Impact-Weighted会计:失踪的成分?

如果可持续投资三项式=(风险/回报)+的影响

然后,影响α=环境、社会和治理?

可持续投资的前提

风险投资专业人士切割产生的金融投资资本回报率。可持续投资资本越来越要求证据表明,产生积极的影响和积极的经济回报。一旦投资者,通过透明的影响指标将发起一个旋转组合,他们远离“负面影响”和“积极影响”投资。

这个impact-driven旋转应该生产环境、社会和治理(ESG)α为投资者。

影响是热的。

”最简单的来说,影响是一个动作的措施是有利于人类和地球。”——罗纳德·科恩爵士影响

影响:重塑资本主义真正的改变罗纳德·科恩爵士被任命为之一“2020 -经济学”的最好的书金融时报》。Apax Partners的创始人科恩对利用投资者的风险,从而获得丰厚的利润。自1981年以来,Apax Partners是全球风险投资和私人股本的同义词。

现在,随着全球影响投资、指导小组主席科恩冠军全球采用标准化的会计影响测量方法——Impact-Weighted会计(IWA)。

“资产所有者要求的资产管理公司越来越多的报道的影响。”- - -投资经营的可持续性的未来t

的投资管理的可持续性的未来报告从CFA协会几个部分爱游戏安全吗致力于探索影响目标的投资产品,强调标准化影响测量的需要。

的金融分析师Journal获得了著名的2020年格雷厄姆和多德书卷奖”公众情绪和公司可持续发展的价格,”乔治Serafeim。Serafeim描述了多空环境、社会和治理策略关注公众情绪,产生“重大积极的α。“公众情绪的环境、社会和治理空间可以代表知觉的影响。

因此,可持续投资三项式的公式是什么?

1。量化风险

投资经理定期计算投资组合的风险调整后的回报。夏普比率使用价格波动-组合标准差作为风险的量化指标。但是这种风险代理仅仅是有效的,如果数据系列的正态分布。小心的黑天鹅!顺便说一下,你选择了什么时间?

SASB——可持续发展会计准则委员会发布特定行业的会计标准和相关技术指标可持续性风险和机遇可能对投资者财务资料。气候风险、碳风险、网络风险、声誉风险、监管风险,受困资产损失和风险社会许可经营,许多,许多其他sustainability-related风险,加入冗长的风险投资专业人士管理。

所以起床速度financially-material可持续性风险潜伏在你的投资组合之前,你会发现你的一些资产滞留。

2。输入返回

“回归”是一个概念同样充满了明确的挑战。在什么时间?总还是净?净的什么?所有成本和费用,或者只有其中一些?货币应如何处理?

事实上,在1987年全球投资业绩标准(溢价)是克服投资者面临的困难在获得准确的投资业绩数据。CFA杂志发表在2007年“新概念”,庆祝GIPS的20周年。

自愿标准,修订不断引入以来,GIPS尚未实现全行业采用。

所以如何财务回报你的私人投资组合报告吗?你可持续性风险融资实现回报呢?

3所示。测量的影响

Serafeim和他的团队在哈佛商学院出版一系列详细的文件Impact-Weighted会计(IWA)背后的定量方法。使用开源的透明度,IWA消除了潜在的“impact-washing。”

SASB,GRI,全球影响投资网络(GIIN)有长期可持续性报告原则和指标。随着这些组织,作为影响管理项目的一部分,IWA基础性工作一步通过货币化这些指标。

使用公开的数据,IWA将所有类型的社会和环境影响转化为可比,decision-useful货币单位,业务经理和投资者可以直观地理解。重要的是,IWA显示金融和影响性能相同的帐户。这允许使用现有金融和商业分析工具来评估企业业绩。

例如,让我们来比较一下竞争的环境影响操作使用IWA的可口可乐和百事可乐。百事公司公布2018年销售额为640亿美元,净利润为120亿美元,两倍的可口可乐,据报道在318亿美元和60亿美元,分别。

IWA中国2018年估计的负面环境影响百事可乐的操作为18亿美元,这是类似于可口可乐的17亿美元。在这两种情况下,这些成本是几乎完全归因于中水回用效率低下,根据IWA的”企业的环境影响:数据补充。“如果可口可乐的负面环境影响的操作会计单项费用,公司2018年净利润下降28%。

考虑就业的影响。劳动管理如果是如何分类作为一种资产,而不是一个费用在财务会计报表吗?公司投资和维护资产生成高质量的回报。不是费用,这只是一个成本尽可能降低。

工资和福利的质量是一个公司支付为社会创造价值吗?作为一个推论,低工资和高依赖合同工人从社会中获取价值?

IWA透明的中国网络公司的就业实践的影响。同样,IWA的方法量化产品影响,在金融业务方面,社会和环境影响通过固有的善良-或缺乏一个公司的产品,增加可用性缺医少药人群,和产品安全等因素。

结论

十几个跨国公司和全球机构投资者今天应用IWA的方法。这些市场参与者共享的目标透明,可比,decision-useful影响指标。资产所有者可以使用Impact-Weighted账户作为经理人挑选和监测工具,以确保他们的分配与影响。

Impact-Weighted会计是失踪的成分对经济产生影响。它的到来将会引发一个旋转组合远离“负面影响”,对“积极的影响。“这impact-driven旋转应该解锁ESGα为投资者。

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图片来源:©盖蒂图片社/ Carles纳瓦罗Parcerisas

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