GameStop或:为什么卖空者获胜
现在,另一个GameStop-related评论文章关于零售对冲基金交易员毁了卖空者和成本236亿美元可能是你的最后一件事想读。别担心,这个专栏有一些不同,因为我认为,卖空者赢得了和零售交易商丢失。
让我来解释一下为什么。
人人都知道这个故事。GameStop麻烦了很长一段时间,因此对冲基金卖空股票的一个主要目标,希望中获利的公司的灭亡。然后,散户subreddit WallStreetBets谈论他们如何赚了钱赌GameStop和雪崩的小交易走了进来。当罗宾汉等平台,散户推动股票更高,创建一个导致轧空和疯狂γ挤压在期权市场。现在零售商人走进GameStop正在庆祝他们的胜利。2021年的股票上涨了1642%。
只有一个问题。
一个成功的贸易包含两个操作。首先,你必须买股票,然后增加价格。然后你必须卖出股票获利,锁定那些收益。投资的美妙之处在于,它是一个种族,没有终点。是没有意义,每个人都可以评估他们的利润和损失,拿自己和别人相比。市场上所有的时间,你可能会提前一天,您可以很容易地失去一切。
这是一个尤为重要的教训听从一个泡沫。毫无疑问,GameStop现在在一个。但是有很多不同的方法来定义泡沫。莫林·奥哈拉,CFA协会研究基金会的2020年金球奖得主爱游戏安全吗Vertin奖,提供了一个深刻的分析的各种含义在最近的一次华盛顿邮报》列。
对我来说,最有趣的现象就是泡沫约翰•肯尼思•加尔布雷斯称为“贪污”,或“时期盗用公款者有自己的获得和男人被挪用,奇怪的是,感觉没有损失。有一个净增加的精神财富。“我们现在在GameStop贪污:卖空者已经赢了,但零售交易商感到没有损失。
毫无疑问,GameStop空头头寸的对冲基金损失了很多钱。但有一个有趣的观察嵌入GameStop股票的交易量。上周末期,1月26日和27日之间下降了三分之二。然后,当当罗宾汉和其他平台暂时阻止交易商购买GameStop,股票下跌超过60%,才开始复苏。在规定的时间内,成交量也大幅下降。
这不是证明,但它表明空头轧平结束了。到目前为止,GameStop完全股票交易员和投机者的域。没有卖空者或任何自重的机构投资者仍在股票。我们已经进入了阶段的泡沫当交易员只能赚钱,如果他们发现一个更大的傻瓜是谁愿意购买他们试图出售的股票,希望找到一个更大的傻瓜以后出售股票。
原谅双关语,但在某种程度上,这个GameStop大傻瓜游戏将会停止。历史上每一次泡沫最终涉及到一个点时是不够的新资金流入来维持它。没有社交媒体炒作能够阻止。
我开始我的职业生涯作为一个投资者在1990年代末的科技股泡沫。当时,Reddit不存在,所以人们炒作股票在雅虎!财务委员会和其他平台。机制是相同的,即使少数人访问互联网的泡沫也较小。我们知道这个故事结束了。我们知道这不是卖空者谁失去了他们的钱。最后,失败者是最后傻瓜,那些拥有泡沫股票没有卖给更大的傻瓜。
如果你拥有GameStop股票今天,你已经失去了你的钱,你只是不知道罢了。卖空者离开了市场。但不一会儿认为他们在战胜舔舐自己的伤口。重组,可能已经再次GameStock盘旋,等待合适的时间卖短得多,价格远高于原来的短。当泡沫破灭,将数十亿美元的利润,而散户会失去数十亿美元。
具有讽刺意味的是,出售GameStop股票,这些交易员将不得不借他们从当前所有者。和许多散户不知道他们与托管人签订了条款和条件,让他们借给其他投资者的证券投资组合中收费,其中没有一个最终的交易员的账户,当然。所以这些交易员会借给他们的股票的人最终会破产。
从Joachim Klement, CFA,不要错过地缘经济学:地缘政治之间的相互作用、经济和投资,7每一个投资者错误使(以及如何避免),和风险分析和宽容,报名参加克里门投资评论。
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所有文章作者的观点。因此,他们不应该被视为投资建议,也不代表CFA协会的观点表达的观点或作者的雇主。爱游戏安全吗
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嗯。许多可靠消息称空头仍然很高。迈克尔·麦肯齐本周末在英国《金融时报》援引晨星公司,通用汽车欧洲公司(GME)的空头上周达到了281%。体积减少了但是如果股东持有而不是卖出,那么这将导致低容量和强度不挤?在战,多头没有短的运行成本,但它是惩罚。泡沫的破灭,但如果短裤退出之前它将在他们非凡的成本。我错过了什么吗?
