部落和投资选择的矛盾

的2016年夏季奥运会只是伤口在里约热内卢。奥运会是一个理想化的机会带来“和平运动,“但我的猜测是,大部分观众更感兴趣的是看自己国家的运动员竞争和excel(希望)。这种接触有影响。在世界杯期间例如,股市交易上升和下降,在一定程度上,主场球队的表现。

你所想的相反,作为一个体育迷,根据定义,现代部落是一个净积极的一部分。据丹尼尔什么时候》的作者球迷:观众的心理和社会影响:

“科学家们发现作为一个体育迷可以有利于你的情感,心理和社会健康。球迷认同当地的团队有更高的自尊,不那么孤独,没有比非运动型的球迷更积极的作为一个群体。”

不应该如此奇怪。我们人类天生是一个部落的人。即使是在现代社会中我们寻求成为一组或“部落的一部分。“著名的生物学家e·o·威尔逊写道:

不例外,“每个人都必须有一个部落,一个联盟来争取权力和领土,妖魔化敌人,来组织集会并提高旗帜。在古代历史和史前部落从熟悉的奖学金给了发自内心的安慰和骄傲,和保卫组热情地竞争对手组。它给了人们一个名字除了自己和社会意义在一个混乱的世界。它让环境不再如此让人迷惑和危险。人类的本性没有改变。现代组织心理相当于古代历史的部落。因此,这些团体直接起源于原始人类和类人猿的乐队。”

那么这一切投资吗?好吧,股本本土偏好投资一个众所周知的难题,实际上也许我们天生的部落性的函数。虽然有些说祖国偏差是可辩解的,大多数分析师认为它代表了投资者的最优配置。然而在我们部落的倾向,“投资组合的爱国主义”是一个完全正常的反应,尽管成本我们的投资组合。

如果祖国偏见是我们部落的宏观表现欲望,然后更微观的视图将显示其他部落分歧在工作在投资世界。一个部落方法的问题是,坚持一组投资者需要关掉他们的理性大脑为了与集团保持一致性。一个常见的例子是所谓的“黄金投资者:“谁看到黄金价格上升,无论经济情况。正如托尼伊索拉写道:

“投资是最严重的环境思想封闭的,部落的态度。复杂的问题不能解决的,盲目的乐队。投资是一个非常流体的开放系统,它的能量来自无法预测变量基于人类情感。”

投资者通常会发现自己在一个营地。一个常见的分割是基本分析和技术分析师之间。对许多人来说,这是诅咒的分析师在一组使用技术。然而,一个循证方法只是简单的查找工作,不一定什么证实了我们组联系。根据韦斯灰色:

“以证据为基础的投资者会认为基本面和技术分析策略是有效的因为他们是同一枚硬币的两面。表亲——因为他们分享共同的目标剥削穷人的决定市场参与者受到偏见的影响决策。有影响力的和前瞻性的金融经济学家Andrew Lo,麻省理工学院正确观察基本和技术交易员之间的辩论,“最后我们都有同样的目标,这是预测不确定的市场价格。我们应该能够互相学习。”

另一个原因我们可能愿意当我们的认知负荷群体思维是我们,作为投资者,面对压倒性数量的数据,分析和意见。每天我们面对如此多的内容,没有采取一切可能的方式,更别说处理它。选择一个明确的投资方法,根据定义,我们需要减少的数量决定。通过最小化的“选择的悖论,“我们让我们的生活更连贯和可控的。

这并不是说投资部落保持静态。数据和研究使人口的转变成为可能。一个正在转变被动投资相对于主动投资的兴起。在压力下活动经理的高额利润作为资产转移到被动,低成本指数的车辆。虽然这种转变似乎是永远,开放式共同基金持有资产大大超过在美国的交易所交易基金(etf)。

虽然一些公司已经接受了这些变化,其他的高跟鞋挖。事实是大多数企业,包括资产管理公司,不想牺牲他们自己的产品。本·卡尔森CFA,凸显了“战略的税收”,企业必须支付商业模式切换:

“为个人或组织很难改变他们的想法对某事之后他们一直在做的事情。人们讨厌承认(a)他们错了或(b)现在可能有更好的做事的方式。”

部落,投资与否,可以随着时间的增长或减少。目前,部落代表低成本、index-centric投资似乎在上升。“成本问题达成共识“显然是赢得人心。正如约翰•Rekenthaler所指出的,低成本股票基金不仅产生更高的回报平均但他们也倾向于坚持,投资者往往有更少的可怜的时间决定。

一天会来当我们无法相信投资者支付的销售佣金,或负载,在他们的共同基金购买,更不用说支付超过几个基点的指数基金管理。那一天还没有在这里。部落依赖这些费用仍然是众多,声乐,意图保持其利润率。

但这一天会到来,那时的意见会翻转和低成本的人群将成为占主导地位的部落投资。

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