切萨皮克能源公司:投资者熏在糟糕的公司治理模式

我们一直饶有兴趣地关注着切萨皮克能源公司情况自从广泛宣传公司的首席执行官奥布里•麦克伦登,(他也在本周稍早之前),借款高达11亿美元在过去三年里反对他的股份所有权切萨皮克石油和天然气井,根据一项路透报告。根据这种“创始人参与项目,“麦克伦登被允许拥有高达2.5%的井公司钻,只要他支付开发成本比例的股份。

现在,你可能会说,“没什么大不了的,额外的参与井将自己的利益与股东的利益。真的无关紧要——就像我们在记录历史上每一个金融危机,无力偿债,让你当市场。

2008年,市场开始,麦克伦登先生不得不卖掉他的大部分切萨皮克的股票来偿还债务。方便,2009年授予首席执行官奖金7500万美元投资计划,并取消了要求他自己公司的股票值得他的年薪5倍。不完全是由董事会股东友好的行为。

成熟的处理潜在的利益冲突

之间的纠纷沸沸扬扬的公司和一些投资者是否重要的细节以及参与项目充分披露。根据首页华尔街日报》故事昨天,切萨皮克董事会声称不知道麦克伦登先生的贷款的细节。任何的价值投资者的情况下,参与项目是很容易被利益冲突和转移到首席执行官的注意,更不用说意外增加的高杠杆资产基于历史波动的商品。这是一个糟糕的公司治理和风险管理等火药桶点燃。股民和切萨皮克委员会(事实上,如果他们了解这些风险)应该更好地管理风险。

快进到本周,一些来自投资者的压力,包括东南资产管理在孟菲斯,拥有a13 %股份,麦克伦登先生他被剥夺了董事会主席,以及对参与创始人参与项目。

哦,顺便说一下,美国证券交易委员会和美国国税局正在调查创始人参与项目。祝你好运,麦克伦登先生。

秘密的对冲基金提出了其他投资者的问题

它变得更好(或更糟的是,如果你是一个股东或奥布里•麦克伦登)。昨天是显示在另一个路透报告(荣誉路透在这个持续的故事),麦克伦登先生偷偷做了一个2亿美元的对冲基金从2004年到2008年,专业从事大宗商品切萨皮克。这创造了一个巨大的利益冲突,麦克伦登先生会激怒了我作为股东,但是我永远不会知道这一切都曾经向股东披露。

在路透报告,杜兰大学法学院教授伊丽莎白Nowicki说,“我认为,我认为SEC认为,未披露的,你是从事这种行为可以构成证券欺诈问题。一个理性的投资者想知道首席执行官可能的情况他是押注公司个人的利益。”

对于那些怀疑公司估值的公司治理可以扮演的角色,切萨皮克股价上涨7%,该公司公布细节说明麦克伦登先生辞去主席。第二天股价下跌近15%,麦克伦登的对冲基金兼职细节曝光。

当然,所有的这些质疑的判断切萨皮克能源公司董事会。这是董事会,在2009年,决定麦克伦登先生支付1210万美元给他的地图收藏(麦克伦登先生随后买了地图在回应公众监督),判断这样的购买是符合股东的最佳利益。

期待烟花公司的年度会议上,在过去的几年里通常是在6月的第二周举行在俄克拉荷马城。我不知道导演计划。