时代的投资参与
“有根本性转变的投资者正在考虑投资的目的,“希瑟聪明,CFA告诉听众的女性在2019年投资管理会议在蒙特利尔。“不管是承担更多的目标不仅仅是金融的在考虑如何分配资金,考虑环境因素的风险或者更广泛的需求的多样性,在机构层面和个人层面,投资者参与。”
聪明,钻石山资本管理公司的首席执行官和总裁和CFA协会理事会前主席接触定义为“积极、建设性和协作与我们投资的公司的管理团队”。爱游戏安全吗
订婚时带来的什么?一个大的转变在1980年代开发的,随着越来越多的投资者开始关注企业治理。聪明的说,“随着时间的推移,治理、透明度和能见度提高公司在做什么,以确保他们是股东和其他利益相关者的最佳利益行事。”
最近,环境问题承担更大的体重,尤其是投资者评估与公司相关的风险由他们的投资组合。
“在过去的十年里,我们看到,在接触更转向环境问题,”她说。”,现在我们在早期阶段关注的社会问题在投资进入的问题。”
代理语句是一个领先指标。更建议面向环境、社会和治理(ESG)问题比以往任何时候都已经包含在代理语句。“2019年代理季节期间,投资者177年投票股东决议解决可持续性问题,“聪明的观察。“在过去的16年,整体水平的股东支持ESG-related提案已从12%上升到29%,这是一个非常有意义的增加。”
主动和被动管理人员参与
今天,主动和被动指数和交易所交易基金(ETF)的投资经理正变得更积极地参与上市公司管理团队在更广泛的ESG-related问题。
“投资者正在立场当他们看到的结果,要么是财务或其他投资者的最佳利益,”聪明的说。他们不仅参与治理和战略也努力促进董事和管理层的多样性,推动更多long-term-oriented补偿计划,提高环境问题,并鼓励更好的人力资本管理。
被动投资经理想办法参与到公司在他们的索引,因为“剥离”不是一个选项。“被动管理者必须根据定义,自己的索引。他们不定义索引,”她说。
大被动投资管理公司——贝莱德、先锋和道富银行——40%的上市公司的大股东,才华横溢。“自2017年以来,贝莱德活动与公司管理团队的数量增加了60%以上,”她说。
激进主义和积极参与
多数投资者认为,激进分子和积极参与坐在一个非常不明确的光谱。“一些公司,我们认为的“积极分子”非常合作的管理团队,“聪明的说。“其他公司,认为他们“迷人”可以很积极和公共活动。”
积极参与区别聪明的头脑是一个长期的,业主的心态。“当你有长期的角度来看,你真的参与到公司,想想倡导改变在一个非常长期的基础上,”她说。“然而,如果你想有几个年的参与,这样您就可以快速出去然后你不关心发生了什么公司,或所有成分的影响,这可能是在另一个极端。”
参与的工作吗?亮表示,大多数主题只覆盖短时间间隔的数据,但有一个越来越多的证据表明它确实导致更好的结果对于投资者来说。
参与和估值之间的紧密联系
聪明的认为估值应该关键潜在的考虑。“订婚你绝对可以仍有潜在价值的业务中心的决定,你将如何投资然后接触与你可能会出售,因为估值或其他潜在的原因,”她说。
辉煌还认识到,一些投资者撤资可能是唯一选择,今天有更多的数据,指标不包括公司环境、社会、或其他因素不会对性能造成负面影响。
“但是如果你剥离,因为非金融原因,这通常意味着你不一定考虑到估价,”她说。“我认为值得考虑关于这个主题是,一旦剥离,你没有能力影响公司。”
提高酒吧作为一个行业
即使你不是跑步订婚或激进的投资公司,聪明的说,你仍然可以通过你的投资决策产生影响,通过帮助客户实现他们的目标——投资,否则。
“所以我们能做些什么作为投资管理行业,总的来说,继续提高酒吧的期望我们对我们自己的公司吗?”她问道。
她敦促投资者继续增加与管理层代表股东参与努力,并将其同long-term-oriented评估和分析。
她警告的实践绿色清洗作为一个市场营销策略。“我们没有做自己一个忙开始重塑一切可持续和环境、社会和治理,”她说。
这就是良好的沟通并提供高质量的重要性,建议通知给客户。“显然对投资过程和沟通代理投票政策来确保我们的投资者充分意识到他们的决定关于类型的基金或功能与结盟,”她说。
最后,她强调了需要更多的标准化术语和报告在订婚,环境、社会和治理和可持续投资。“我认为我们需要尝试走向更大的标准化,以便投资者知道他们购买,“聪明的说。
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所有文章作者的观点。因此,他们不应该被视为投资建议,也不代表CFA协会的观点表达的观点或作者的雇主。爱游戏安全吗
图片由迈克尔Strathen
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