由斗篷的有效性问题。

第一个原因是,我们生活在一个不断变化的金融世界。许多趋势老:这不是第一次政府及其央行仆人已经操纵利率或钱。甚至在古代,君主的金银铸币量减少。但是一些趋势也很新。交易市场都发生了巨大变化,由于资本的使用限制,分散的市场,增加使用的大写的衍生品,和投资的通信方法。

第二个理由质疑斗篷的效用或任何市盈率衡量在赛道来自我的经验。赌客们把足够的钱在一个特定的马马最喜欢经常关注一个统计,几乎排除任何其他(最爱通常赢得只有大约三分之一的时间)。用这个背景,你可以进入我的恐惧感分析业务,有必要简要总结一个投资决策背后的推理。通常可以归结为与一个速记术语或一个简单的标签警告,人们还必须充分了解投资的限制,其施工的复杂性,及其滥用的历史。

以来,几乎每一个参数做一些股票市场依赖于P / E比率,我越来越怀疑其效用。我更愿意理解运营收入和税前,“pre-other”收入增长。此外,我看着净现金偿债后一代之前,为了比较关注评估管理处理未来机遇和问题的能力。此外,由于会计报告政策的变化,在许多情况下收益几年前看起来完全不同于今天的版本。角计算器的使用为标普500指数公司报告数据,也就是不够好为我争取投资生存。

市场告诉我们什么?

虽然我很同情席勒担心的历史并不是一个绝对的指导未来,我注意技术的市场分析。我收到单独的、深思熟虑的警告分析师位于芝加哥,新泽西,和伦敦,每个使用个人工具和数据,我们进入长期牛市的后期阶段。他们似乎认为,当前的“修正”很可能将紧随其后的是一个快速增长由晚期大型股。然而,一位分析师凸显了以下重要的标普500指数水平看如果销售加速:

• 200日移动均线切入位:1905。打破从这个级别可以带来更多的销售。
• 从最近下降了10%:1810
• 从上下降了20%,类似于2011年或周期性下降:1610
• 下降了33%,在1987年的金融危机:1350

这些数字是可怕的,他们不包括一个千载难逢的下降50%,这可能需要我们低于1000。比较今天的1906.13水平。市场分析的优点是,你不需要知道是什么原因导致人们出售,只是他们销售增加体积和没有很多动力去购买。所有三个分析师消息人士指出,许多全球市场的恶化。例如,德国DAX指数已经下跌了12.4%。这些市场参与者感觉未来的各种主要的政府和中央银行的问题没有解决。也许市场表明皇帝游行裸体。

目前的商人和投资者情绪比国家统计局表示谨慎得多。一个例子可能是有益的:大盘成长型股票上涨了2.21%。但更对经济敏感的小型股下跌6.39%。

为了生存,我一直在关注市场分析师和调整的大部分投资组合,有五年或更短的时间范围更加谨慎。但这些光明我们正在建立市场分析人士认为,从长远来看,股票价格的主要扩张和更高的利率。我同意他们的评估,但这种扩张可能被推迟的政治势力利用不准确的数据,试图创建一个复苏,而不是认识到它们是当前低迷的主要原因。我们可能需要新的全球领导地位。

上周我建议一些钱打算离开太平洋投资管理公司(PIMCO)应该考虑减少债券,它的分配和投资者可能已经聆听:本周流入货币市场基金也异常高。我希望,因为股本比率下降,因为价格下降和其他失望,可以谨慎地引入新资本扩大持股。你计划增加投资股票?

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