布隆伯格:“短期兴趣自由流通股的视频游戏零售商暴跌至39%,从1月中旬的114%,据IHS Markit公司数据。S3数据合作伙伴,另一个市场情报公司,显示类似的模式,与GameStop卖空回落至50%的总可用股票交易,从高约140%达到今年早些时候。”
https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-02-01/gamestop-short-interest-plummets-in-a-sign-traders-are-covering
谢谢,指出。我觉得对于散户投资者。其中许多年轻人和富人如果他们放弃了他们的团结和退出。生活就是如此。我们都从我们的损失。
我倾向于同意ajh。虽然会有很多失望的失败者在零售方面大多数来源仍然引用空头是相对较高的。与许多散户投资者买入并持有积极交易的股票的数量可以在浮动正在减少,这意味着它越来越难空头平仓。我会想明白为什么作者认为,短裤已经讨论过他们的职位也许他向公众信息不容易获得吗?
看到ajh我的答案
在1月27日做空该股的谁?
原始投资的U / deepf * * * gvalue听起来很明智的投资头寸基于基本面分析。这是他的原话,他发现,大量的空头头寸存在超出了自由浮动,但该公司现金生成和有足够的现金来满足其义务。注意这是在<每股5美元,在一年多以前。
其次这里的空头头寸显然是过度扩张由于短裤的大小与自由浮动。因此,除非最终破产,他们要整体给自己带来麻烦,会有一个简短的紧缩。听起来梅尔文资本等人并不那么聪明的。
第三最初的选择Reddit采取的策略是使用现金结算期权理论上可能意味着大多数Redditors下车之前如果我没有弄错的话,即使计划/退出的时机非常不清楚。你可以看到人群中价格推到一个特定的看涨期权到期日期,然后崩溃。协调这个不提交很明显的操纵市场不过是困难的和看起来从来就不可能实现。
Reddit的策略是受限制的零售平台上购买期权的投资者的电话。这是逻辑上总是会发生,当市场完全是单方面的,价格波动是爆炸,交换坐落在这保证期权交易,需要请求更多的利润。上周他们适时地做,要求335亿美元一夜之间。当罗宾汉和其他人没有很大的球员,他们不可避免地需要很快筹集股本和停止销售这些特定股票看涨期权。
Redditors认为他们被欺骗当罗宾汉,开始购买喜欢的直接股权沃豪分公司的加工工厂/ AMC / BB保持接触和对抗邪恶的对冲基金。你现在我们的情况描述Klement…短裤将“赢”在某种程度上,但部分原因是自然反馈回路引起的原始策略。
所有这一切的结果可能是很多零售券商面临偿付能力压力。所以Reddit最终可能会试图打破对冲基金,最终把他们的经纪人在痛苦。
也许一个有趣的角度在最初的交易——所有这些分析正确的是谁?对冲基金合法看到公司会破产还是deepvalue发现公司交易远低于其基本价值?
除了reddit用户特别告诉所有人关闭分享贷款经纪人。
GME 1000美元
我只是担心有这种想法的人。显然股市不会达到这一水平。但即使它上升,这就意味着秋天将会更加困难。
短期利益比以往任何时候都高。S3提供虚假数据。GME 1000
”,许多散户不知道他们与托管人签订了条款和条件,让他们借给其他投资者的证券投资组合中收费,其中没有一个最终的交易员的账户,当然。”
我请求不同的部分国家如此坚定,“当然”经纪人不会分享与资产所有者的收益证券借贷。50/50分割后的证券借贷费用自付费用就经常和我也见过一盒检查开放或改变一个托管账户,如果你想要你的证券的证券借贷计划的一部分。所以我也有一个问题,许多交易员将一部分不知道他们的证券被借出。本文的其余部分包含了智慧的教训,长或短党并没有结束,游戏才赢得了你的立场。账面利润不买任何东西在现实世界中,除非你拿出贷款与资产(但也必须偿还)。
我认为,卖空者赢得了和零售交易商丢失。
基于什么请问@Option圆。记得短裤
“覆盖”一些职位。但是他们没有关闭头寸数以百万计的股票仍借漂浮&再次被借来的借据。
直到他们支付&结束这游戏还远未结束。部门仍然优秀&股票浮动。在某个时间点上所有这些借来的股票会出现FTD &创建的注意力从美联储和美国司法部。
我们已经看到美国司法部进行调查机构和散户投资者我欢迎。