有抱负的投资组合经理的建议

我收到了一个伟大的建议早在1990年代,当我第一次开始在伦敦作为一个年轻的基金经理在一家大型欧洲资产管理公司:

“克莱尔,伟大的基金经理,而非天生的。投资决策是你总是能够改进,天你不再感兴趣,改进是一天你应该找到另一个职业。”

自那一天发生了很多变化,但这个建议从未更相关。

今天主动管理行业由被动策略的崛起冲击,坚持要求更高的透明度和更低的费用。不是每天都有一些新的文章预测的人为根本的投资经理。

尽管有这些不利因素,我认为基本面投资者不仅会生存在未来,但蓬勃发展。

研究表明,人类的大脑仍远比电脑时使平衡判断所需的复杂和不断变化的金融市场。

这种优势越来越支持的资产管理行业日益增长的采用数据驱动的反馈循环,类似于从事专业体育和其他高性能的活动。

许多今天的经理意识到不再有竞争优势是比其他人聪明,甚至获得更好的信息。所有已经商品化。剩下的就是“行为α”——产生的超额收益,可以“了解你自己”,更关注自我提升而不是下一个人。

当今最深思熟虑的投资者有一个丰富的经验分享与下一代的基金经理。每提供一个不同的观点,但他们都注重学习和反思的重要性。

是什么让一个好的基金经理?愿意学习,从自己的成功和失败,但也从那些之前你的智慧。

“总是在自己的基金投资。这表明投资者你与他们和集中精神。”

“坏消息是几乎从来没有‘价格’。”

“始终打开你的听力观点相反的。”

——本·华莱士,基金经理,Janus亨德森

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“虽然筹资,它帮助极大与真正的钱或运行策略,如果这是不可能的因为大小和仪器大小限制,然后作为一个带时间戳的组合。然后每周发送短信/组合指标总结与短评论观点和潜在投资者投资组合的变化。更好的是,包括你的审计人员邮件列表。这是很长一段路要让投资者满意你的策略,实时显示你的思维,让你接触到市场当你构建业务。”

“风险管理、风险管理、风险管理。提出了一个结构良好的框架,适合你的交易风格/策略/心理学。你缺乏经验,弥补额外的结构、过程和透明度向你的潜在投资者。向他们展示你自己负责风险框架。”

“文档尽可能多的你的投资决策过程。这将允许你做出改善学习和适应性调整您的流程,允许不同的市场机制。”

——帕斯卡Kummert,投资组合经理和首席投资官Calvion资本管理

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“被怀疑,是至关重要的,使自己的思想。作为一个投资组合经理,很多人告诉你很多事情。但他们可能有动机,不一定是你的利益(即使他们看起来令人信服,或相信自己),他们不一定知道真相任何比你更好。”

“不要太过自信。保持自律,做好准备,以反映你个人的缺点和不足。如果你不愿意承认这些现实,并寻求改进,你有一个竞争劣势”。

“诚信是最重要的,不要给你的正直打折扣的短期利益。在基金管理公司的成功是一场马拉松,不是短跑。”

——冈瑟Kramert、高级投资组合经理、工会投资

“让教练帮助你改善是必要的基金管理的精英运动。”

投资组合经理-米克·狄龙,CFA,棕色的咨询

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“如果你想进步快,寻找一个地区的行业相对较新的和扩大。”

“专注于构建你的倾听技巧,不要害怕寻求澄清的事情没有意义。被新允许你问“明显的问题”,更有经验的同事想问但是觉得他们应该知道了。”

“不要忘记,你是在你所有的假设预测。您的模型可能会说答案是42但这是很多你可以想出了答案,如果你做了一些微小的变化在你的假设。”

——简·科菲洞察力伙伴,Essentia分析;以前的股票,伦敦皇家资产管理公司

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“我们只需要一半领先一步的竞争。我们的工作的核心是理解和管理风险。如果你想赢得10步前进,你更有可能承担了太多的风险和意志,往往最终失去。但是如果你提醒自己,你正在试图做的是领先半步,你的风险水平可能更合适,你会长期的回报。”

——匿名的投资组合经理

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“知道自己的时间范围(不玩别人的)。这两天,两个季度,或两年+ ?如果你改变它,在外面玩你的标准,你必须有意识地这样做,故意。这是一个特定版本的建议”,发挥你的长处,而不是别人。”

“注意,工作上,自己的谦逊和傲慢——你需要两个!”

