基础设施投资能做到这点吗?

为数不多的问题,唐纳德·特朗普和希拉里•克林顿(Hillary Clinton)通常同意在2016年总统竞选活动是需要重建基础设施。在其“2017年基础设施的成绩单,“美国土木工程师协会(第3期)给我们基础设施D +年级-持平于2013年最后的成绩单。此外,它估计,在未来10年约4.59万亿美元升级我们的基础设施需要修复的好状态,“从2013年的3.6万亿美元八年。陈纯也估计有2万亿美元,10年期投资缺口,这意味着所有的政府和私人投资必须增加从2.5%到2025年占GDP的3.5%。

怀疑论者可能会辩称,陈纯已经发行坏成绩在过去的二十年里,和许多令人印象深刻的全美工程都已完成。尽管基础设施的状态,经济持续增长。也许土木工程师有经济利益在悲观的预测招徕支持项目支出中受益。

尽管如此,几乎每个现代美国总统政府面临着基础设施难题。在他的第一个任期内,美国总统巴拉克•奥巴马(Barack Obama)指定的几个项目为“准备就绪”,或可以立即收到刺激资金通过2009年的复苏和再投资法案,在几个月内开始建设。该法案也创建了一个名为建设美国债券的新市政融资工具(BABs),是应税债券的美国财政部支付35%的利息成本的直接补贴给发行人。芭布斯帮助州和地方政府财政公共资本项目降低借贷成本。根据财政部发行了超过1800亿美元的芭布斯在项目的生命周期,以及州和地方政府获得约200亿美元的现值储蓄发行。奥巴马总统的2012年财政年度预算提出恢复和扩大项目(2010年到期),但是它并不是新的。

其他法律中介绍了奥巴马政府提供联邦资金,融资,或技术援助基础设施项目。其中有修复美国地面交通法案,交通基础设施融资和创新贷款项目,高速公路法案,国家的水利基础设施的改进行动,和水资源开发行动。

与此同时,美国企业正越来越沮丧。后参与小组在众议院运输和基础设施委员会2017年2月,弗雷德·史密斯,联邦快递的董事长兼首席执行官,公开声明,美国公路正在恶化,因为联邦汽油和柴油税收自1994年以来一直没有提高。

“有20个州际高速公路项目在队列(交通部)。他们可能没有准备就绪,但他们是工程,并与适当的资金,他们可以建立,”史密斯说。

不是每个人都同意史密斯对燃油税的看法。兰德尔·奥图尔卡托研究所的高级研究员指出,自2000年代初以来,国会已经转移了超过550亿美元的天然气税收nonhighway项目;因此,增加汽油税未必会导致开支项目,将有利于公路旅客。天然气税收,收费,为国家高速公路,但他们不支付市、县道路,这仍然需要从其他税收补贴。与越来越多越来越省油的汽车出现在马路上,天然气税不再有意义。

更多的基础设施支出可能打开重要的核心基础设施企业及相关企业的机会,推动美国股票指数更高。标普全球基础设施指数,跟踪来自世界各地的74家公司- 22是来自美国仅增长2%后的四个月的选举。单个公司表现多样。等公司的股票博伊西级联、摩洛哥坚果油,NV5全球上升了两位数百分比。性能已经在其他公司更温和,从美国杜克能源和水马丁玛丽埃塔和火神材料公司工作,其中没有一个总体份额增加大于4%的四个月以来选举日。

有趣的是,特朗普的总统承诺加快天然气和煤带回来工作的繁荣似乎目前的趋势。大量的上市和私人公司专注于研究和开发可持续解决方案和颠覆性创新工程和建设、可再生能源和材料科学。

例如,特斯拉的任务是加速世界过渡到可持续能源。该公司提供的电动汽车,以及存储太阳能电池。Ambri Donald Sadoway领导的私人公司,麻省理工学院材料化学教授,也是工作网级可再生能源存储。他的团队已经开发出一种液态金属电池,可以连接到一个电源,如风电场。Ambri已经筹集了超过5000万美元的风险资本投资者和商业模型将很快被部署。

美国一个大型listed-utilities部门和许多公司使用更多的可再生能源和新能源。为此,加州能源委员会正计划测试压电能量收割机沥青的表面下捕捉道路振动和零碳电力传输。

