环境、社会和治理:材料信息优势
传统观念认为,可持续投资不添加α,对吧?
错了!哈佛大学研究人员发现新的证据表明性能在可持续性问题上股市表现。乔治Serafeim Mozaffar汗,亚伦尹从哈佛商学院把成果发表在“公司可持续发展:第一证据重要性(工作报告15 - 0703)”。重要的是,这项新的研究区分物质和非物质的可持续性因素——在之前的研究有很大的差距。
一个主要发现是,公司具有良好的性能材料可持续性问题,使用可持续发展会计准则委员会(SASB)框架,同时低性能在无关紧要的问题上有最好的未来股市表现生成α年率为6.01%。简而言之,这些结果指向的效率公司的可持续性投资如下显示:
来源:SASB:自从标准来指导信息披露和材料可持续发展行动
信息的幻灯片22 (2015)。
这些结果说明公司的重要性区分类型的可持续性投资。首先,最好只去公司,使投资回报率在材料可持续发展问题,同时避免投资于非物质的问题(6.01%α)。,更重要的是,公司没有可持续性投资最糟糕的表现,估计有-2.90%的α。
作者正确地指出,大量的公司现在确定可持续发展问题具有重要战略意义,并释放大量的新环境、社会和治理(ESG)数据。同时,投资者越来越致力于使用环境、社会和治理数据在投资决策过程。但是,随着投资者,知道哪些环境、社会和治理数据集中是很困难的。
有什么大不了的呢?访问材料可持续性信息可以帮助投资者和资产管理公司生成α。
对物质环境、社会和治理信息的访问
在哈佛的研究,数据收集过程是基于物质从SASB指导可持续发展问题。的SASB网站提供了一个行业层面物质地图标识的可持续性问题,水平的重要性。简而言之,这张地图是一个伟大的起点识别哪些问题可能是材料行业50%以上的行业。哈佛大学研究人员然后使用MSCI KLD作为可持续发展的源数据——他们最广泛使用的数据集的引用过去的研究(7)。
SASB可持续发展问题被组织在以下五类:环境、社会资本、人力资本、商业模式和创新,领导和治理。例如,环境类别包含诸如温室气体(GHG)排放,空气质量、能源管理、燃料管理、供水和污水管理、废物和有害物质管理和生物多样性的影响。
识别材料问题后,SASB标准导航器可以用来研究特定的“以证据为基础的指标”,已知影响商业价值领域的收入,费用,资产,负债和资本成本。每个SASB会计指标都有一个独特的参考号码,描述和一个明确的计量单位。底线是:这是关于分析正确的非金融环境、社会和治理标准,材料对财务业绩的影响。
SASB标准可以下载免费,为各种不同的部门和行业。此外,摩根士丹利资本国际(MSCI)环境、社会和治理研究卖一套综合的环境、社会和治理数据、评级和研究产品。
我希望更多的获得高质量和物质环境、社会和治理信息将改善投资决策过程,提高商业竞争,让我们一个更可持续的未来。
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所有文章作者的观点。因此,他们不应该被视为投资建议,也不代表CFA协会的观点表达的观点或作者的雇主。爱游戏安全吗
图片来源:©iStockphoto.com/Blablo101
不错的工作。
间谍活动
好work-agree哈佛商学院研究很有趣,SASB是一个重要的驱动程序在帮助企业有效沟通重要的环境、社会和治理标准。
亚当,
谢谢你的评论!我真的很感激你的工作在晨星对环境、社会和治理和你玩的角色在小组讨论最近的环境、社会和治理等行业峰会。保持领先的电荷SASB集成委员会!
欢呼,
鲍勃
人们把饮料喝的饮料和同意就好了。
而不是一个啦啦队长,如何应用的分析整个业务和生产一个聪明、有见地的分析。
或者…
不要再躲在你的凭据和做一些工作。
嗨杰夫-
感谢阅读进取投资者!我很抱歉你不喜欢这篇文章,但我们支持它。我很想去在任何实质性的批评——请拍我(电子邮件保护)。
再次感谢你的阅读
将
优秀的写。
“实质性改变”是如何计算出每家公司吗?使用一个例子。
谢谢发布最新的研究,建立在先前的哈佛和牛津大学的研究从环境、社会和治理价值是如何创建的。公司如Sustainalytics, TruCost Oekom和我的公司臀部投资者显示连接的环境、社会和治理未来风险,预期回报,夏普比率和α一代从材料驱动价值创造的…在过去8年。臀部也现在利率9000年发行的政府和非政府组织市政债券。罗德岛州注册会计师协会现在有一个可持续价值委员会。很高兴我们都能看得更清楚,更有弹性和更强的投资组合的结果建立一个更美好的世界。