“pre-mortem投资过程的一部分:如果你提议的想法出错,可能的原因是什么?”

“别一个混蛋——行业不需要更多的他们也不会帮助你!在扑克术语中,保持紧密和咄咄逼人,而不是宽松的和被动的,宽松的和侵略性,或紧和被动。”

——伊恩•比蒂联席首席投资官,NS的伙伴

“建立一个过程,坚持下去不管发生什么。”

“纪律是关键:使用停止亏损,大小限制,和其他措施来保护你自己。”

“花时间做一个后期,尤其是在交易已经错了。”

——A.E.,portfolio manager, hedge fund

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“下午的工作将不同的五年后,五年之后。保持你的技能能跟上不断变化的技术。”

“数据科学课程和Python或r .经理这些技能会比其他人更快。”

“六个交易日治疗师或教练来提高你的自我意识。这些知识将是一个良好的持续学习的基础和人际关系技巧需要成功的基金经理。”

辛西娅·哈林顿,CFA,了解合作伙伴,Essentia分析;以前/投资经理、投资总监哈林顿资本管理

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“了解你的优势。片、骰子、和分析每一个可用的工具。旨在做更多的事情,增加价值,要么删除或专注于改善那些不。理解隐含的赌注你添加的洞察力和诚实对你的能力。”

“管理优势的波动。它不好被长期如果损失从短期波动阻止你坚持。大小适当,不要在贸易,有一个计划为最坏的情况下(和坚持!)。不要爱上你的位置。”

“朋友、家人和健康是唯一的东西会保持在好时光和坏的。记得要投资。精神上、身体上和情感上,这是一场艰苦的比赛,你可以得到你需要的所有支持。”

全球主管克里斯•怀特——投资组合构建和风险,Nezu亚洲资本管理

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“了解你自己的风格。当你玩别人的游戏,因为他们返回更好看,你将失去复制他们。”

——大卫Fiszel,创始人兼首席信息官,蜂窝资产管理

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“投资等量的执行和精炼过程你做研究的想法。以开放的态度了解自己的结论。”

“最好是几件事比专家知道一点关于很多事情。”

“雇佣聪明和外包尽可能多的非关键功能。细节可以得到最好的任何人。”

——汤姆·马丁洞察力伙伴,Essentia分析

“建立一个过程,利用你的长处。”

“接受,你不可能擅长所有的事情。”

“保持精炼过程一遍又一遍。”

——V.E.,portfolio manager, family office

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“许多人新的基金管理有妄想的视图基金管理是什么。大多数认为这是某种形式的辩论,这是我的意见和你的。但在现实中,它是关于投资流程,逻辑思维和分析信息”。

“学习评估自己冷静。情绪反应往往是防守。事实上,你应该是开放的,如果你是在一台机器诊断问题。一旦你识别问题的根源(不是肤浅的弱点),创建一个计划解决它或找别人做那份工作。”

“这是至关重要的独立思考。最雄心勃勃的投资分析师分为两个阵营:(1)做什么共识,或(2)做完全相反的共识正在做什么。真相通常是介于两者之间。有一个清晰的过程将帮助你在灰色地带。”

——维克多利奥,投资经理,NS的伙伴

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“了解你们的风险和确保你冒这个险。”

等“限定风险大小位置(max / /重量不足)限制和坚持。定义一个限制异常过程。”

“仔细思考你的过程控制,防止大赢家输家变成失败者。创建一个正式的记录机制决定失败者削减以及成功者,让运行。”

——理查德·巴斯金洞察力伙伴,Essentia分析;之前导演,股票风险管理,72年资产管理

“保持学习。这份工作最好的部分是,你永远不会停止学习。做一个框架来指导你的学习。读金融历史,资本配置,传记。了解行业、企业战略、心理学和激励,伟大的投资者,统计,和投资风格。书,读报纸和公司账户。阅读理解你周围的世界也理解自己。读书思考,使时间写你所读的内容,和时间来思考你学到什么,最重要的是,让时间来应用它。当你读,总觉得有什么应用程序?这让我成为一个更好的投资者将如何?”

——亚当这套,投资总监,Cape忿怒的资本

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