书评:理论的终结
理论的终结:金融危机、经济的失败,和人机交互的扫描。2017年。理查德。布克斯多布所称。
数学模型在经济学的使用可以追溯到1862年,通过引入威廉姆·斯坦利·杰文斯的边际效用。金融经济学模型的误用紧随其后。杰文斯决定经济周期与太阳黑子,但他奇异的模型的失败没有后果。相反,失败的后果的经济模型来预测全球金融危机十年后仍能感受到。理查德。布克斯多布所称探索我们当前的风险模型的局限性,提出了一种新方法——基于主体建模。
理查德。布克斯多布所称将讨论这个话题。他是第一个在摩根士丹利(Morgan Stanley)风险经理。随后,他在所罗门兄弟(Salomon Brothers)、摩尔资本,布里奇沃特,美国财政部。他目前管理风险投资办公室加州大学,在那里他将这本书的理论付诸实践。
这本书解释了为什么上半年当前方法时不能应付危机。介绍了“四骑士”,解释了为什么金融体系太复杂模型:
- 计算不可约性描述“一个问题没有数学快捷键,确定结果的唯一方法是执行程序的每一步。“即使问题看似简单的规则可以被证明是计算上不可约。
- 紧急现象“发生在个人的行为的总体效果是不同的个体在做什么。系统的行为不同于代理人的行动组成的系统。“一群鱼的协调运动提供了一个很好的例子,当这种现象行之有效。踩踏事件造成的死亡在很大的人群说明在危机中会发生什么。
- Non-ergodicity是遍历性的反面,它描述了一个过程,不随时间和经验。“今天遵循相同的概率就像在遥远的过去,会在遥远的未来。“我们的世界是由人类的相互作用,并不总是理性的决策者。我们的世界是non-ergodic。此外,我们决定改变未来,作为解释乔治•索罗斯(George Soros)的自反性理论。
- 激进的不确定性捕获的结果不仅意外还unforecastable。这些未知的未知,黑天鹅,未来不可预知的事件,不能模仿。激进的不确定性数学不可约性时的自然结果,紧急现象,non-ergodicity总和。
我们如何管理风险当面对这些四骑士吗?该方法代替复杂的模型与简单的经验法则,或启发式。Bookstaber转向生物学提供例子。蟑螂是大自然的幸存者。它只有一个规则:“蟑螂根本就当小头发急忙腿泡芙的空气振动,可能信号即将来临的捕食者的泡芙,喜欢你。这就是它的全部内容。“这是一个sub-optimum在任何一种情况的解决方案。Bookstaber认为“在任何给定的环境可能不是最优优从长远来看。“一个简单的解决方案可以证明发生冲击时更健壮。
启发式方法怎么能组合成一个实际的模型吗?下半年Bookstaber介绍基于主体建模的书。这些模型”让人策划自己的课程,做出调整,并通过自己的行为影响世界和他人。“他们有五个组件,从全球金融危机:举例说明了
- 代理,包括独立的投资银行
- 的环境下,融资成本是关键
- 启发式,利用的最重要的一个指标
- 交互,一步一步分析,当增加资金的成本
- 动态,捕捉整个系统相互作用的影响
这故障发展风险分析超出场景分析,每个场景通过时间来识别压力点出现。
基于主体建模的目的是处理的复杂性。Bookstaber相应地提出了光谱的复杂性。”范围从确定性的机械系统、随机系统、非线性和自适应等类型的动态系统,那些介绍自反性,最后与战略的复杂性系统,例如那些由战争。“基金管理坐在这个频谱的极端,因为竞争的本质。
的故事Notte比安卡,当整个罗马陷入了黑暗,说明了需要新方法的复杂性。意大利电力系统旨在应对当地的失败。同样是通信系统。工程师未能考虑到的是两者之间的相互作用。灾难性故障发生在试图重新启动一个系统导致其他失败,导致一个负面的反馈循环。金融体系可以通过相同的镜头,看着资产层、资金层,和一个间接层。,不可预见的各层之间的相互作用导致整个系统的失败在全球金融危机期间。
最终这是一本关于金融危机的书。消息是“一旦我们脱轨,我们正面临着非耦合系统,方法,工作在正常情况下不了几度。“在危机中,故事的变化迅速,并确定适当的响应需要敏捷性。约翰•梅纳德•凯恩斯的报价经济模型适用于:经济学”是一种科学的思维模型加入选择的艺术的当代世界相关的模型。“Bookstaber”最基本的信息是,当有一个高度的复杂性,你必须弄明白。”
克斯多布认为,基于主体建模提供了这种灵活性。“我们现在有机器来了解金融危机的起源和许多类型的,也就是说,那些都是基于杠杆的元素相结合,集中的资产和流动性增长。”
的理论与任何人在金融行业工作。从业者希望实现基于代理模型必须从别处寻找一个实用指南,但所有的投资专业人士将获得有用的见解从这个有益的书。
ASIP罗伯特·n·法拉格是战略投资通讯经理阿伯丁标准投资,英国爱丁堡。
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