生存策略:学习投资团队

我们叫它“舒勒定律”:少个人变量在投资过程中,优化组织电阻越低。

例如,如果一个CIO训练期间大学年现代投资组合理论(MPT)应用均值-方差优化,要求使用最小方差优化可能会遇到阻力。

如果相同的CIO被要求从correlation-based风险管理转向causality-based风险管理、阻力位可能会增加,因为这超出了CIO最初的社会化。阻力时通常是最大的投资过程变量与个人直接相关,如优化日常工作程序,配置团队角色配置文件,或者减少knowing-doing差距。

两大结构性因素主导专业投资者与市场投资组合的表现不佳:刑罚处罚和行为成本差距。当优化投资过程中,企业不仅要考虑处罚如何最小化每个都将产生不同程度的耐药性。

在今天的环境下,行业力量投资经理选择在以下路径:

• 积极的规模可以帮助塑造行业集中的过程。
• 提供低成本,完全自动化的财富管理解决方案。
• 定位自己作为领导者在投资管理领域使用创新的竞争优势。
• 接受被挤出市场。

大多数公司太小,太保守,或太背负开销成本为自己获得前两个选项。假设一个求生意志,只剩下第三路径。

只捡pseudo-innovations——喜欢追赶时尚潮流,不能工作。

建立和维护一个创新竞争优势,领先的利基投资过程需要一个学习型组织持续改进循环。

公司需要知道和他们如何学习

知识管理是一个建立和理解组织变革的动力在许多行业在过去的20年。

但是资产管理行业已经很大程度上忽略了知识管理在学术界和实践。当被问及他们如何学习,投资管理决策者或投资委员会经常以沉默回应。

一个错失的机会。

每个公司都应该之间移动的操作和三层定性和定量优化的投资过程。只有这样,公司才能更体贴地、理性地解决艰难的决定,像投资过程的哪些部分可以外包给定量工具(算法、大数据分析、神经网络等),可以帮助主动减少认知偏见,和如何在整个学习过程中客户期望管理技术。简而言之,启发式管理构成了竞争优势。

所有公司都需要工作和低和高阻投资过程的问题。只关注后者并不创建一个竞争优势。

将一个投资团队为一个高性能的投资团队(HPIT),必须处理的棘手问题。不可避免地成为个人。

四层的干预

所以,一个公司如何开始?我们分类四个级别的变更管理干预时建立HPITs优化投资过程的一部分。

---

---

同样适用于选择架构在一个投资的过程。

如果某个人行为,强烈的职业道德,例如——预计,虽然相同的标准不是设置为团队或组织文化的一部分,它只是一个时间问题,直到使他们的行为与个人建立组织文化或离开组织。

为了说明这一点,说工作人员将尝试新的资产配置方法使用一个证据驱动试错的过程,但该组织有震慑力的文化和错误反应不佳。员工会怎么做?返回到行为受到公司文化或离开。

投资流程优化可以在个体或团队层面获得成果。但对于变更管理过程产生持久的影响,它还必须嵌入到投资决策过程和文化。

如果改变既不真实也不刻意追求,员工可以等待任何请求的干预措施。

个人在投资公司工作并不傻。他们知道争议出现的那一刻,老冲突或过程将重新树立自己的地位。

相反在最好的组织。这些公司继续学习在困难时期。他们注入持久的行为矫正的选择架构个人,团队,这个过程中,文化背景的学习型组织。

如果专业投资经理认真将自身定位为领导人通过创新投资管理领域的竞争优势,这些优化目标必须有针对性。

记住,这不是一个选择。这是一种生存的策略。这样做或被挤出。

如果你喜欢这篇文章,别忘了订阅有事业心的投资者。

---

所有文章作者的观点。因此,他们不应该被视为投资建议,也不代表CFA协会的观点表达的观点或作者的雇主。爱游戏安全吗

图片来源:©盖蒂图片社/ fandijki