周末从印度:读取测量管理技巧和运气
印度共同基金行业正在迅速扩大目前正在经历着重大的变化。去年年底宣布将要求强制规定共同基金公司一个新的标准化的分类系统。共同基金表现报告变化将在5月初生效。这是第一次,这种规模的重新分类发生在印度,这需要一些时间和精力来理解画布的重组信息。
简化基金分类全球监管的最佳实践旨在使投资者更容易选择的基金。重要的是,它还有助于减少獬鸫的机会。然而在短期内,市场调整将面临一系列问题和意想不到的后果。
简单的改变而导致的基金策略标准化(重新)定义更容易处理。这些变化是边际,包括名义现有基金策略和管理定义之间的区别。例如,一个中型基金将必须持有“中盘股股票,”现在定义为上市公司市值排名在101年和250年之间。现有的(旧)中型策略可能有不同的定义,什么是中期的帽子。
这些变化的风格影响更难以评估。意想不到的变化因素倾斜的新构成的投资组合可能会和新倾斜可能不符合投资者在当前策略的风险概况,说,如果值变化增长等。新规定提供指导策略属性的任何根本性的改变。但最终任何这样的改变也必须保持一致和理解在两个不同的层次:基金经理技能和投资者风险回报水平的需要。
另一组结果没有得到太多的关注。性能最佳实践,概括的全球投资业绩标准(溢价),需要期初资产权重计算过去的表现。此外,如果改变基金的投资策略不同于早些时候,历史性能可能不再相关。策略和最佳性能的准确的合并报告来保证数据的完整性至关重要。
最终的业绩记录是只意味着投资决策者必须客观区分α,结果经理技能或简单的运气。的区别是很难确定,但准确的性能数据可以帮助。
分析师的表现往往被视为一个标准来衡量的能力。但它是比这更多。它还可以帮助确定一个潜在客户与经理的决策过程。事后,性能记录可以用来评估不仅是独立的适用性,但如何给定经理的风格适合与投资者的投资组合。
这里有一些数据我遇到在过去几周。我希望你找到它们有趣。周末快乐!
性能(或缺乏)
- 印度证券交易委员会的新规则(业务标准)
- “神谕的投资行业盲目表现”(金融时报》)
- “理由感到乐观GIPS标准”(金融时报》)
- “如何确保你不赌博,当你分配资产”(务实的资本主义)
- 利洁时公司的“分析问题逻辑分割”(金融时报》)
金融市场
- “信号和噪声在平坦的收益率曲线”(金融时报》)
- “为什么印度股市波动性债券市场竞争对手”(Livemint消息)
- “资本形成或垃圾数据生成?”(Livemint消息)
- “特朗普与美联储——亚洲”的新风险(日经亚洲审查)
- “为什么是孟加拉国蓬勃发展?”(Project Syndicate)
价值投资
- “字母汤:Google是α,但赌注在哪里?”(在市场上沉思)
- “多少Monne将来自莫内的清算:一些建议银行”(Moneylife印度)
- “价值投资一个尖牙:一个不太可能的婚姻”(金融时报》)
- “拉里·罗宾斯在亚马逊和制药公司”(ValueWalk)
- “艾略特管理推动重大变化在现代汽车”(金融时报》)
其它有趣的阅读
- “900年干旱摧毁了印度河文明:IIT-Kharagpur”(《印度时报》)
- “经济涂鸦:为什么道德关系到经济学”(金融表达)
- “十一个神,十亿印度人和灿烂的书”(《经济时报》)
- “作物不安全感:什么是未来我们的食物”(金融时报》)
- 一个企业家的“秘密日记”(前景的业务)
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