大数据和人工智能在投资管理:常见问题和答案

技术进步可以影响——甚至变换——全球经济更不用说一个特定的领域。

第一次工业革命中蒸汽机、电力在第二,第三从根本上改变人类历史和网络技术。今天,大数据和人工智能(AI)有相同的变革潜力。

当涉及到大数据和人工智能在投资管理,有些人期待一个美好的未来与各种新的阿尔法来源。也有人担心可能会失去工作,通过流程自动化的机器。

关于α的新来源,这第四次工业革命的发展带来的一系列关键问题。投资专业人士如何解决这些问题将在决定谁将成功地适应,谁可能会变得过时了。

常见问题(faq)

1。通过使用大数据和人工智能,可以投资经理在证券选择和资产配置实现竞争优势?

这取决于投资时间范围。与短期高频交易(高频交易),例如,投资机会——短期内噪声而不是经济附加值或错误定价由于结构化行为倾向——可能不复存在。相反,长期投资,如环境、社会和治理(ESG)因素,参与基金和私人股本基金仍需要与公司的互动管理。另外,每个潜在的投资,不支持大数据,人工智能可以筛选需要投资者进行更细粒度的和实践分析。从这个意义上说,可能会有机会公共市场在一个中期投资期限。

2。如果AI是最好的工具来冲刷大数据来源的竞争优势,这些优势将有限的规模和可持续性?或者他们是否会更大、更长久?

中期在公开市场挤满了投资管理公司的投资。大的陡峭的成本数据采集和人工智能实现只可能意味着更大的经理和小众玩家将能够利用这些技术存在的机会。如果只有几大经理主导空间,他们的优势可能长期忍受。但是大数据必须高质量如果产生持久的见解是:无论多么复杂的公司的人工智能技术,他们不能从大垃圾中提取可行的投资机会。此外,回顾历史,许多市场崩溃导致过度拥挤和故障机械投资方法——1987年黑色星期一和量化流动性危机在2007年8月,为例。这样的结果可能是不可避免的,即使对于大数据和人工智能。

3所示。大数据和人工智能增量的步骤或量子飞跃?

资产管理公司和资产所有者相信大数据和人工智能。但是机器不能说服人。他们也不欠他们的受托责任。而且我们的投资必须占和直观的理解。机器不能沟通的经济和行为原理一个特定的投资策略。这需要时间,也许一代或更多。因此,大数据和AI可能增量一步而不是一个飞跃。

是至关重要的,以避免过度的期望和猖獗的投机,而不是关注如何适当地应用这些工具。它不是表现最好的存活,要么最博学的投资经理。的人是最能适应变化的。

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*投资专业人士应该记住以下几点:

1。金融数据分布表现出non-stationarity和厚尾都在时间序列和横向比较。

2。有些现象不重复——某些事件是突发事件。例如,瑞士法郎兑欧元价值飙升超过20% 2015年1月15日。这将会重复在可预见的未来吗?可能不会。

3所示。不像自动驾驶汽车,例如,我们不能测试各种经济和政治场景在现实世界中。宏观的政治和经济不稳定也具有挑战性。无论是未来还是过去是不同的加权平均估计——只有一个路径。大数据和AI可能给我们一个概率加权的结果,每一个场景,但是人类的认知和决策偏差,使主观的结果。

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所有文章作者的观点。因此,他们不应该被视为投资建议,也不代表CFA协会的观点表达的观点或作者的雇主。爱游戏安全吗

图片来源:©盖蒂图片社/ FrankRamspott

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