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技术分析
2023年课程CFA项目我水平经济学财务报告与分析
介绍
技术分析已经被交易员、分析师和投资者之间的几个世纪以来,取得了广泛接受监管机构和对学术国际社会对其行为金融学方面。这个阅读领域的简要概述,比较与其他学校的分析技术分析,并描述了一些技术分析中使用的主要工具。虽然技术分析遵循预先定义的规则和原则,解释的结果通常是主观的。尽管某些方面,如指标的计算,按照特定的规则,发现的解释往往是基于融合的技术,适合个人的风格和方法。在这方面,技术分析与基本面分析类似,具体的规则计算比率,例如,但在评估阶段介绍了主体性。
学习成果
成员应该能够:
技术分析的解释原则和假设;
描述潜在的技术分析和行为金融学之间的联系;
比较原则的技术分析和基本分析;
描述和解释不同类型的技术分析图表;
解释使用趋势、支持和阻力线;
解释常见的图表模式;
解释常见的技术指标;
描述intermarket原理分析;
解释技术分析应用程序投资组合管理。
总结
- 技术分析是一种安全分析,使用价格和体积数据,通常以图形方式显示在图表。分析了图表使用各种指标以做出投资建议。
- 技术分析有三个主要原则和假设:(1)市场折扣,(2)价格波动趋势和逆倾向,和(3)价格行动是重复的,某些模式的重复。
- 越来越多的分析师、基金经理和个人投资者正在研究技术分析的基本原则来支持他们的决策在金融市场。行为金融学,研究投资者的行为心理学的影响,关注事实,投资者并不总是理性的,限制他们的自控能力,影响自己的偏见。这个相对较新的领域的金融激励更多的从业者考虑技术分析作为一种工具来理解和解释金融市场的非理性行为。
- 技术分析可以使用在任何全球市场自由交易安全,使用广泛的金融工具,如股票、债券、大宗商品、货币、和未来。然而,一般来说,技术分析是最有效的应用于流动市场。因此,低流动性证券技术分析用处有限,一个小贸易可以对价格有很大影响。
- 技术分析中使用的主要工具是图表和指标。图表是价格和体积数据的图形显示。指标方法分析图表。虽然可以使用工具在一个独立的基础上,许多分析师、基金经理和投资者会发现附加值技术图表分析结合自己的研究和投资方法。
- 图表提供过去的价格行为的信息,并提供一个依据推断未来价格的行为。基本图包括线路图、条形图和烛台图表。
- 图表可以得出规模线性或对数刻度。一个对数刻度时适当的数据通过一系列的值代表几个数量级(例如,从10到10000年),而线性范围内更适合窄范围(例如,35美元至50美元)。
- 体积是技术分析的一个重要元素,通常包括在图表。体积可以看作是一个确认,它表示买卖双方的力量和信念在确定安全的价格。
- 最重要的一个步骤成功应用技术分析是定义被分析的时间。技术分析和图表变得更加可靠的时间尺度从盘中增加到每日,每周,每月,甚至。分析师和投资者的主要研究方法是基本面分析将会发现更多的价值在制图工具每周或每月的规模。更长时间框架将允许分析师和投资者更好地识别整合和趋势时间和购买或销售的证券。
- 几个基本概念可以应用于图表。这些包括相对强度分析,趋势,整合,支持,阻力,改变极性。
- 相对强度分析是基于安全的价格的比例和基准,用来比较一个资产的性能与另一个资产的性能。
- 概念的趋势是技术分析的一个重要方面。一个上升趋势被定义为一系列高于旧高和旧低。画一条上升趋势线,技术员绘制一条线连接上的低点价格图表。下降趋势被定义为一系列低于旧高和旧低。画一条下降趋势线,技术员绘制一条线连接上的高位价格图表。
- 支持是定义为一个低价格区间的价格停止下降因为购买活动。恰恰相反的阻力,这是一个价格区间价格停止上涨的销售活动。
- 图表模式形态出现在价格图表创建一些类型的可辨认的形状。主要有两种类型的图表模式:反转模式和延续的模式。
- 逆转模式信号的趋势。常见的逆转模式是头和肩膀(H&S),逆H&S,双顶,双层底,三重顶,三重底。
- 延续的模式表明,市场趋势,在模式形成之前将继续一旦模式完成。常见的延续模式是三角形(对称、升序和降序),矩形(看涨和看跌),国旗和锦旗。
- 技术指标是用来从基本的图表模式获得额外的信息。一个指标是任何测量基于价格,市场情绪,或资金流动,可以用来预测价格的变化。数学计算的指标通常有一个供给和需求支撑。基本类型的指标包括定价指标,动量振荡器,信心指标。
- 基于价格的指标纳入市场价格中包含的信息。常见的定价指标包括移动平均和波林格区间。
- 移动平均线是平均收盘价的安全指定数量的时期。移动平均线是平滑技术,给出了技术分析师对市场趋势的看法。所以,可以视为一种趋势移动平均滤波器。长期移动平均线可以提供重要的信号。价格将高于长期移动平均线是上升趋势的迹象。价格低于长期移动平均线是一个下降趋势的迹象。
- 当短期移动平均线穿过一个长期移动平均线从下面,这个运动被认为是乐观的指标,被称为“看涨交叉。“当一个短期移动平均线从上面一个长期移动平均线交叉,这个运动是一个熊市指标,被称为“看跌交叉。”
- 波林格区间结合移动平均值与标准差的概念在移动平均线。这个工具是有用的定义一个交易区间的安全分析。Bollinger带宽指标提供了一个指示的波动。这个想法是波动性较低的时期,紧随其后的是一段时期的高波动性,这样相对狭窄的区间宽度可以预示着下预付款或下降的安全分析。
- 动量振荡器是由价格数据,但计算,这样他们之间的低和高波动,通常在0到100之间。动量振荡器的一些例子包括变化率(ROC)振荡器,相对强弱指标(RSI),随机振荡器,MACD(移动平均收敛/发散振荡)。
- 动量振荡器可以看作是市场情绪显示的图形化表达在买卖活动比以往更加积极。技术分析师也寻找收敛或发散振荡和价格之间的关系。例如,当价格达到一个新的高度,这是通常被认为是“乐观的结果。“但如果动量振荡器不也达到一个新的高度,这个场景被认为是散度和弱点的早期预警信号。
- 动能振荡器也提醒技术分析师超买或超卖状况。例如,在一个超卖状态,市场情绪被认为是不可持续的悲观。
- 投资者信心指标试图衡量活动增加看涨或看跌的迹象。常用的统计指标卖权/买权成交量之比计算,VIX指数,和保证金债务。
- Intermarket分析结合技术分析的主要类别的securities-namely,股票、债券、货币和商品识别市场趋势和可能的词形变化趋势。Intermarket分析还着眼于产业部门和行业子行业及其关系。此外,它的措施主要股票的相对性能全球基准。
- 技术分析可以使用自顶向下方法或一个自底向上的方法来分析证券。自顶向下的方法是用于识别超过资产类别,国家或行业。这种方法可以增加价值的资产配置决策。分配的变化可能发生在一个资产类别或跨资产类别。自底向上的方法用于识别单个股票,商品,或优于货币,无论市场,行业,或宏观趋势。
- 技术分析师可以增加价值的投资团队提供交易/投资想法通过自顶向下或自底向上的分析,根据投资公司或基金的性质。此外,技术分析可以将值添加到一个基本组合方法通过提供输入的时机购买或出售安全。