收入确认:底线新顶线

收入——也许最重要的数字在财务报表,以及它是如何计算了几乎每一个上市公司在全球范围内将改变。

今天的混乱对通用电气(General Electric)的回顾性方法的选择采用新的收入确认标准2018 - 2017年披露的形式10 k周五提交,演示了有效沟通的重要性,媒体和投资者,对于会计准则的变化。缺乏一个完整的理解的信息披露,许多新闻媒体不正确隐含通用电气重申了金融类股,因为会计错误。

新的会计标准管理的识别和报告收入根据美国公认会计原则(GAAP)与国际财务报告准则(IFRS)在2014年发布,与变化将在2018年第一季度生效。

多少改变这个新标准提升者将随着公司和行业的不同而不同,但是每一个公司将被要求做另外,more-disaggregated披露。此外,新标准取代大量高度说明性的美国公认会计准则的指导原则,但不完全,与国际财务报告准则趋同,提供最低限度的指导收入确认在此之前标准。

新标准的高度判断和估计的使用可能会影响收益质量采用和向前发展。随着新的信息披露在解集的收入因素,投资者应该注意在接下来的几个月是公司文件2017年年终财务报表和释放他们的第一季度收益和财务。

已经写在新标准的大部分都集中在如何运用会计和审计的审计师,不是由分析师和投资者应如何解释它。为此,在“收入确认:十大问题投资者应该询问的采用新标准“我们为投资者提供对这些因素的看法在接下来的几个月。解决的问题包括:

考虑关键问题的行业

虽然少数几家公司采用初,投资者应该开发自己的期望他们遵循或投资的公司以及在各自行业的性质变化。为此,本文认为中央驱动因素变化和行业的一些最重要的问题。我们称投资者早些时候的出版物,他们可以在这些问题上深入研究更详细,和有用的特定于行业的内容。

采用和过渡披露

尽管公司应该已经披露的影响和采用的方法,研究表明,截至2017年第三季度,他们没有做得很好。与上市公司完成申请的2017年终金融类股,投资者应该开始看到更好的披露标准的变化是2018年第一季度的预期影响。如果披露不足够强劲,投资者和分析师应该与公司管理层讨论的影响。

他们也需要了解公司搬到新标准。更多的公司披露他们将采用修改后的回顾过渡方法而不是完全回顾性方法之前年重塑和新会计准则下。我们的论文在收入确认认为投资者应该如何分析这个修改回顾性的方法(即采用。,打开调整股本)。考虑到季节性的收益在某些领域,采用这种方法可以影响每季度的比较。

今天的事件对通用电气的重要性只会加重询问和了解这些问题的答案。

财务报表影响:不仅仅是收入

虽然头条新闻关注占收入是如何改变,超过收入可能修正由于新的收入确认标准。相关成本获得与客户合同,税收,和所有关键小计也可以调整。投资者和分析师需要考虑所有财务报表的影响及其相关影响关键比率可能驱动关键量化投资指标,如鱼子。

倍数、现金流和估值

投资者和分析人士而言,最根本的问题:采用新标准影响估值?更具体地说,它改变现金流和估值倍数吗?

现金流不应影响采用新标准——除非,当然,与客户公司改变了他们的合同导致的标准来实现所需的会计结果。在未来的时期,公司当前的税收应该基于书收入、现金流的税收可能会改变。

理论上,估值不应需要大量修改尽管改变营业收入,净利润、每股收益由于过渡到新的收入标准。书说,投资策略基于指标——市净率,销售价格,罗伊,EPS -可能不会退后一步,实现这些变化指标可能扭曲现金是没有改变的事实。

注意改变非一般公认会计准则的措施

新的收入确认标准也可能产生新的或不同的创建,管理非一般公认会计准则的措施,投资者应该评估。,评价不仅要扩展新的衡量标准的性质或调整,还要管理认为这种变化必要的原因。这也可以收益质量的象征。

最常见的一种非一般公认会计准则指标用于衡量现金流- EBITDA是可以改变的,即使没有潜在的现金的修订。

披露:更多的解集

标准是否会影响收入,新的收入增量披露关于崩溃,投资者和分析师会有用的。标准将需要额外的披露重大管理使用的判断和估计。时间会告诉我们这些信息或者是否高度定性和样板。

最有趣的发展可能在未来:提防主体性

2018结果公布,专业投资人士评估公司应该采用和转换到这个新标准。即使对一个特定的公司的影响是最小的,变化提供了一个机会来更好地理解公司的合同与客户、如何分配收入性能义务和实际收入。它还可以帮助评估一个公司的收益质量和未来前景。

最有趣的元素的新标准可能成为未来几年的发展。程度的判断和估计,新标准允许公司是看着是对未来收益的潜在影响质量。

此外,由于我们了解一些公司在他们的收养,投资者应该保持他们的眼睛去皮改进在未来几年。作为公司的新标准增加的知识和他们的可见性判断和估计竞争对手的扩张,它会刺激新出现的行业惯例。

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所有文章作者的观点。因此,他们不应该被视为投资建议,也不代表CFA协会的观点表达的观点或作者的雇主。爱游戏安全吗

作者(年代)

CFA,桑德拉·彼得斯,注册会计师是CFA协会的财务报告策略组主管。爱游戏安全吗

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