炼金术士的悖论、中央银行的主权和加密的命运
“很难不感到惊奇是隐含在这庞大的疯狂的想象力。如果必须有疯狂的东西可能会说有英勇的规模。”- - -约翰•肯尼思•加尔布雷斯
cryptocurrency交换2022年11月11日FTX申请破产当山姆Bankman-Fried估计净资产从160亿美元下降到大约$ 0。虽然我一直加密怀疑论者,我缓和我的意见,因为我不懂技术基础或完全掌握广泛的用例。这让我的折扣是显而易见的:加密的狂热的投机泡沫的迹象,cryptocurrencies实现的关键需求需要更换主要货币或作为“数字黄金。”
无论铸造的技术创新的价值,cryptocurrencies遭受两个主要和不溶性问题,使其非常怀疑他们会取代法定货币或作为底层的商品价值的货币挂钩。
问题1:炼金术士的悖论
钥匙加密的价值主张之一是供给约束的概念。根据他们的支持者,cryptocurrencies不能铸造无限纸币表面上的方式。据说每个cryptocurrency可以被程序化的控制约束,防止任意增加供应和保护cryptocurrency的稀缺价值。这在理论上听起来不错,但它只适用于单一cryptocurrencies。因为加密技术很容易复制,没有什么阻止企业家推出新的cryptocurrencies。这就是为什么现在有大约12000个品种在网络空间传播。
这是古代炼金术士会遇到同样的问题,他们发现了如何创建黄金的小元素。一旦秘密了——会——黄金将失去它的稀缺价值,不再作为一个可靠的价值储藏手段。同样的规则也适用于cryptocurrencies。技术,增加了人们对比特币是小说,但其他cryptocurrencies效仿它。这使得cryptocurrencies截然不同的供应缺乏约束,总体来说,一个贫穷的价值储藏手段。
问题2:中央银行的主权
下一个障碍广泛采用cryptocurrency是中央银行。他们必须接受cryptocurrencies作为一种可行的储备。为了实现这一目标,他们会首先需要放弃当前的法定货币系统大多数采用和repeg本币其他商品。没有主要央行可能愿意和这样做,与流行的看法相反,有充分的理由。这样做会大大降低他们的能力来调整货币供应量以应对金融危机。正是这个约束下的黄金标准,长期在1930年代大萧条和多次引发恐慌和经济萧条在1800年代末和1900年代初。中央银行家们不会主动引入这种结构性弱点到他们的金融体系。
其次,即使中央银行退休的法定货币,他们必须确定cryptocurrency,而不是黄金,白银,或别的东西,是最好的商品,链接他们的货币。在什么样的场景中任何主要央行愿意利用其货币的东西它可以锻炼没有控制的供应?至少用金子,供应受到强大的自然约束。最后一次主要的主权国家放弃了控制其货币供应据我所知是在18世纪早期法国,当路易十五的摄政把货币供应量,税收制度,控制密西西比公司股票的约翰·劳。随后的密西西比泡沫摧毁法国经济和回响了剩下的世纪。路易十五的财富遭受了巨大的损失,他的继任者,路易十六,失去了他的生命。这不是中央银行家们敢重复。
降级的影子金融
没有广泛的中央银行承兑汇票,cryptocurrencies将永久流放到金融市场的边缘。黑市,失败或失败的国家,和24小时赌场由FTX-like公司可能会发现有限的用例。但是,即使这些都是可行的,我们只能猜多大潜在市场可能,或者多少cryptocurrencies将成为可行的媒介,这使得不超过投机买卖。更糟糕的是,那些玩这个游戏需要接受银行挤兑的风险,银行抢劫,诈骗没有一个井然有序的银行系统的保护。
对于那些使他们的财富在这个阴暗的市场,我没有恶意。每个泡沫的赢家。但那些想要加密的财富应该意识到有更多Bankman-Frieds潜伏在阴影,和是否透露他们的资产的实际价值或偷你是任何人的猜测。
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谢谢你写这篇文章。我喜欢阅读关于这一主题的不同的观点。我想提供一些常见的反驳这些观点,以期引发一次愉快的交谈。
奥地利应对下面的报价是宽松政策导致泡沫。集中控制是原因和解决同样的问题。我很好奇,如果有一个很好的应对这一观点。
“这样做会大大降低他们的能力调整货币供应量以应对金融危机。正是这个约束下的黄金标准,长期在1930年代大萧条和多次引发恐慌和经济萧条在1800年代末和1900年代初。”
为了应对炼金术士的问题:是的有很多比特币模仿者。然而在纯钱加密(排除智能合约,非功能性测试等)都没有过任何有意义的比特币的市值。这使得比特币的固态存储值。
为什么中央银行曾经放弃控制吗?他们也不愿意。它需要强加给它们通过政府货币缺乏信心。时普遍使用的一种数据加密的支持者是国家之间达到债务与国内生产总值的130%只有一个没有拖欠他们的货币。这个例子是日本。我们现在在大多数发达经济体都超过这一阈值。中央计划的管理不善的货币是比特币被创建的原因。
谢谢你考虑这些问题。
我同意泡沫的货币政策发挥了作用,尽管实际上我认为财政刺激是一个更大的问题在过去的两年里。更重要的是,然而,我通常相信中央银行的必要性主要是因为我读过很多关于美国(和其他国家)当他们没有一个的样子。野猫银行是灾难性的在1800年代中期在美国,我不认为这是我们想要回去。
关于美国债务水平上升,我同意你的观点,这可能是最大的长期挑战美国,但这更多的是一个财政问题。我得到我们的储备货币地位使我们继续这样做在很大程度上,但我仍然认为它是更多的财政问题。在研究过去的230年里,我们的哲学的转变在公共债务可能是我见过的最大的改变美国的政策。在第二次世界大战之前,美国公共债务增加战争期间在和平时期,然后支付它。不再是这样,这是最大的一个问题,我现在看到我们的国家。我不知道如何得到解决,但我敢肯定回到分散的、不受监管的金融系统并不是治疗。
就解决了膨胀的债务(货币)贬值,这是唯一可行的方式。你已经可以看到他们是朝着这个方向的建议,美联储通胀目标应该提高到3%左右。
我强烈建议您考虑比特币和cryptocurrencies之间的区别。比特币具有独特的属性,确保其权力下放和严格的货币政策。就像你说的,其他cryptocurrencies只是模仿者。https://nydig.com/learn/why-is-bitcoin-valuable
正如上面提到的,中央银行不愿意采取一个比特币的标准。这是显而易见的。但随着越来越多的个人和企业采用比特币作为价值储存手段,中央银行和政府将被迫默许。他们将尝试很难通过法规等等,不过相信他们可以停止对比特币的比特币显示缺乏了解。比特币是无法阻止的。事实上每天都变得强大,越来越多的人开始建造新的比特币主要软件和服务,越来越多的人采用。
美元作为全球储备货币可能会存在很长一段时间,其他货币高度肿胀,美元将会是最后一个法定货币站。它最终也将停止以目前的形式存在。比特币将成为全球储备资产,因为这正在发生的事情。
我们仍然非常早,它显示了,因为大多数人仍然无法看到比特币和cryptocurrency之间的区别。