区块链和挑战:司机改变资产管理

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“未来的资产是标记化的。”

这是莫娜El Isa的创始人和首席执行官先锋金融告诉听众的α峰会上个月爱游戏安全吗,CFA协会。

“如果你做这样的假设,可以完全甚至再现的基础设施融资是建立在,”她继续说道。“你可以看到一个完全自动化的操作和管理基础设施没有相同的进入壁垒传统融资。”

El Isa和另一个区块链先驱,Ethereum创始人兼首席科学家Vitalik Buterin区块链技术,讨论了进化和分散金融的未来(挑战)推动变革与主持人资产管理Eelco Fiole, CFA的创始人和合伙人α治理合作伙伴。

区块链的巨大潜力和挑战

El Isa和Buterin都开始与比特币的区块链旅程,然后很快意识到的潜在应用区块链远远超出货币。

“比特币区块链做一件事,一件事情,“Buterin说。“这维护比特币的货币。“他将需要一个更广泛的核心区块链技术和2013年开始从事Ethereum通用区块链,支持的编程语言。“的任何协议、合同或任何你想要的应用程序构建,您编写业务逻辑或代码,发布它,它是运行时,你可以与它交互,”他说。

El Isa花了近15年的传统金融,作为一个年轻的做市商和高盛的自营交易员。后来她开了一个多空欧洲大型对冲基金的股票投资组合。但是当她开始她自己的对冲基金,她遇到了资产管理的高进入壁垒。

“我很震惊的低效率行业,“El Isa说。她从未处理的行政和业务负担昂贵的启动对冲基金。

“我们有层大型机构运营人我以前工作的地方,但我从来没有真正知道他们所做的,”她说。“作为一个中小规模的实体管理着不到2亿美元,你设置失败。“经过一年的在逆流而动,在她的最大成功,她意识到这是行不通,清算自己的对冲基金。

然后在确定她离开海滩在巴西,她开始阅读关于比特币和迷上Ethereum。“我很兴奋我在读的一切:我不能忍受的想法不完全沉浸在里面,“El Isa说。

在2015年末,她搬到瑞士“加密谷”,她加入了一个非常暴躁的比特币的场景。“我是唯一的女人,只有非开发人员的比特币的满足不能完成可以忍受,”她说。在第一次会议上,有人问她是不是有错。“不,”她告诉他。“这正是我计划”。

2016年,她与甜瓜,现在为酶的协议,在先锋金融,来打破资产管理公司的进入壁垒。“瓜是第二或第三球员挑战,挑战前学期甚至一件事,“El Isa说。“我们出发建立第一个对Ethereum链上资产管理的基础设施”。“她公司经受住了密码2018年和2019年的熊市和大流行仍然强劲。版本2 2021年1月成立以来,酶已经获得了4000万美元的管理资产(资产管理),增长700%。

挑战与传统的Fi

“挑战更高效率的巨大承诺,可访问性、和透明度,将导致的新方法比传统的财务工作和接触更多的人。”——Eelco Fiole,足协

Buterin“智能合同”定义为一个计算机程序运行在一个区块链控制数字资产。挑战是一个类别或应用程序,旨在复制金融服务和不同类型的金融合同——你是否持有或交易资产或资产之间创建合同。

“我们真的在挑战在过去的三年里,“Buterin说。“直到最近有几乎没有任何有趣的应用程序。”

“我们已经真正的牵引有史以来第一次,“El Isa补充道。”在过去的牛市,我们疯狂的估值和挑战没有发表过的应用程序。更令人兴奋的。我们有技术工作和快速增长的用户采用。”

“为了违抗真的规模,”她接着说,“现在我们必须集中我们的努力在安全和保险。挑战,你是负责任的人:没有人照顾你如果事情出错。”

