Cryptocurrencies:首次硬币发行(这个理事会)
这是Cryptocurrencies系列的第三部。它探讨了结构、投资潜力和风险首次硬币发行(这个理事会)。以前的版本了分散的钱和的内部运作区块链技术。
首次硬币发行(这个理事会)是什么?
首次硬币发行(这个理事会)描述一个无国界的早期cryptocurrency企业的融资机制,提出了资本。国际安全和发展理事会通常承诺利用区块链技术提供现有服务或产品以分散的方式。典型的图标包括白皮书描述blockchain-based产品或服务,开发团队和ICO顾问的背景下,产品路线图,和ICO的分配基金。
一般来说,这个理事会发行数字标记在Ethereum等分散的平台上。令牌然后卖给公众以换取cryptocurrencies。有些国际安全和发展理事会有预售期间(认证)投资者收到ICO特别折扣的价格。
数字标记通常在几个月内cryptocurrency交易所上市的图标,给早期投资者获得直接的流动性。
每个图标都是由一组开发人员和企业家和往往是通过法人组织crypto-friendly管辖。瑞士和新加坡是更受欢迎的选择。ICO的筹集到的资金用于资助研究、开发和营销相关的产品和服务。
团队可以保留一份基于业绩的薪酬数字标记。有时,这些令牌有转归期更好使区块链开发商的利益与长期投资者。
ICO市场
这个理事会的全世界爆炸引起了个人和机构投资者的注意。事实上,这个理事会相当于62亿年的2017美元和超过200亿2018年到目前为止,根据Coinschedule。
尽管ICO活动减速,早期的泛滥已经吸引了足够的资本和人力资源为许多有前途的项目在未来。
2017年,排名前五位的加密类数字基础设施、金融、贸易、通信和支付解决方案。这些占总资金的64%。专注于基础设施,尤其是有意义因为区块链仍在开发的早期阶段,需要显著改善之前准备广泛采用。ICO-funded项目因此互相竞争提供这些边际区块链技术的改进,巩固其用例,并获取价值的过程。
国际安全和发展理事会按类别,2017年
来源:Coinschedule
情况常常如此早期的技术,许多ICO-funded企业会失败。但是那些实现自己的目标有可能转换行业,甚至创造新的就业机会。
实用程序令牌:有一个投资案例?
绝大多数的国际安全和发展理事会的结构实用程序令牌产品。投资者通常发送cryptocurrency图标聪明的合同自动传递令牌回原始地址。效用牌不赋予投资者明确现金流。也不代表真正的公司的股票。他们不归类为与预期收益的债务或其他金融工具。
实用程序令牌的值是一个函数的服务或产品的需求基础。在这方面,实用的令牌就像出租车徽章,航空里程,或星巴克点,除了他们分散的平台上“活”,有一个有限的供应,并在全球范围内可交易。
这是他们的投资潜力和风险所在。
如果一个数字标记成功,它生成的值是直接从买家转移到数字标记。与传统企业的运营成本、效用令牌没有重大的费用。
思考工具标记一个有用的方法是重新定义它们作为投资者的兴趣潜在的收入。
实用程序令牌:价值转移
来源:Oqulent研究
效用标记应被视为早期风险投资:投资者所有的风险——研究、开发、部署-。但与风险资本投资,投资者获得效用令牌直接流动性。根据入门价格,时间,和潜在市场的大小,电力令牌可能为早期的投资者提供一个显著的好处。
风险
当然,作为一个新的和不受监管的资产类别,这个理事会有技术、法律和商业风险,很难缓解。缺乏高质量的研究是一个重大障碍,使空间比传统金融市场更容易受到欺诈。
技术风险:Ethereum,任何基本的编码技巧可以创建一个实用程序令牌在15到30分钟。这有助于解释为什么ICO空间有很多可疑的产品。评估这个理事会要求索赔由图标的一个跨学科的研究团队和计算机编程的理解,博弈论,密码学做出明智的判断。
法律风险:ICO投资者缺乏保护的公共金融市场监管。国际安全和发展理事会不是由具有法律约束力的协议。在极端的情况下,ICO贡献被归类为捐款,明确否认那些提高基金投资者任何追偿。
缺乏高质量的研究:虽然很多网站“排名”这个理事会在多个维度,它们常常ICO推动者。与传统资产类别,建立了框架来判断他们的公允价值,效用令牌需要新的估值框架。这增加了模棱两可的上涨潜力。
经营风险:国际安全和发展理事会基金早期风险投资与更多的“未知的未知。“与早期的创业公司经过几轮只要资金,这个理事会在第一轮筹集大量资金。这可能是也可能不是足够达到他们的路线图中概述的发展里程碑。团队可能放弃项目中游或修改的路线图。然后是采用的风险。产品可以失败尽管最好的开发人员的努力。
结论
有内在价值在使用blockchain-based信任促进事务,跟踪资产,处理和存储信息。ICO-funded效用标记可以帮助释放和捕获的价值。
但作为投资工具,实用非传统的令牌。像飞行里程,它们代表获得产品和服务和市场效率取决于价格。
评估其公允价值需要一个全新的,多维的研究框架。可能会有一个投资效用的令牌,但也有重要的和difficult-to-mitigate风险。
所以投资者需要可靠的、无偏见的研究来理解一个图标的上行和下行。
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图片来源:©盖蒂图片社/ Traitov
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