乔恩·斯坦,CFA GameStop和市场的信任危机
几天后发布的Edelman信任晴雨表题为“宣布破产的信息,“华尔街经历了危机的第一手信息,由Reddit和GameStop。野外1月骑了专注于投资与投机和赌博,在一个环境的背景下,许多投注网点由于COVID-19停顿了一下,和技术使得免费,快速进入市场。
这吸引了许多新的市场参与者。他们将如何长期的机票多少钱吗?将这大众化市场,使他们更加包容,所以更多的人受益于长期价值创造?还是会导致一个不同的“投资者阶层”,认为投资是一种新形式的(有时非常昂贵)娱乐?
在我们的2020年的研究投资者的信任,我们发现只有39%的散户投资者没有一位顾问说,金融市场是值得信任的新闻,和61%协议其中一个顾问。同样,那些没有顾问中只有57%的人认为他们有一个公平的机会获利投资于资本市场,但这个比例上升到81%在那些有一个顾问。一个值得信赖的顾问让一切变得不同了。
的GameStop惨败把市场的信任赤字圆雕。计划的听证会众议院金融服务委员会和参议院银行委员会美国国会。爱游戏安全吗CFA协会将积极这些事件后,我们与各种行业利益相关者关于投资者保护和方法促进市场的完整性和透明度。
但GameStop只是一个更大的轨迹的一个方面。2017年,未来的财务团队在CFA协会介绍了fintech破坏和在平行世界的场爱游戏安全吗景投资行业的未来状态。我们建议加快流中断的技术创新是可能的,质量不满与反全球化和民粹主义可能会影响市场。社交媒体,我们注意到,有巨大的潜力都把大家联系在一起,把它们。
在这些问题上的见解和前进道路,我们采访了乔恩•斯坦CFA,改良的创始人和CFA协会的成员爱游戏安全吗未来的金融顾问委员会,因为他的意见GameStop形势和未来的在线金融平台。
爱游戏安全吗CFA协会:我们与很多投资者谈论GameStop形势是否对操纵市场,很多问题仍然存在。市场基础设施需要改变吗?现在社会媒体叙事强大到足以影响市场定价?
乔恩•斯坦CFA:散户投资者似乎是有一个时刻,而且它的下一个合乎逻辑的步骤,我们已经看到社交平台讨论投资,贸易的能力在一个免费电话,和tweet Elon Musk等有影响力的投资,加上使用社交媒体作为一种工具来扰乱。
社交媒体应该帮助民主,但我们意识到它可能打破它。是一样的与社会媒体和金融吗?今天一个个体散户投资者可以做同样的事情,交易员通过彭博聊天很多年前相对保密,但现在它是公共的,和市场反应速度更快。因此,我们要考虑法规。【注:读者爱游戏安全吗CFA协会的职业行为标准州”,成员和候选人不得参与实践,扭曲价格或人为地抬高交易量的蓄意误导市场参与者”。)
我们应该调节沉降过程中的步骤?我们不想调节演讲或禁止人们投资,但是我们关心的是保护投资者。
的最近的事件还没有可怕的投资者,但是他们还没有好。交易短期利益不帮助社会。采取的这些行动,然而,被同样的政治家通常想要保护的人。这些行为已经破坏有价值的和浪费时间——就像赌博。所以也许应该征税喜欢赌博。这很有趣,但它不创造价值,不是生产活动。
我们有同样的短线交易动态但不那么复杂的技术在互联网繁荣和全球金融危机(GFC)。它有利于CFA协会和其他市场倡导组织爱游戏安全吗继续告诫日间交易的风险?或者这只是喂排除“建立”的感觉吗?
爱游戏安全吗CFA协会需要继续说这是因为市场存在的原因是筹集资金。这种投机活动像我们看到不推动上述目标的实现。
那些认为系统坏了,我们应该认识到,并不是所有的价值和价格之间的相关性被打破。你有给信贷咆哮的猫——这是一个伟大的交易,但我们需要鼓励适当的资本配置。那里不应该疯狂的价格波动,除非是新闻。
我们应该如何看待新的speedbumps,因为现在没有交易成本?它不需要一个固定费用递减税,反而可能是进步的。例如,在赌场你倾向于纳税一旦你的奖金超过一定数量。这加强了的想法,当你在规模上,你需要更周到。
你担心游戏化以及一些贸易平台使用伎俩让人们对自己的最佳利益?
这是越来越多的发生。记者不要写文章的人输了,赢家只有4000万美元。改善和其他主要企业对于散户投资者不会比赛进入这个空间虽然因为它不好长期品牌当它最终出错。监管机构将需要介入。
你可以查看TechCrunch视频我和弗拉德Tenev,当罗宾汉的创始人,早在2016年听到我们谈论我们如何设计商业模式。只是因为一些类似,网上不让他们,我们一直非常关注对齐与我们的投资者的利益。
有使用游戏化的例子受益的客户。公司可以使用提示和竞赛来鼓励人们存更多的钱。这涉及到产品设计和公司的激励机制。
这听起来像“民主化市场”应该是对“价值创造”的民主化。
是的,我完全同意。记住,仅仅因为没有委员会并不意味着它是免费的。喜欢吃麦当劳:今天可能不会花费你很多钱,但它会花费你的你的健康。
你应该想要的透明度,如果你不支付,你应该问的问题。
如果你喜欢这篇文章,别忘了订阅有事业心的投资者。
所有文章作者的观点。因此,他们不应该被视为投资建议,也不代表CFA协会的观点表达的观点或作者的雇主。爱游戏安全吗
专业学习CFA协会会员爱游戏安全吗
爱游戏安全吗CFA协会成员有权自行决定和自我报告的专业学习(PL)的学分,包括内容有事业心的投资者。成员可以记录学分容易使用他们在线PL追踪。
嗨,丽贝卡和约翰,伟大的采访。我有一个问题,如果发生了同样的情况不过是对冲短v对冲基金长而不是零售,这是一个故事吗?
最近发生了什么坏的GameStop(也许除了140%“卖空”[?])。只要有一个买家,卖家,和他们之间真正的证券或商品,“市场”是做市场。购者自慎。
投机赌博,认为这不是估值融资目的,但寻找“下一个最大的傻瓜”,在我看来是本文的重点。
进一步,股票卖空,超过100%的浮动不是阴险的,只是表明股票的借款人不重新出售给同一个人借用这些股票。它类似于部分储备货币体系,和它创造流动性/速度,但事实上它不是坏的。
现在,是真的愚蠢梅尔文等远低于推动它,使它非常容易挤?是的。