特斯拉和标普500指数:可能是什么?

特斯拉将最终加入标准普尔500指数在2020年12月21日。

早在9月,标准普尔宣布该指数包含委员会决定不特斯拉添加到标准普尔500指数。这意想不到的消息发送特斯拉在一天之内股价暴跌超过16%。

鉴于特斯拉的规模,现在在美国10大公司市值,标普500指数的普遍性在投资组合和退休账户,我们想知道指数的风险和回报的影响是该公司已经包含在2020年度的开始。

我们发现在2020年的前11个月可以总结很简单:更大的回报,更大的波动。

标准普尔500指数的回报率会在这11个月增加了1.21%。与特斯拉和13.57%相当于14.78%的回报。

但是它也有不好的一面。

特斯拉的独立的波动率高达110.11%时,我们测量每月回报。所以这个单一股票添加到标准普尔500指数的波动率从26.98%增加到27.35%在2020年的前11个月。

问题是:这些增加的回报会是值得额外的波动?

包括与特斯拉,标普500指数的夏普比率从0.499上升到0.537,假设无风险率为0.30%。

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特斯拉和标普500指数的回报

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两个问题需要注意。首先,我们的调查是有预见性的偏见。特斯拉已经包含在1月,标普500指数包含委员会将不得不放宽标准要求企业实现连续四个季度的盈利能力之前补充道。特斯拉的股票价格今年已上涨约700%。所以我们的研究是犯有某种程度的樱桃采摘。

第二,标准普尔500指数的自由浮动加权方法及其计算中使用的因子,调整对股票分拆、合并、和其他事件,是专有的。由于我们无法获得这些数据,我们近似实际的权重调整,尽我们最大的能力。

我们复制float-adjusted基础上的权重(季度)和发现,特斯拉将有0.26%权重加入索引时在1月和6月调整权重0.71%。

总之,看起来好像波动增加特斯拉将带来指数将是值得的如果投资者把他们的决定建立在夏普比率。

不管怎样,当特斯拉加入索引,这将意味着一个巨大的变动为标准普尔500指数和所有股票的权重。事实上,特斯拉已经承认在下降,这可能是第一家标准普尔500指数登场权重大于1%。

所以我们可以期待一个相当大的对投资组合的影响,本月晚些时候退休账户。

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所有文章作者的观点。因此,他们不应该被视为投资建议,也不代表CFA协会的观点表达的观点或作者的雇主。爱游戏安全吗

图片由美国宇航局