地理分布:负责创新三个渠道资产管理公司

负责任的创新可以对不同的人意味着不同的东西。

无论其最终定义,其两个积分的概念——创新和责任,需要进一步解释。

创新意味着改变。那是什么样子的呢?它可以转换的工作是如何进行的,通过使用技术,例如。也可以是思想的转变,也许将非金融标准集成到一个投资的过程。无论哪种方式,我们的目标是获得一些增量效益现状。

需要考虑这些创新如何影响所有的利益相关者的责任。必须明确的是:资产管理行业需要创新以负责任的方式。责任可能意味着不同的事情不同的人,但不管资产管理公司定义它,他们必须采取一个位置,这个位置嵌入他们的使命,坚持下去。这是一个很好的机会,整体资产管理行业拼出它代表什么。

当涉及到分配的角度来看,有一个区分这两种类型的客户:专业和散户投资者。前想要直接访问工厂,投资组合经理或资产管理集团。不成熟的散户投资者,然而,需要分布作为中介,与平台,顾问,等等。这样一个潜在的长期交流链应该优先考虑简单。透明度激励和潜在的利益冲突是一个重要的推论。这种区别是至关重要的,当我们考虑使用数据和人工智能(AI),在分销基础设施的作用,投资者应该多么接近工厂。

考虑到这些问题,在我们第四资产管理创新(AMI)私人车间去年9月,我们讨论了三个通道,为资产管理公司提供潜在的途径促进负责任的创新分布。

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资产管理创新(AMI)研讨会的参与者

阿龙Bochman, CFA	Josina Kamerling	托马斯·罗斯特朗说道,CFA
Amin Rajan	西蒙·拉莫斯	布莱尔麦克弗森
茱莉亚Susanne Orlich	彼得卢瑟福	乔丹Lytle
大卫Wahi	格哈德Sogl	Pieter Jan Fissette
奥利维尔·Lebleu CFA	CFA,罗德尼泼里斯	语Dattani
罗伯特·Silvestri	诺阿Saccone, CFA	克莱门特Chaulot, CFA
约书亚韦德	尼尔•卡特	山姆·利文斯通CFA
法Palmucci, CFA

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1。数据和人工智能应用

谁受益于使用数据和技术?资产管理公司还是客户端?

一方面,负责创新要求的使用客户的数据,不管是对自己还是他们的在线活动,客户受益。如何?通过更好的理解他们的最优投资组合和解决方案和教育的目的,他们可能需要为例。

但是一些资产管理公司已经采取这些见解用于他们自己的目的,利用客户的短期主义倾向或性能追逐,说,增加利润。这种“创新”实在算不上负责。

这些“推动”的力量是不可否认的和数字创新只会增加。所以决定的伦理挑战data-facilitated推动出于负责任或不负责任的原因将是一个持续的一个。

这将在服务不成熟的散户投资者尤其如此。通过提供“免费”交易服务,例如,贸易平台是推动客户更多。这成为负责任的创新吗?考虑到潜在的鼓励昂贵的和非生产性的投资组合生产工业规模,答案可能是否定的。这就是为什么公共讨论和严格的监管审查认为冠军的创新和投资者,如当罗宾汉,例如,增加了。

此外,错误数据和操纵技术接口确实存在,更多的发展,许多人会在伪装生存”。“这对投资者无疑会导致不良后果。

但是这种过度不应该破坏数据和新技术的价值,正确应用和展示,可以添加。我们需要继续促进而不是阻碍他们的发展。

2。在分销基础设施投资

为什么雇佣和留住一个销售团队?鉴于通信基础设施不足,资产管理公司需要一个信息分发给客户。

但总的来说,这个行业可以简化这种方法更好的达到客户通过“简单”技术。对于复杂的客户端,一个结构良好的网站对他们的投资必要的技术资料——说的持续时间或产生在特定时间特定的策略——将是一个重大进步。行业最佳实践,这样方便当然不是常态。通常在批发和机构部分,客户电话和电子邮件销售代表接受此数据。

这些摩擦成本很容易会被返回给客户端。随着平台的发展和行业参与者需要合作,大量的数据和多个交付标准将看到“弥补”和其他形式的波兰。这可能迫使监管机构开发一个分类法的投资者需求,欧盟已经完成了可持续投资,一个标准化的框架数据收集从基金经理。进一步提高效率可以如果应用人工智能和机器学习的数据,例如,为投资者选择基金,以及其他任务。

对于不那么复杂的客户来说,新的数字和数据工具应该用于投资者教育。通常中介机构的管辖范围,投资者教育在价值链的影响有限。教育或出售吗?与推动,这一直是冲突。但随着分布拥抱数字化和客户更直接参与资产管理公司,将需要更多的教育在一个独立的基础上和不同行业之间的球员。

3所示。资产Manager-Investor关系

一个分布salesforce的增值是今天辩论的一个主题更多的杠杆和寻求有效的分布模型。交易所交易基金(ETF)的商业模式,例如,创新分布机制但介绍不同的挑战和层次的复杂性。

投资于交易所交易基金的总成本变化很大程度上取决于投资组合生产。的跟踪误差指数复制并不是一个简单的计算。但从第二MIFID反洗钱(AML) /了解你的客户什么水平的角度来看,etf有相当大的好处。Robo-advisory决策工具可以添加额外的支持,特别是对于散户投资者。也就是说,如果体积和利润推动实践不占上风。

其他行业如何建立更直接的联系与他们的客户和他们如何使用技术来完成,可以通知资产管理行业的发展的方法。社会内侧和播客,例如,客户可以帮助建立一个更直接的联系,增加投资者的参与。这可能减少或改变中介的角色像分销商asset manager的分销团队。

中介机构和分销商的角色有很大的问号围绕它一段时间。一些业内专家会赌他们的长寿10年前,但经销商保持着强势地位在分销价值链。去中介化的代际变化可能需要数字化投资者和资产管理公司之间的关系成为常态。

事实是财富集中年龄70岁以上的人群中。有充分的理由,这个群体可能依然喜欢在人或否则开展财富管理的讨论,而不执行他们在线。这种偏好,但越来越多的证据表明,非中介化可能受益的客户通过提高生产力和降低分销成本。

COVID-19流行和相关的中断和适应可能加速了资产manager-investor关系的演变。科技走进差距,突然改变了每个人的习惯。有些可能学到的教训是,客户之间的个人债券和资产经理可能并不像他们认为的那样重要。或经验可能为投资者提供一个试金石服务期望关于技术和人际关系。

这对分布团队意味着什么呢?他们可能需要高度的复杂性跟上技术变化和发展客户关系的双重挑战的要求。

接下来是什么?

将责任嵌入创新并不容易。但是拥抱的竞争优势创新可能会具体负责,实质性的和可持续的。

实现真正的客户中心性是主要的挑战,尤其是与分布。适当的客户参与是最重要的鼓励“负责任的销售。“客户数据和使用它的教育而不是推动销售至关重要的元素。投资者应该授权而不是操纵。然而,资产管理公司为客户的特定需求,他们必须有必要的配料:适当的技术和标准化和透明的产品和激励。

在这种背景下,人工智能会做好准备的投资者或更多的销售。

我们的目标是找到正确的、合理的平衡。创新和作非居间化投资资产管理公司和投资者之间的关系不应该分散对现实:投资决策是不可逆的,意味着一定程度的受托责任。虚拟化和人格解体必须妥善考虑,如果他们是真正为所有利益相关者构成的一步。

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所有文章作者的观点。因此,他们不应该被视为投资建议,也不代表CFA协会的观点表达的观点或作者的雇主。爱游戏安全吗

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