证券交易委员会的审查ESG-Related披露:会发生什么
考虑到非金融信息进行财务分析时不是全新的专业投资者和分析师。但对信息的需求超出收入,收入,和其他传统的会计措施近年来显著增加。今年,投资者拥有超过130万亿美元的资产要求全球15000多家公司专门披露环境信息,这样他们可以评估它如何影响他们的投资。
公司现在报告更非金融环境、社会和治理(ESG)比以往有关的数据。的确,分析50财富100强企业由White & Case LLP发现所有50个包括环境信息披露的2022份报告提交给美国证券交易委员会(SEC)。当一个公司非金融信息披露其财务年度报告提交给SEC的备案文件或其他特定的形式,就受到美国证券交易委员会(SEC)提交审查过程。
基于我们的调查相关的学术文献,这是投资者应该知道什么证券交易委员会的文件审查过程以及它如何可能影响ESG-related披露。
美国证券交易委员会(SEC)提交审查过程
SEC公司金融部门处理文件审查过程作为一个重要的元素的日常职责。SEC选择性地评论公司的申请在1933年的证券法案和1934年证券交易法检查符合适用的会计和信息披露要求带来的障碍。我们的目标是确保公司为投资者提供材料信息做出正确的投资决策。
根据2002年的萨班斯-奥克斯利法案,美国证券交易委员会必须审查所有公司至少每三年一次。管理这个工作负载,SEC全年战略计划提交评论。许多大公司的市值至少某些方面每年申请的审查,而规模较小的企业可能只有他们的申请审查每三年一次。
当SEC工作人员相信公司可以加强信息披露,他们发出评论信公司和10日内请求响应。公众可以访问这些评论和回应信了解美国证交会的担忧以及公司如何试图解决这些问题。
不能保证(ESG)披露的信息是完整和准确的
SEC备案审查过程有一些重要的局限性——至少其中两个创建频繁的误解。首先,美国证券交易委员会披露只有那些申请审查,导致至少一个评论。它没有披露文件审查没有发表评论。因此,公众通常不会知道SEC审查一个没有评论,除非通过繁琐的申请《信息自由法》(《信息自由法》)的要求。第二,SEC可能从头到尾回顾整个文件或某些部分的特定的文件,但它不向公众披露其审查的范围。
这些限制对ESG-related披露意味着什么?SEC通常开始申报评审年度报告。但是公司在DEF文件相当大的ESG-related信息14代理声明,美国证券交易委员会可能会或可能不会审查。事实上,DEF 14申请已经收到评论信不到三分之一经常10 - k年度报告。此外,如果ESG-related完全提交给美国证券交易委员会披露之外——可持续性报告在该公司的网站上,例如,美国证券交易委员会审查这些信息披露可能没有责任。
因此,利益相关者不应该认为“没有消息就是好消息。“可能没有记录的SEC评论信与环境、社会和治理披露因为SEC没有审核披露。即使它并回顾一些ESG-related信息,美国证券交易委员会(SEC)指出,这并不能保证披露完整或准确。证券法律不要求公司披露他们的物质环境、社会和治理问题。它是一个“神话”或“误解”,then-SEC专员Allison Herren李解释道在2021年5月进行了一次演讲。
美国证券交易委员会将在哪里最有效?
我们的分析的文献表明,美国证交会是更好地执行遵守最高的会计和信息披露规则但不太可能问题评论信当信息披露严重依赖于公司的专业判断。鉴于许多ESG-related披露的主观性质和缺乏公认的报告框架,目前还不清楚从合规监测的角度如何严格的环境、社会和治理披露SEC监管。
相反,学术研究表明,证券交易委员会的公共传播评论和公司反应可以帮助公司达成共识和披露收敛准则。这最终会需要时间,因此可能无法跟上ESG-related信息日益增长的需求。
更多ESG-Related字母来发表评论
这是不足为奇爱游戏安全吗,贝莱德和其他投资专业人士欢迎交会的推动需要与气候相关的信息在公司登记报表和年度报告。
因此,我们预计美国证交会将越来越多地评论ESG-related披露,以确保符合相关要求。的信息是明确的:这个报告区域可能不是全新的,但它也在迅速发展,它是我们所有人。
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