孟加拉国的银行需要债券

可持续发展是艰难的,如果你的国家的资本市场并没有起作用。

对孟加拉国,这构成了重大挫折对于一个国家,在发展成立以来取得了几乎前所未有的进步。

事实上,孟加拉国的记录在提高公民的生活水平被称为一个奇迹到汉斯·罗斯林教授。自1971年从巴基斯坦这个国家获得独立,发展指标有了很大的改善。妇女有更少的儿童和更大的独立机构。婴儿死亡率下降和预期寿命。2016年的GDP增长超过7%。

我们两个第一次见面在2017年初,我们最近重新连接,讨论惊人的情况细节。

兴趣范围。

故事开始于一个典型的小技术问题:孟加拉国的利率是多少?

在大多数地方,固定收益分析师可以互相关联的优惠券在债务工具和简单的数学推断出它们的相对风险。

在孟加拉国的达卡,这个从未整洁,在纽约或伦敦,但最近成为不可能在政府停止定期债券拍卖。

这意味着最大的发行人的资本市场——政府——实际上已经放弃了他们。

这不仅仅是一个琐碎的烦恼。它使货币价格高和难以计算。在中国,促进创业、建设基础设施和创造就业机会是紧迫的需求,它被认为是一个重要的不利因素。

但这并不是全部的问题。

工作太好了

孟加拉国国民储蓄部门(NSD)正确的想法:方便人们储蓄通过提供方便,安全,和有吸引力的存款优惠利率。

NSD成立于1972年,独立后,为了促进储蓄,填补财政赤字,减少依赖外国捐助者,并提供一个安全网,退休官员,老年人和身体上的挑战。

存款证明NSD提供可以购买从商业银行以及邮政服务,发挥了重要作用在金融包容的早期独立。

人们已经注意到。

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孟加拉国的债务、(数十亿魏)

来源:所有图表来自孟加拉银行的数据

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如果访问程序的正确的人,这就不会那么糟糕。但很难想象是这样。

统计谁在使用这些工具并不公开,但是大型机构和富人很可能买不成比例。一个家庭两个目前获准投资16.5孟加拉魏总的来说,约合199000美元),这些产品,有办法绕过限制通过投资在其他家庭成员的名字。

这在一个国家人均收入在2017财年为1610美元。

别忘了,这些工具是储户的最高的选择。根据定义,这使得他们最昂贵的政府融资平台。

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孟加拉国的利率

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该国2017年的财政赤字,约16.6%可归因于NSD储蓄利息证书。除非程序改革,这一比例只会继续增长。之间的息差NSD仪器和市场利率的选择非常广泛,加起来的总成本只是悲伤。

金钱可以更好的使用在其他地方。

但间接成本也悲剧的一部分。这个程序有挨饿的银行业存款,演示的M2和M3的增长速度之间的差距不断扩大。

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孟加拉国货币供应增长,同比变化

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这可以改变。

好消息是,我们知道如何关闭预算赤字在孟加拉国。

问题是:事情会改变吗?

八百万孟加拉人摆脱了贫困,自2010年以来,根据世界银行。储蓄从改革——这将是重要的——可能有意义地加速这一趋势。

恢复健康的资本市场需要维持。如果NSD证书将被限制在更合理的投资金额,说10个十万的魏,或约12000美元,很多好东西可能会开始发生。

最好的是,补贴可以直接从富人向那些真正需要的人。

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