“环境、社会和治理将投资界如何部署他们的资本,”弗雷泽休斯说,首席执行官在全球上市基础设施组织()经过e1a型。“有越来越大的压力在养老基金资本以负责任的方式来部署。例如,我想象一个欧洲大型养老基金更愿意投资在清洁能源和肮脏的能源,现在越来越多。”

创新材料包括嘉吉SafeLane表面覆盖,其目的是提高安全性和寿命延长的基础设施。覆盖的环氧树脂总商店除冰和防冰的化学物质,如盐水,并在需要的时候释放它们。俄亥俄州托莱多市的城市,已经安装了覆盖在一些桥梁在临界条件。城市官员表示,覆盖了大约10 - 15年寿命。

在美国以外,MX3D桥是致力于3 d打印一个功能齐全的钢桥为行人在水在阿姆斯特丹。合作伙伴支持的项目是欧特克,他,阿塞洛-米塔尔,液化空气集团;赞助商ABB机器人、STV Delcam内,和联想;荷兰代尔夫特科技和公共合作伙伴,AMS和市议会。

休斯表示,特朗普政府需要聪明的把有吸引力的长期基础设施投资监管到位。重要的是,政府需要考虑设置液体可投资工具来生成急需的私人资本从美国和国外。

重建城市基础设施将需要巨大的努力,和私人投资会需要占用资金缺口。休斯说,listed-infrastructure投资信托(InvITs),仿照房地产投资信托(reit),可能是一个可行的选择。投资者可以通过交易有助于重建国家基础设施的工具而得到暴露在运输和公用事业等基础核心基础设施资产。与此同时,投资者可能会受益于透明,监管,上市和流动性的市场,除了有吸引力的收益率。

”的报道,经过e1a型核心全球listed-infrastructure公司大约有150,约占2万亿美元的市值,”休斯指出。”其长期平均总回报和年度业绩超过了标准普尔500指数和摩根士丹利资本国际(MSCI)全球股市的回报,再加上显著降低波动。”

的所需的资本池意味着投资于基础设施可能会成长,当它发生时,易于理解的、透明的车辆将至关重要。在未来,广泛的投资者可以获得InvITs;specialist-managed全球listed-infrastructure基金;上市债券基金;和私人股本基金。这种访问将使投资者成功地构建完全多元化的全球基础设施配置。

目前,大型保险公司正在考虑上市债务作为一种参与基础设施投资。提供长期的现金流的资产与保险公司扩大负债相匹配。专家listed-infrastructure基金和交易所买卖基金可能对较小的机构和散户投资者的吸引力。listed-infrastructure市场可能很有趣对于较大的机构希望获得接触资产不能得到的在私人市场,如美国公用事业公司或铁路上市。有些人可能想混合私人/ listed-infrastructure曝光或实现基础设施曝光的“干火药”(高流动性投资)用于未来的私人投资。

国际货币基金组织(imf)估计,每1美元投资于基础设施可以驱动输出3美元如果有效地完成。然而,如果不解决资金缺口,它可以为家庭经济后果,企业,和总体经济。据美国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics),大约有1450万美国人工作的基础工作,从卡车司机到电工土木工程师。很多工作都位于大城市和关注操作基础设施的建设,设计,或治理。

摇摇欲坠的基础设施并不是一个问题,美国所特有的。经济合作与发展组织(oecd)和麦肯锡全球研究院估计,全球大约需要50万亿到60万亿美元用于基础设施项目。这意味着美国约占10%的全球资金缺口。此外,普华永道和牛津经济研究院估计,在世界范围内,基础设施支出将增长从2012年的每年4万亿美元到2025年每年超过9万亿美元。接近78万亿美元预计将花在全球基础设施在2014年和2025年之间。把美国放在上下文中,联邦支出在高速公路上在2014年总计460亿美元,根据美国国会预算办公室,沧海一粟。

“在某种程度上,世界看起来美国的领导,“休斯指出。“如果它被正确的监管和投资工具,没有理由10年我们不能看美国的(例子)修复基础设施建设资金问题。”

这篇文章最初在2017年6月出版的爱游戏安全吗CFA协会杂志。

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