书评:能源世界是平的
能源世界是平的:机会从石油峰值的结束。2015年。丹尼尔·路易斯和迭戈高潮。
在能源世界是平的:机会从石油峰值的结束丹尼尔·路易斯和迭戈高潮探索10力量驱动能源的未来。两位作者在能源领域拥有丰富的经验。路易斯的背景是在能源投资组合作为经济学家,能源行业分析师和基金经理。高潮是一个对冲基金经理,大宗商品和交易的经验。
表达“能源世界是平的”意味着尽管地缘政治或其他事件可能会导致能源价格在短期内飙升,能源价格长期总是回到正常水平,因此,这个词平。过去能源价格的上涨已经抵消等事件存储缓冲区的建立,切换到替代能源,新的石油和天然气的发现,和技术创新。作者讨论1990年代末的互联网革命和随后的网络泡沫。他们看到相同的一般经验教训从全球互联网革命造成的压扁作为全球能源的应用。
最近的事件已经借给有着特别重要的意义世界是平的能量。当这本书出版今年早些时候,油价已经下降了一半。除了造成整个能源行业利润下降,价格崩溃有重大影响,压裂、天然气生产、油砂开发、液化天然气(LNG)建设计划,和运输,包括铁路和管道。
路易斯和高潮叫以下10部队”趋缓,“各花一章:
- 地缘政治、能源安全硬币的两面
- 能源储备和资源过剩(没有石油峰值或峰值气体)
- 水平钻井和压裂
- 宽带的能量
- 产能过剩
- 全球化、工业化和城市化
- 破坏交通,电力需求和工业
- 位移的需求
- 监管和政府干预
- 财政、货币、宏观经济因素
有些章节是短暂的,但两个(趋缓9和10)很长,一起占据了几乎三分之一的书。以下评论地址趋缓特别感兴趣的。
在这一章能源储备和资源过剩大小的,作者讨论的开始工业革命以来世界能源资源,包括当前的证明和可能的石油以及其他可能的石油储量的估计。作者审查生产成本,包括油砂等非常规天然气生产和深海钻探。他们还讨论的概念“生产、峰值”详细的历史预测回到1970年代初和得出结论,无论是石油还是天然气面临的峰值。
水平钻井和压裂占美国石油产量大幅度增加。然而,路易斯和高潮说,对水力压裂技术对环境的影响非常小。他们涉及甲烷,一个标准的排放从页岩的油井,但从未提及的杰里米•格兰瑟姆的评论,甲烷,一种温室气体,估计72倍有害的二氧化碳。作者也不解决压裂所需的大量的水,水的酸的含量,或页岩油生产的短暂的生命。多亏了新技术,我们生产已经取代了大量的从沙特阿拉伯进口,但作者通过大多数的安全和环境对水力压裂的担忧。典型的水力压裂操作还包括炸药,50000加仑的盐酸溶解石灰石,1000加仑的抗菌解决杀死微生物,破坏管道,和二百万磅的砂支撑骨折开放。最后,页岩油的成本平均630万美元的巴肯的形成,而垂直约500000美元的类似的深度。页岩油产量下降很快,至少每年30%,有时会是这个数字的两倍。所有这一切导致了保本成本页岩油水井在每桶60美元的范围,使过程以现在的石油价格无利可图。
的章节需求破坏和位移的需求还关注各方面的能源效率和解决等替代品的替代传统能源消耗的电力在所有类型的车辆。
这本书的最后一章提供了大量的投资建议:
- 天然气将成为赢家的销量,但不一定价格,所以我们应当谨慎考虑天然气作为一种投资。
- 沃伦•巴菲特(Warren Buffett)曾说,“买个不错的资产在一个公平的价格,而不是一个公平的资产在一个好价钱。”
- 避免能源(即“价值陷阱”。,stocks that are cheap for good reason).
- 寻找稀缺;较低的股票需求增长通常表现良好。
- 时间是非常困难的——事实上,几乎是不可能的,所以做好准备意外的动作。
- 能源行业是顺周期;没有能源行业,没有工业或经济增长。
总的来说,世界是平的能量物质有助于我们当前的一组重要大宗商品和投资行业的理解。它可以盈利阅读与其他两个经典。安东尼·桑普森的七姐妹:世界大石油公司和他们的形状(维京出版社,1975年)描述了七大石油公司发现和发展石油在中东,特别是沙特阿拉伯,是世界上最大的石油生产国,直到最近。Daniel Yergin的普利策奖得主奖:史诗追求石油、金钱和权力(西蒙。舒斯特,1991)是石油工业的历史和地缘政治。
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