Meme股票和系统性风险
“迷因股票”是一群危险的人。容易疯狂和不可预测的波动基于谣言和网络留言板讨论,它们主要由散户投资者交易寻找下一个大事件,很少考虑估值模型或企业的基本面。
虽然meme股票发生看似随意的动作,表现出非系统性风险,如何meme股票相对于股票市场指数和其他移动meme股票?
我们发现,一旦股票成为模因,它不仅表现出更大的总风险,或波动,但也更多的与我们相关股票指数和与其他meme股票。事实上,一旦股票达到meme状态,其相关性与其他meme股票跳跃超过80%,根据我们的估计。
meme的股票是什么?在我们的分析中,我们定义基于他们的声望在Reddit WallStreetBets讨论板。一旦股票交叉特别注意阈值在论坛上,我们分类作为模因和记录的日期,当它到达基准。AMC剧院、GameStop,特斯拉,卫浴寝具批发,和Tilray, WallStreetBets所有必要的关注,以及在零售商人和媒体,成为模因,并添加到列表。
使用这个数据集,我们首先检查股票的相关性如何与各种指标改变一旦它成为一个迷因。我们发现meme股市上涨最相关罗素2000一旦进入meme领土:相关系数从0.29增加到0.39。他们的相关性与标普500指数从0.26上升到0.27。
大移动天我们定义为那些当meme股价了至少10%。meme的股票上涨10%或更高时,标准普尔500指数平均上涨0.26%。时候meme股票下跌10%或更多,标准普尔500指数平均增加了0.13%。同样,这突显出meme股票和市场之间的正相关关系。
相关性
| 技术选择指数 | 标准普尔500指数 | 罗素2000指数 | |
| Meme的股票(前) | 0.244 | 0.260 | 0.288 |
| Meme的股票(后) | 0.285 | 0.269 | 0.394 |
那么meme的相关股票是如何随时间变化的?
平均在pre-meme股票之间的相关性为0.21。一旦他们成为模因股票,然而,他们彼此关联跳升至0.38。这是一个多co-movement的meme股市上升80%。
上下文,GameStop和AMC成为模因之前的相关系数为0.08。一旦他们穿过meme阈值,他们相互关联跃升至0.45。
未经调整的波动,股票也大幅上升一次达到meme的地位。Pre-meme股票平均波动率为83%。一旦他们成为模因,跃升至106%。例如,AMC的波动性攀升134%年率pre-meme post-meme 239%。
Meme股票相关性
| 之前成为模因股票 | 0.208 |
| 后成为模因股票 | 0.378 |
总的来说,股票交易更紧密地与罗素2000小型股指数和与其他meme股票后成为模因。这种增加的相关性表明,投资者可能要注意风险。
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图片来源:©盖蒂图片社/布鲁斯班纳特的员工
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