El Isa希望保险应用程序像Nexus共同为用户提供安全将规模和成功,为大规模采用违抗。

此外,著名的权衡之间的可访问性,可用性和可伸缩性是在下降。Ethereum, Buterin预计等权衡继续减少的严重程度可伸缩性技术的改进。“目前的能力Ethereum区块链是相当有限的,交易费用是相当高的,”他说。他的科学家正在研究规模Ethereum区块链本身层2.0。其他近期改善可用性和降低技术成本将有助于使其更容易接受那些从未参加区块链。

Fiole提到,今天的ETH的市值4000亿美元,Ethereum作为核心技术有一些最伟大的开发活动和最可用的应用程序。

治理和监管

Fiole赞扬区块链作为一个突破性的技术,挑出其“不可靠的质量——也就是说,信任是通过内置的代码。相比之下,传统的资产管理是高度监管,更多的规定,例如,在气候变化。

“在挑战,你必须保证协议和投资者保护的完整性,”Fiole说。例如,协议使用“管理员键”来管理风险,使升级,甚至执行紧急关闭。用户必须对生态系统的信任和依赖于管理员。

Buterin说治理意味着不同的事情不同的挑战的应用程序。Uniswap分散的交换,例如,需要很少的治理——这只是一个合同你打交道。治理成为更大的问题更复杂的应用程序。

作为一个例子,El Isa说,酶是一个更复杂的协议。“我们升级以分散的方式,”她说。用户必须选择升级。符合分散的价值观,他们不是被迫升级。

酶有三种类型的利益相关者:Tokenholders,开发人员(拱顶或投资经理)和用户(投资者库)——每个都有自己的动机与治理的相关协议。Tokenholders获得更高的令牌值如果使用协议。开发人员接收(MLN)令牌如果他们做好工作。

El Isa和她的团队认识到早期用户,另一方面,没有好的表现,即使他们最信任的系统。“所以我们治理委员会建立了一个由技术专家,包括审计师聪明的合同,和用户,”她解释道。

α一代和风险管理

El Isa指出yield-bearing策略的吸引力,给数字美元的短缺。“你可以找到非常有吸引力的贷款利率数字美元,”她说。“和任何积极的收益率看起来有吸引力,特别是如果你在瑞士等国,你要保持你的钱在一个银行账户。”

这些收益率策略也不同的市场环境中保持良好的或经过一段时期的高波动性。

最近收益率农业已成为流行的奖励在本机收到令牌超过正常收益率提供流动性的协议,从而提供一个射手的回报率。不过,像往常一样,投资者需要注意潜在的风险。

在农业产量,产量变量和最高的收益率往往来自于风险较高的协议。“你需要看看代码库的质量和风险状况的代码,“El Isa说。“如果你是一个银行在挑战和协议被泄露或利用,你可以有一个总损失的基金在最糟糕的情况下。”

Buterin认为收益率农业机会将作为协议规模下降。他还强调了技术风险。每一个智能的合同有一些突破的机会。“我们不知道这样的机会是什么,”他说。但投资者需要了解这种风险。”

Fiole今天指出,违抗闭锁总价值760亿美元和超过7000金币和计数在交易所上市。他问道,“我们将会看到有多少令牌?”

El Isa不相信应该有一个限制数量的令牌。“就当它变得无法抗拒,这就是资产管理有助于过滤,”她说。她看到一个平行进化的资产管理在传统的金融市场,投资者首先关注被动标记策略和现在有一个真正的转变,主动管理创建α。

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区块链的未来前景和挑战

Buterin预计,在未来几年内区块链技术的技术挑战,如打破由超级计算机密码学——要解决一个接一个:可伸缩性和安全性将通过Ethereum提高2.0,导致更多的应用程序。Ethereum科学家也在研究一个激动人心的“股权证明”算法来减少Ethereum能源消耗超过1000倍(99.9%)。

“我们仍在非常早期的挑战,“El Isa说。“但这一次是更令人兴奋。我们看到真正的用法和牵引。这一次它更面向功能和可用性。它不再仅仅是象征性的价格。”

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