书评:的小书上股票
的小本子上股票:如何发现隐藏的宝石。2023年。Martin Fridson,足协。约翰•威利& Sons . n:行情)。
编者按:为了保持我们的书评选择过程公正和自由从偏见,Martin Fridson CFA,没有参与决定回顾这本书或综述的撰写和编辑。
当我第一次看到的标题,Martin Fridson CFA的最新杰作,我想知道焦点以外的可能达到有价值或选择获胜的马,这是一场持久战。在固定收益分析考虑Fridson的深层背景,我起初以为能找到一个秘密的边缘用强烈的信用分析或跟踪的兴衰公司的信用评级。但当一个公司没有信用评级——或者很低的吗?这个“小”的书大思想提出了一种新颖的方法,到目前为止还没有系统化等以证据为基础的风格了。
你想要连接到识别吗的表现最佳的股票?可以考虑这个即时满足,当然是!然而,外面有一个清晰的方法,是世界的华尔街分析师基本上是被宠坏的公司相同的信息,特别是当它涉及到预测每股收益的一个季度或一年,然后设定一个目标价,让电话购买或出售。作者指出,大部分的股票评级分为购买/类别,卖出的建议很少见到。真的有这样的评级,这可能是一个“躲躲藏藏”卖吗?分析师应该为他们所做的最好的认可:集团公司的基本面分析的行业和跟踪他们的财富。但是这种分析可以依赖的本垒打表现最好的股票?
Fridson顶部的基本和特定行业的故事细节标准普尔500指数在2017年到2021年期间各年的股票。他还深入探究了重要性识别自由现金流并评估其趋势与净利润相比,或每股收益,甚至公认会计准则(一般公认会计原则)收入。要考虑的另一个可疑的项目是“收益管理”,许多企业使用“平滑”公布业绩。每个股票的独特的和详细的分析,用“最坏情况”在2018年实现80%的回报,当标准普尔500指数股票回报率为-6.24%。读者会认识每一个名字但可能会吃惊地发现Fridson标识的催化剂的性能。突出的项目我比其他人更增加自由现金流生成,改善信贷从坏不坏(通常),重组,特别股息的选择和持续提高股息,和独特的市场环境。确定过去的获奖者和理解脉冲点特价性能提供一些线索,接下来在这本书。
记住这一非标准普尔500股票吸引眼球的性能。Fridson细节的情况下,2017 - 2019年。催化剂是类似于更大的股票的名称。这里,一个是处理小(但不一定)资本化,缺乏连续盈利,或许更少的公开交易的股票。如果一年审查记录的股票,不包括在内的小本子上股票,2020年和2021年,你将发现不寻常的催化剂,不可能被确认之前在阳光下他们的时间。2020年,Nio Inc . (Nio)上涨了1103%,使其成为唯一的大型问题的十大non-S&P 500只股票。在2021年,股票顶部GameStop沃豪分公司(加工工厂),上升815%。
其详细的定量和定性表示这本书逐渐变强的一半。定量特征提出了基于明显的证据,给读者一个各种各样的绿灯启动自己的分析。这些都是基于股票价格波动(越高越好),分散在EPS预估(越大越好),债券评级,市值。读者可能会惊讶地发现“EPS分散”名单上,因为每股收益通常运行很紧在华尔街的研究中,讨论的长度。弗里德森和研究员约翰·李已经设计了一个非常简单的统计,Fridson-Lee统计。观察到显著提高每股收益估计分散在股票与标准普尔500指数股票(即“平均”。,250股)。读者还将享受“被合理的假设”,讨论和解释为什么他们不工作。
定性特征Fridson地址关注外部压力的变化,动态技术,改善潜在信贷的迹象,和竞争优势。我听到这个名字吗特斯拉吗?读者会记得2020年的叙事深情——尽管那一年开始卖出评级比买股票的评级。
弗里德森的的小本子上股票将促使分析师和投资者做一些他们可能不熟悉:1号系统。目标不需要达到顶峰的股价在一年的表现,但投资者可能会令人满意的。他州,这个过程不能覆盖总投资组合但可以实现在一个投资组合的一部分,可以致力于更高的风险和潜在的高回报。可以在这个过程中有很多的乐趣。
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